Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 03-01-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Ocak ayının ilk haftasına bakıldığında artan covid vaka sayıları gündemin ilk sıralarına oturacak gibi görünüyor. ABD vaka sayısının 2021 en yüksek seviyesine ulaştığı haftada bir günde 441 bin vaka sayısına karşı hastaneye yatışların bu tarz dönemlere kıyasla düşük kalması olumlu denebilir. Delta vakalarına göre omicron varyantında hastalığın hafif geçiyor oluşu ve kısıtlamaların limitli kalması küresel risk alma eğilimini negatif yönde etkilemiyor. Ancak belli dönemlerde piyasaların gelişmelere tepkisi farklılık gösterebiliyor. Eğer ki hisse senedi piyasalarında bir düzeltme isteniyorsa bugün etki yapmayan yarın etki yapabilir ve satışlar için bahane olabilir. Öte yanda vaka artışlarının ekonomik kısıtlamalar ile sonuçlanması FED ’in sıkılaştırma planına engel olarak enflasyona bir süre daha yol verebilir.

Öte yanda 07 Ocak tarihinde açıklanacak olan Aralık ayı tarım dışı istihdam raporunda iyileşmenin devam edeceği bekleniyor. İstihdam piyasasında iyileşme faiz artırım beklentilerini destekliyor. 2022 senesine başlarken Pazartesi günü ABD, Avrupa, Japonya gibi birçok ülke piyasası tatil nedeni ile kapalı olacak. Salı günü OPEC Ocak ayı toplantısı ve üretim miktarı artışı konusunda verilecek karar yanında Amerika ISM imalat sanayi endeksi, Çarşamba özel sektör istihdam verisi ve FED toplantı tutanakları açıklanacak. Her zaman olduğu gibi tarım dışı istihdam raporu kapanışı yapıyor.

2021 senesi son haftasında geçen işlemlerde Dolar Endeksi 96.00 endeks altına çekilirken kıymetli metal piyasasının düşük işlem hacmi ile yukarı gitme eğiliminde olduğunu ham petrol ve doğalgaz olmak üzere enerji piyasasında fiyatların yukarı gittiğini gördük. Tarım ürünleri Aralık ayı USDA raporu ve yeni seneye ilişkin arz/talep tahminlerini beklerken satıcıların kontrolündeydi. Tatil nedeni le işlem hacminin düştüğü ve özellikle hisse senedi piyasasında risk alma eğiliminin korunduğu son haftayı tam olarak referans alamayız. Ancak yine de piyasanın statükoyu korumak ve iyi bir kapanış yapmak istemesi yılın ilk haftasında da sakin bir seyir izleneceği izlenimi veriyor.

2022 senesine ilişkin beklenti oluşturmaya gelindiğinde küresel hisse senedi piyasalarının seyri önemli görülüyor. Genel beklenti 2022 yılında son 1.5 yıl ile kıyaslandığında hisse senedi piyasalarında oynaklığın artabileceği yönünde, sebebi FED ve diğer büyük Merkez Bankalarının yüksek enflasyon ortamında parasal sıkılaştırmaya gideceği beklentisi diyebiliriz. FED altı hafta öncesinde açıkladığı miktardan daha fazla varlık azaltma kararı verdi. Fed üyelerinin DOT plot ile yaptıkları faiz tahminlerine göre banka önümüzdeki iki senede her yıl 3 faiz artırımı yapabilir. Teoride hisse senedi piyasaları kısa vadeli faiz oranlarına göre hareket ediyor. Buna göre tarihi düşük seviyede kısa vadeli faiz ile endişelenmeye gerek yok. Ancak 2022 yılında bir süre sonra işlerin değişebileceğini de göz ardı etmemeli. Bu ihtimal özellikle kısa vadeli düşünen piyasa oyuncularının alış veya satış yönünde değişen davranışları ile hisse senedi piyasasında oynaklığın artmasını sağlayabilir. Geçtiğimiz son 10 senede hisse senedi piyasalarındaki harekete bakıldığında yüzde 20 üzerinde satış yaşandığı dönemlerde FED ‘in politikaları ile piyasaya destek olduğunu ve risk alma eğiliminin kısa bir süre sonra geri geldiğini gördük. Arada yüzde 10’luk düzeltme yaşandı ancak sonrasında piyasa tekrar alış trendine döndü. Hatta son 1.5 senede yaşanan yüzde 2 ile sınırlı geri çekilmeler bile alıcıları cesaretlendirdi. Yatırım konusunda disiplin anlayışı olanlar teme ve teknik yaklaşım ile favori hisse senetleri ve ETF alımları yanında VIX endeksini korunma maçlı kullandılar.

