Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 04-10-2021

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Eylül ayının son haftasından geriye kalanlar FED Başkanı Powell'ın enflasyon konusunda yaptığı açıklamalar ve bankanın Kasım ayında varlık alımlarına başlayacağı yönünde artan beklenti oldu. Öncesinde enflasyonda yükselişin geçici olacağı vurgusu yapılırken önümüzdeki aylarda enflasyonda yukarı yönlü baskının devam edeceği ve beklenen normalleşmenin gecikeceği kabul edilmiş görünüyor. FED piyasanın beklediği gibi varlık alımlarını azaltmaya Kasım ayı ile başlayacak ise ABD Doları azalan likidite koşulları ile değer kazanacak anlamına geliyor. Bir başka etki ABD tahvil piyasası fiyatlamasında görüldü. Mart 2021'den bu yana gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faiz oranları Ağustos ayından bu yana sinsi bir yükseliş eğiliminde iken son iki haftada bu eğilim hız kazandı.

Haftanın ilk yarısında Merkez Bankaları söylemleri ile ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı yüzde 1.56 seviyesine yükselirken Dolar Endeksi en yüksek 94.50 seviyesini gördü. Son işlem gününde gelen rahatlama ardından Dolar Endeksinde kapanış 94.03 seviyesinde gerçekleşti. ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı ise yüzde 1.46 seviyesine geriledi. Yeni haftaya başlarken geçtiğimiz haftanın devamı olarak ABD Doları'nın gücü ve tahvil piyasasında oranların seyri genel risk alma eğilimi üzerinde etkili olmayı sürdürecek. 

Yeni haftanın gündem maddelerine gelince ilk sırayı Pazartesi günü yapılacak olan OPEC+ toplantısı alıyor. Eylül ayı toplantısında önceden aldığı karar uyarak Eylül ayında günlük üretim miktarında 400 bin varil artış yapan kartel bu toplantıda daha fazla üretim artışına gidecek mi? Geçtiğimiz ay ham petrol piyasasında arz yönlü sıkışıklığın tavan yaptığını söyleyebilriz. İda kasırgası ardından düşen ABD üretimi ve güçlü talep bir araya gelince fiyatlar yükseldi ve küresel ekonomik büyümeyi zorlar bir senaryo giderek ağırlık kazandı. Dolayısı ile öncesinde pandemiye ilişkin belirsizlikleri adres göstererek üretim artışında temkinli olan OPEC+ tan beklenen üretim artışına gitmesi. Ancak karteiin ham petrol fiyatlarına ilişkin politikası bu tarz bir artışa izin verecek mi? Ekim ayı üretim politikası önemli bir viraj olarak görülüyor. 

Ekim ayı Merkez Bankaları toplantısı bu hafta Avustralya ve Yeni Zelanda ile başlıyor. Bunun yanında haftanın son işlem gününde açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi takvimde öne çıkıyor. Eylül ayı istihdam verisi 235 bin olarak zayıf gerçekleşmişti. Ekim ayına gelindiğinde bloomberg ekranına yansıyan ortalama beklentinin 450 bin artış olduğunu görüyoruz. İşsizlik oranının ise %5.2'den %5.1'e gerileyeceği tahmin ediliyor.  Eylül ayındaki zayıf gerçekleşme ardından bu ay 500 bine yakın bir gerçekleşme istihdam piyasasına ilişkin olumlu sinyal verebilir. FED Powell geçtiğimiz hafta pandemi öncesi istihdam koşullarına ulaşmak için çok yol kat edilmesi gerektiğini ifade etti. İstihdam piyasası FED'in politikalarını belirlemesinde üstün bir rol oynuyor. Bu nedenle piyasa beklentilerinden sapan sürpriz bir gerçekleşmenin küresel risk alma eğiliminde etkili olacağını düşünüyoruz.

