Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 01-08-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Haftalardır beklenen Temmuz ayı FED toplantısı geride kaldı. Banka beklendiği gibi politika faizinde 75 baz puanlık artışa gitti. Başkan Powell’ın toplantı sonrası yaptığı açıklama ile faiz oranları konusunda bankanın tarafsız olduğunu ve toplantı bazında karar verileceğini anlıyoruz. Geçtiğimiz hafta Perşembe günü açıklanan ABD 2. Çeyrek büyüme rakamı art arda açıklanan ikinci negatif veri olarak ileriye dönük faiz artırım beklentisini aşağı çekti. Ülke son iki çeyrekte negatif büyüme ile teknik olarak resesyona girmiş olsa da faiz artırım kararına yön veren önemli ekonomik veriler FED’in şahin tutumunu destekliyor. İki önemli enflasyon göstergesi Tüketici enflasyonu ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları son on yılların yüksek seviyesinde iken ülkede işsizlik oranı tüm zamanların en düşüğünün sadece %0.2 üzerinde seyrediyor. Bunun yanında geçtiğimiz hafta açıklanan dayanıklı tüketim malları siparişleri, kişisel gelir ve harcamalar ile tüketimin güçlü kaldığını görüyoruz. Son açıklanan iki önemli enflasyon göstergesi FED faiz artırım sürecinin devamını desteklerken gözler bu hafta 05 Ağustos tarihinde açıklanacak olan Temmuz ayı istihdam raporuna çevrildi. Görünen o ki bu rapor gelmeden Amerikan ekonomisinin ne durumda olduğunu anlamak zor.

Hisse senedi piyasasına bakınca ileriye dönük karlılıkta daralma beklentisi var. Buna rağmen piyasa mevcut bilanço gerçekleşmeleri ile reel sektörün faiz artırım süreceğini dayanıklı olduğunu ve bu durumun devam edeceğini fiyatlamayı tercih ediyor. Kısaca geleceğe dönük kötümser beklentiler yerine geçmişteki olumlu seyrin korunabileceği iyimserliği var.

Ham petrol ve enerji ürün grubu Temmuz ayı genelinde talebin daralacağı yönündeki endişeler ile satıcılıydı. Geçtiğimiz hafta ABD haftalık stok rakamlarında düşüş ve küresel risk alma iştahının nispeten yerine gelmiş olması ile bu durumun tersine döndüğünü ve düşen fiyatlardan ham petrolün alıcı bulduğunu gördük. Yine ABD tahvil piyasasında oranlarda yükselişin hız kesmiş olması ve uzun vadeli tahvillerde alımlar kıymetli metal piyasasına tepki alımları olarak yansıdı. Küresel ekonomideki yavaşlama ile talep yönlü endişelerin emtia fiyatlarını ara dönemlerde etkisi altına alma olasılığı sürüyor. Ancak FED sonrası piyasalarda yaşanan kısmi rahatlama ve Dolar Endeksinin son 4 haftanın düşük seviyesinde oluşu emtia piyasası genelinde fiyatları yukarı çekti.

Haftanın ekonomik takviminde Avustralya ve İngiltere Merkez Bankası toplantıları yer alıyor. Bunun yanında ABD’de açıklanacak olan ISM imalat ve servis sektör endeksi ile tarım dışı istihdam verisi takip edilecek. Geçtiğimiz hafta Dolar Endeksi ve tahvil faiz oranlarında geri çekilme hisse senedi piyasalarında yükseliş ile gözlenen FED sonrası rahatlama rallisi yeni haftada yerini temkinli iyimserliğe bırakabilir.