Öte yanda FED ‘in varlık alımlarını azaltma konusunda aceleci olmadığını anlıyoruz. Son açıklanan istatistiklere göre FED 2-23 Aralık haftasında 129 milyar dolarlık varlık alımı yaptı. Kasım ayındaki artış 105 milyar dolar seviyesindeydi. Kuşkusuz Ocak ayı verilerini görerek değerlendirme yapmak daha sağlıklı olacak ancak bankanın varlık alımı azaltma sürecinde tahvil piyasası dinamiklerini gözeterek hareket edeceği öngörülüyor.

Euro/Dolar paritesi

Euro/Dolar paritesi

GBPUSD paritesi

GBPUSD paritesi

DÖVİZ PİYASASI

EURUSD: Son beş haftada 1.1225 seviyesini destek yapma gayreti içinde olan paritede yükseliş denemeleri limitli kalıyor.  FED sonrası 30 milyarlık varlık alımı azaltma kararı ile bir belirsizliğin geride kalması Dolar Endeksi’nde hafif bir geri çekilme sağladı. Avrupa Merkez Bankası’nın harekete geçeceği döneme kadar Euro’nun ABD Doları karşısında varlık göstermesi güç görünüyor. Teknik olarak 200 haftalık üssel hareketli ortalama 1.1540 geçilmediği sürece yükselişleri aşırı satım bölgesinden gelen tepki alımları olarak görüyoruz.

Destekler: 1.1225-1.1185-1.1100

Dirençler: 1.1370-1.1470-1.1540

GBPUSD: Küresel enflasyonun arttığı son dönemde enerji bağımlılığı yüksek olan İngiltere ekonomisinin direkt silah faizi kullanmadan yüksek enflasyon ile mücadelesi güç olacaktı. Bu nedenle BOE Aralık ayı toplantısında alınan kararın makul olduğunu söyleyebiliriz. Karar sonrasında ABD Doları karşısında daha güçlü duran İngiliz Sterlini geçtiğimiz hafta 200 haftalık üssel hareketli ortalaması olan 1.3350 seviyesi üzerine yerleşti. Teknik olarak, 50 haftalık üssel hareketli ortalama 1.3570 üzerinde yükseliş eğilimi korunablir. 

Destekler: 1.3430-1.3350-1.3200

Dirençler: 1.3570-1.3700-1.3830

USDJPY: Japon Merkez Bankası Aralık ayı toplantısında ekonomiye verilen desteğin azaltılacağı yönünde mesajlar verdi. Japonya’da üretici enflasyonunun son dört yılın yüksek seviyesine ulaştığına ortam bankanın kolay para politikalarından kademeli çıkışı için fırsat veriyor. Küresel enflasyonist eğilim Japonya ekonomisini yıllardır kurtulamadığı dezenflasyon ortamından kurtarabilir. Döviz piyasası eldeki veriler ile haklı olarak ABD Doları negatif fiyatlama için yeterli sebep bulamıyor. Teknik olarak, yükseliş eğilimi sürerken bu hafta 114.70 üzerinde kalındığı sürece 116.00 hedef olarak görülüyor. 

Destekler: 114.70-114.00-113.25

Dirençler: 115.50-116.25-118.50


S&P500 endeksi

S&P500 endeksi

DAX endeksi

DAX endeksi

Hisse Senedi Piyasası

S&P500: Geçtiğimiz haftanın yüksek seviyesi 4808 iken kapanış 4766 olarak gerçekleşti. FED ’in değişmeye yüz tutan para politikasının hisse senedi piyasaları üzerinde hiç etkisi olmayacağını söyleyemeyiz. Çünkü farklı dönemlerde hisse senedi piyasalarının gelişmelere bakış açısı da farklı olabilir. Merkez Bankalarının ekonomiye vereceği desteği kademeli olarak azalttığı dönemde artan virüs vaka sayıları negatif görülüyor. Öte yanda S&P500 endeksi içinde teknoloji ve enerji hisse senetleri desteğinin zayıf olacağı ve fon yöneticilerinin hisse değişimine gideceği tahminleri var. Haftanın ilk işlem günü tatil nedeni ile kapalı olan piyasada kısa vadede 4650 seviyesi destek iken yükselişin devamı ile 4800 üzerinde kapanışlar ile teyit edilebilir. 