Haftanın son işlem gününde CBOT'ta S&P500 opsiyonlarının volatilitesini gösteren VIX endeksi 21.15 seviyesine gerilerken S&P500 endeksi kritik 4500 sınırı üzerinde kapanış yaptı. Dolar Endeksinin 200 haftalık üssel haraketli ortalama olan 94.35 üzerinde yerlşemesi negatif iken 93.00 seviyesine doğru ılımlı bir geri çekilmenin piyasaları rahatlatacağını düşünüyoruz. Öte yanda küresel ekonomik büyümeyi tehdit edecek her türlü gelişme önümüzdeki aylarda oynaklıkta artışı beraberinde getirebilir. Bu nedenle ham petrol, benzin, ısınma yakıtı ve özellikle kış aylarına girilirken rekor doğalgaz fiyatları piyasalarda tehdit unsuru olarak görülüyor. 


Vadeli Piyasa Haftalık Fon Pozisyon Değişimi

Vadeli Piyasa Haftalık Fon Pozisyon Değişimi

DÖVİZ PİYASASI

Vadeli piyasada fonların pozisyon değişimini gösteren CFTC derinlik raporuna bakıldığında;

28 Eylül tarihli son raporda Dolar Endeksi net uzun pozisyon miktarı artarken Euro'da fonların -11223 kontrat, Japon Yeninde -8689 kontrat ile satış tarafında olunduğunu görüyoruz. Sadece İngiliz Sterlininde 2182 kontratlık uzun pozisyon artışı var. Özellikle, Euro 52 haftanın düşük seviyesinde 872 kontralık net uzun pozisyon miktarı ile aşırı satım bölgesinde görülüyor. Emtia para birimleri olarak bilinen Kanada Doları ve Avustralya Doları yüksek emtia fiyatlarından aldığı destek ile ABD Doları karşısında daha güçlü durabilmiş. İngiliz Sterlini öne çekilen faiz artırım beklentisi ile statükoyu koruyabilmiş. Euro'ya gelince döviz piyasası içinde ABD Dolarına karşı duramayan para birimi olarak öne çıkıyor. 

Euro/dolar paritesi: 28 Mayıs ile başlayan haftada en yüksek 1.2266 gören euro/dolar o tarihten bu yana düşüş eğilimini koruyor. Eylül ayı başında 1.1900 denemesi geldi ancak parite bu seviye üzerine geçemedi. 

Teknik olarak; 200 haftalık üssel hareketli ortalaması 1.1600 olan parite için bu seviyenin üstü ya da altı hareket orta vade için belirleyici olacaktır. Parite bu hafta 1.1600 üzerine geçebilir ise 1.1700 seviyesine doğru tepki yükselişi yaşanabilir. Aksi durumda 1.1400 seviyesine doğru geri çekilmenin önü açılmış olacak.

Destekler: 1.1560-1.1500-1.1400

Dirençler: 1.1700-1.1750-1.1820

GBPUSD paritesi: Haziran ayı ilk haftasında en yüksek 1.4248 seviyesini gören GBPUSD paritesi sonrasında düşüş eğilimine girdi. Paritede geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 1.3412 iken ardından gelen toparlanma ile kapanış 1.3546 olarak gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısında yaşanan yükseliş Dolar Endeksinde geri çekllme yanında öne çekilen BOE faiz artırım beklentisine bağlanabilir. 

Teknik olarak; 100 haftalık üssel hareketli ortalama olan 1.3420 destek olarak çalıştı ve bu seviye üzerinde parite 1.3680 seviyesine doğru yükseliş eğiliminde olabilir.

Destekler: 1.3420-1.3360-1.3250

Dirençler: 1.3680-1.3785-1.3900

USDJPY paritesi; Parite son iki haftada sert bir yükseliş yaptı ve geçtiğimiz haftanın yüksek seviyesi 112.08 olarak kayda geçti. Hızlı yükseliş ardından son işlem gününde Dolar Endeksinde 94.00 seviyesine doğru geri çekilme ile USDJPY paritesi aşağı yönlü düzeltme ile haftayı 111.05 seviyesinde kapattı. 

Teknik olarak: 110.00 seviyesi üzerinde yükseliş eğiilimini koruyacağını düşündüğümüz paritede ABD Doları tarafındaki gelişmeler etkili olmayı sürdürecek.