Döviz Piyasası

Döviz Piyasası

DÖVİZ PİYASASI

EURUSD: Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve 50 baz puanlık faiz artışı Euro/dolar paritesindeki düşüşü engelledi. Ancak geçtiğimiz hafta FED toplantısı sonrası Dolar Endeksinde (DXY) yaşanan geri çekilmeye rağmen Euro’da yükseliş sınırlıydı. Kapanış 1.0220 olarak gerçekleşti. ABD ekonomisi art arda iki çeyrekte daraldı. Buna rağmen istihdam piyasası, kişisel gelir ve harcamalar yanında yüksek enflasyon ortamı FED’in şahin tutumunu destekliyor. Avrupa ekonomisi ise zayıf bir ekonomik profil ile enerji tedarik sorunu ile uğraşıyor. Yeni haftada 105.90 Dolar Endeksi için önemli bir destek seviyesi ve aşağı yönde kırılmadıkça endeks tekrar yükseliş eğilimine girebilir. Bu senaryoda Euro/dolar paritesinde zayıf görünüm sürebilir.

Teknik olarak, Euro/dolar paritesinde yükseliş denemelerinin kalıcı olabilmesi için 1.0340 üzerinde 1.0420 direncinin aşılması gerekiyor.

Destekler: 1.0100-1.0035-0.9950

Dirençler: 1.0340-1.0420-1.0530

GBPUSD: Geçtiğimiz hafta Dolar Endeksinde (DXY) 105.90 seviyesine doğru geri çekilme sepet para birimlerinde yükselişi işaret ederken hafta içinde GBPUSD paritesi 1.2245 yüksek seviyesini gördü. Kapanış 1.2171 olarak gerçekleşti. Bu hafta yapılacak olan İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantısında 50 baz puanlık faiz artışı tahmin ediliyor. Enflasyonda yükselişin devamı ve FED ile beraber harekete geçilmiş olmasına karşı para birimi ekonomiye ilişkin soru işaretleri ile 15 Temmuz haftasında parite 1.1760 düşük seviyesini gördü. Sonrasında yaşanan toparlanma eğilimi ve BOE faiz artırım beklentisi ile Sterlinin ABD Doları karşısında güçlenmesine destek verebilir. Öte yanda büyük resimde ileriye dönük güçlü Dolar beklentisi ile 1.2420 seviyesinin önemli bir direnç olduğunu ve geçilmesinin güç olduğunu düşünüyoruz.

Teknik olarak, GBPUSD paritesi 1.2250 üzerinde güç toplayabilir ise 1.2420 direncini test etmek isteyebilir.

Destekler: 1.2080-1.1960-1.1900

Dirençler: 1.2250-1.2420-1.2500

USDJPY: 15 Temmuz ile başlayan haftada 139.39 yüksek seviyesini USDJPY paritesi son iki haftada yaşanan satışlar ile geçtiğimiz haftayı 133.27 seviyesinde kapattı. Dolar Endeksinde 105.90 seviyesine geri çekilme ve sepet para birimlerinde yaşanan yükseliş aşırıya kaçmış olabilir. Japonya ekonomisinde enflasyon geçtiğimiz yıl ilk kez pozitif tarafa geçti ve bahar aylarında son 7.5 yılın zirvesine ulaştı. Ancak Haziran ayında enflasyonun tekrar düşüşe geçtiğini ve ABD ekonomisinin altında olduğu görüldü. Diğer Japonya ekonomik verilerinde de zayıf görünüm var ve Japon Merkez Bankası (BOJ) kolay para politikasını sürdürüyor. Dolayısı ile son iki haftada güvenli para birimi olarak döviz piyasasının Japon Yenini gördüğü ortam kalıcı olmayabilir. Yılın geri kalanında Japon Yenindeki değer kaybının sürme olasılığını yüksek görüyoruz ve USDJPY paritesindeki geri çekilmeler bir süre sonra alım fırsatı olarak görülebilir.

Teknik olarak, Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 132.50 altında parite 130.85 desteğine doğru geri çekilebilir. Öte yanda bu seviyeye yaklaştıkça alımların cazip olduğunu ve paritenin yükseliş trendine geri döneceğini tahmin ediyoruz.