Destekler: 4700-4650-4580

Dirençler: 4800-4830-4900

Nasdaq Endeksi: Nasdaq endeksi geçtiğimiz hafta 16607 yüksek seviyesini gördükten sonra kapanış 16320 olarak gerçekleşti.. Nasdaq diğer ABD endekslerine kıyasla zayıf görünüm sergiledi. Son dönemde Nasdaq içindeki teknoloji hisse senetlerine ilginin azaldığı ve hisse değişimlerinde diğer sektörlere kayış olduğu anlaşılıyor. 2021 senesinin ilk aylarında da hisse senedi endekslerinde benzer bir farklılaşma vardı. Görünen o ki fon yöneticileri 2022 senesinin hazırlıklarını şimdiden yapmaya başladı. Yeni sene ile beraber makroekonomik görünüme bağlı olarak değerlemeler gözden geçirilecek ve yeni pozisyonlar açılacak. Teknoloji hisse senetleri bu dönemde geri plana geçebilir. Bu bakış açısı ile 16750 üzerinde kapanışlar görmedikçe endeksin yeni yüksek seviyeler için zorlanacağını düşünüyoruz.

Destekler: 16.200-16.000-15.750

Dirençler: 16.740-16.880-17250

Dax Endeksi:  Alman DAX endeksi geçtiğimiz hafta 15884 seviyesinde kapanış yaptı. Avrupa Merkez Bankası ekonomik görünümde iyileşmenin devamı için desteğini sürdürmeye niyetli görünüyor. Kuşkusuz banka bir süre sonra yüksek enflasyonist ortamı görmezden gelemeyecek ve kademeli olarak kolay para politikalarından çıkış yolunu seçecek. Ancak mevcut koşullarda bu dönemi şimdiden fiyatlama ihtiyacı görülmüyor. Endeks bu hafta 15630 üzerinde kalabilir ise 26 Kasım ile başlayan haftanın yüksek seviyesi olan 16290 test edilebilir. 50 haftalık üssel hareketli ortalamaya denk gelen 150122 önemli destek iken bu seviyenin altında endeks satıcıların kontrolüne geçebilir.

Destekler: 15.630-15.400-15.150

Dirençler: 16.000-16.290-16.350


XAU/USD paritesi (altın)

XAU/USD paritesi (altın)

XAG/USD paritesi (gümüş)

XAG/USD paritesi (gümüş)

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD: Bu hafta altın piyasası 1815 dolarüzerinde kalabilir ise yeni alıcıları piyasaya çekebilir. Aksi durumda FED başta olmak üzere Merkez Bankaları’nın enflasyon ile mücadele için kolay para politikalarından çıkış eğilimi altın piyasasının baskılamayı sürdürecek. Altın 2022 senesinde enflasyonu satın alacak mı konusuna gelince bu konuya ilişkin daha detaylı bakış açısı gerekiyor. Teknik olarak, 50 haftalık üssel haraketli ortalama olan 1798 dolar önemli destek iken yükselişin devamı için haftanın kapanışının 1815 dolar üzerinde olması pozitif olacaktır. 

Destekler: 1815-1798-1790

Dirençler: 1835-1850-1860

XAGUSD: Yılın kapanışı 23.30 dolar seviyesinde yapan gümüş piyasası için kısa vadede 23.00 dolar destek olarak görülüyor. Teknik olarak, 50 haftalık üssel hareketli ortalama 24.00 dolar üzerinde yeni alıcılar gelebilir. Öte yanda hisse senedi ve Dolar Endeksi başta olmak üzere diğer piyasalar ile etkileşim önemli çünkü kıymetli metaller mevcut koşullarda kendi iç dinamikleri ile trend oluşturmakta zorlanıyor.  

Destekler: 23.00-22.60-22.00

Dirençler: 23.50-24.00-24.85 


Ücretsiz Deneme Hesabı