Destekler: 110.55-110.25-110.00

Dirençler: 111.65-112.00-112.25


Hisse Senedi Piyasası

Vadeli piyasada fonların pozisyon değişimini gösteren CFTC derinlik raporuna bakıldığında;

E-mini S&P500 net uzun pozisyon miktarı 28 Eylül tarihli raporda 23342 kontrat artış ile 73157 kontrat seviyesine yükseldi. Son iki haftada endekste yaşanan geri çekilmenin fonlar tarfaından alım fırsatı olarak görüldüğünü anlıyoruz. Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında aynı eğilimin devam edip etmeyeceğini bir sonraki raporda göreceğiz. E-mini Nasdaq endeskine gelince fonların -11702 kontrat ile satış tarafında olduğunu ve son raporda -2280 kontrat kısa pozisyon taşındığını görüyoruz. İki endeskte pozisyonlama açısından ayrışma dönem içinde normal karşılanıyor. Kuşkusuz fon yöneticileri Eylül ayı ile beraber yılın kalanı için pozisyonlanmaya başladılar. Arada yaşanan hisse değişimleri ile iki endeks değişimi de zaman içinde ayrışabiliyor. 

S&P500 endeksi; Eylül ayı başında en yüksek 4545 seviyesini gören sonraki haftalarda düşüş eğilimine girerken geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 4288 olarak kayda geçti. Haftanın son işlem gününde alımlar ile kapanışın 4357 seviyesinde gerçekleşmesi olumluydu. Buna rağmen endekste yükseliş denemelerinin kalıcı olabilmesi için 4450 üzerinde alıcı toplaması gerekiyor.

Destekler: 4285-4230-4175

Dirençler: 4450-4490-4540

Nasdaq Endeksi: Eylül ayı ilk haftasında 15701 seviyesini gören endeks sonrasında satıcıların kontrolüne geçti ve geçtiğimiz hafta en düşük 14555 seviyesini gördü. S&P500 endeksinde olduğu gibi haftanın son işlem gününde yaşanan toparlanma ile 14791 seviyesinde kapanış pozitifti. Bu hafta endeks 14800 üzerinde kapanışlar ile güç toplayabilir ise 15100 ara direnç olmak üzere 15350 seviyesine doğru yükseliş eğiliminde kalabilir. 

Destekler: 14450-14000-13700

Dirençler: 15100-15350-15685 

DAX endeksi: 13 Ağustos ile başlayan haftada en yüksek 16030 seviyesini gören Alman DAX endeksi o tarihten bu yana düşüş eğiliminde iken son iki haftada kabaca 15000 seviyesinde destek buldu. Buna rağmen haftanın son işlem günündeki kapanışın ABD endekslerine kıyasla zayıf olduğunu görüyoruz. Almanya'da seçimlerin geride kalması ardından hükümetin kurulması ve yeni dönem politikaları ülkenin hisse senedi piyasası üzerinde  belirsizlik yaratıyor. Bu hafta içinde daha güçlü bir görünümden bahsedebilmek için endeksin 15500 üzerinde kapanışlar ile güç toplaması gerekiyor.

Destekler: 15000-14750-14400

Dirençler: 15500-15700-16000

Kıymetli Metal Piyasası

Vadeli piyasada fonların pozisyon değişimini gösteren CFTC derinlik raporuna bakıldığında;

28 Eylül tarihli raporda altın piyasasında fon net uzun pozisyon miktarı -19248 kontrat azalarak 168399 kontrata geriledi. Altın piyasasında fonlar uzun pozisyon azaltmaya devam ederken gümüşte 1070 kontratlık uzun pozisyon artışı olduğunu görüyoruz. Gümüşte 52 haftanın düşük seviyesinden bir toparlanam yaşanırken altın piyasasında fonlar yeni alımlar için temkinli duruyor. Buna rağmen aşırı satım bölgesinde pozisyonlanmadan derinlik raporunun açıklandığı tarihten sonra alımların geldiğini tahmin ediyoruz. 