Destekler: 132.50-130.85-130.40

Dirençler: 134.75-135.80-136.50


Emtia Piyasası

Emtia Piyasası

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P500 Endeksi: FED sonrası küresel hisse senedi piyasalarında bir rahatlama rallisi yaşandı. Banka beklendiği gibi 75 baz puanlık faiz artışı yaptı. Verilen mesajlarda toplantı bazında politikaların belirleneceğini anlıyoruz. Ağustos ayında bir toplantının olmayışı en azından bir süreliğine rahatlama olarak görülebilir. Öte yanda 2. Çeyrek bilançoları ABD hisse senedi piyasalarını fazla üzmüşe benzemiyor. İleriye dönük karlılıklarda düşüş beklentisine karşı yatırımcılar geçmiş üzerinden fiyatlamayı tercih ediyor.

Teknik olarak, kısa vadeli görünüm son iki haftada yaşanan alımlar ile pozitife döndü ve S&P500 endeksi yeni haftada 4100 üzerinde kalabilir ise 200 günlük üssel hareketli ortalama 4200 test edilebilir.

Destekler: 4050-3950-3850

Dirençler: 4200-4300-4400

Nasdaq Endeksi: İkinci çeyrek bilançoları ve FED sonrası yaşanan rahatlama endeksi 12500 sınırına taşıdı. Son üç günlük yükselişin ardından Nasdaq teknoloji endeksi yükselişin devamı için zorlanabilir. Ancak 12700 üzerinde kalınabilir ise endeks 13 bin üzerinde 200 günlük üssel hareketli ortalama 13480 i test etmek isteyebilir.

Destekler: 12700-12480-12300

Dirençler: 13100-13480-13750

DAX Endeksi: Haziran ayı boyunca satıcılı bir seyir gözlenen Alman DAX endeksi Temmuz ayı boyunca dengelenme çabası içindeydi. Geçtiğimiz haftanın kapanışı 13484 olarak gerçekleşirken yeni haftada 100 günlük üssel hareketli ortalama 13750 ilk direnç olarak görülüyor.

Teknik olarak, yeni haftada 13150 üzerinde kalınması durumunda 13750 hedef olabilir. Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında yaşanan yükseliş ardından endeks yeni haftada yükselişin devamını sorgularken küresel risk iştahını takip edecek.

Destekler: 13150-12800-12500

Dirençler: 13750-14200-14700

XAUUSD: Mart ayından başlayarak Haziran ortalarına dek altın ve gümüş fiyatlarında düşüş eğilimi vardı. Altına yatırım amaçlı talepte düşüşün arkasında FED’in agresif faiz artırımları enflasyonu kontrol altına alacağına dair güven yatıyordu. Altın ve gümüş ETF yatırım fonlarından çıkışlar Temmuz ayı ile beraber hızlandı. Yılbaşından bu yana olan değişime bakıldığında altın yatırım fonlarına halen %3.5 oranında bir giriş var. Öte yanda gümüş ETF’lerinden sene başından bu yana %11 çıkış olduğunu görüyoruz. Ancak FED toplantısı ardından kıymetli metal piyasası üzerinde baskı yaratan bir belirsizliğin geride kalması ile geçtiğimiz hafta tepki alımları yaşandı.

Teknik olarak, yeni haftada 1740 dolar üzerinde kaldığı sürece 50 günlük üssel hareketli ortalama 1785 dolar hedef olabilir.

Destekler: 1740-1730-1710

Dirençler: 1770-1785-1812

XAGUSD: Son iki ayda altına kıyasla gümüş piyasasındaki satışlar daha sertti. Dolayısı ile gelen tepki alımları güçlü oldu ve gümüş haftayı 20.35 dolar seviyesinde yükseliş ile kapattı. Yeni haftada küresel risk alma iştahı ile 20.00 dolar üzerindeki seyir korunabilir ise 21.50 dolar hedef olabilir.

Destekler: 19.70-19.30-18.40

Dirençler: 20.80-21.50-22.00


Ücretsiz Deneme Hesabı