Altın piyasası; Geçtiğimiz hafta en düşük 1721 dolar seviyesini gören altın fiyatları haftalık grafikte bollinger alt banttan gelen tepki alımları ile haftayı 1760 dolar seviyesinde kapattı. Bu hafta 1765 dolar üzerinde kapanışlar ile altın fiyatları 1790 dolar seviyesin edoğru yükseliş eğiliminde olabilir.

Destekler: 1720-1690-1675

Dirençler: 1765-1780-1790

Gümüş piyasası: Altın piyassaına benzer şekilde güçlü dolar ve ABD endesklerinde satıcılı seyir gümüş fiyatlarında sert satışlara sebep oldu. Geçtiğimiz hafta en düşük 21.42 doları gören gümüş fiyatları sonrasında yaşanan toparlanma ile hafatayı 22.54 dolar seviyesinde kapattı. 

Teknik olarak: 100 haftalık üssel haraketli ortalama 22.85 üzerinde kapanışlar ile endeksin 23.50 ara diren.ç olmak üzere 24.35 seviyesine doğtu yükseliş potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz. Ancak, bu tarz bir hareket için Dolar Endeksinde geri çekilmenin sürmesi gerekiyor.

Destekler: 21.50-20.60-19.25

Dirençler: 22.85-23.50-24.35 

Enerji Piyasası

Vadeli piyasada fonların pozisyon değişimini gösteren CFTC derinlik raporuna bakıldığında;

28 Eylül haftasının derinlik raporunda ham petrol piyasasında fon net uzun pozisyon miktarı 17836 kontrat artış ile 373814 kontrata yükseldi. 52 haftanın düşük seviyesi olan 349158 kontratan gelen alımlar ile ham petrol piyasasında uzun pozisyon artıyor. Derinlik raporuna göre 52 haftanın yüksek seviyesinden uzak pozisyonlanma ile fonların alım yönlü talebi sürebilir. Öte yanda bu hafta yapılacak olan OPEC toplantısından çıkacak sonucun fiyat haraketi üzerinde etkil olacağını ve haftanın ilk yarısında oynaklığın artacağını düşünüyoruz. Doğalgaz piyasasına gelince fonlar -146680 kontrat net kısa pozisyon taşıyor. Rekor dpğalgaz fiyatlarını düşününce fonların satış yönlü pozisyonlanması ile fonlar piyasada ters tarafta ve arada yaşanan geri çekilmelerde kısa pozisyon kapama faaliyeti görebiliriz.

Ham petrol piyasası; Ağustos ayının son haftasında yaşanan alımlar İda kasırgası ve arz yönündeki sıkışıklıklar ile desteklendi ve ham petrol fiyatları son beş haftada soluksuz yükseliyor. Haftanın ilk işlem gününde yapılacak olan OPEC+ toplantısından çıkacak karar önemli iken haftalık stok rakamları ve talep tarafındaki gelişmeler fiyatlara yön verecek.

Teknik olarak; Bu hafta 73.00 dolar Kasım vade ham petrol için önemli bir destek seviyesi iken OPEC+ ın aylık 400 bin varil üretim artışı ile yola devam ettiği senaryoda 77.00 dolar varil üzerinde yükseliş eğilimi korunabilir.

Destekler: 73.35-71.60-69.90

Dirençler: 77.00-77.60-80.00

Doğalgaz piyasası : Mayıs ayından bu yana güçlü bir yükseliş eğiliminde olana doğalgaz piyasası geçtiğimiz hafta en yüksek 6.28 dolar seviyesini gördükten sonra düzeltme eğilimine girdi. Bu hafta 5.20 dolar altına geri çekilme ile 4.65 dolar seviyesine doğru geri çekilme sürebilir. Öte yanda son derece güçlü bir trend ve arz/talep dengesine ilişkin gelişmeler ile desteklendiği için geri çekilmeler yeni alıcıları piyasaya çekebilir.

Destekler: 5.20-4.77-4.65 

Dirençler: 6.00-6.28-6.50

Ücretsiz Deneme Hesabı