Haftalik Bülten 06-09-2021

HAFTALIK BÜLTEN

EURO/DOLAR PARİTESİ

31 Ağustos haftasının derinlik raporunda fonların vadeli piyasada Euro net uzun pozisyon miktarı -14154 kontrat düşüş ile 10476 olarak açıklandı. Rapor haftanın ikinci yarısını ve son işlem gününde tarım dışı istihdam verisi sonrasında yaşanan alımları kapsamıyor. Net bir şekilde görülüyor ki tarım dışı istihdam verisini beklerken fonlar Euro’da uzun pozisyon azaltmayı sürdürmüş. Son rapora göre 52 haftanın düşük seviyesinde 10476 kontrat net uzun pozisyon miktarı ile Euro/dolar aşırı satım bölgesinde pozisyonlanmadan yukarı yönlü tepki verme potansiyeli taşıyor.

Haftanın son işlem gününde ABD tarafında açıklanan Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisinde 235 bin gerçekleşme 733 bin ortalama olan piyasa beklentisinin altındaydı. Ağustos ayında işsizlik oranı beklendiği gibi %5.2 seviyesine geriledi. Ancak Haziran ve Temmuz aylarına kıyasla piyasanın istihdam yaratma hızında yavaşlama ile FED ’in varlık alımlarını azaltma konusunda aceleci olmayacağı söylenebilir. Bu çerçevede geçtiğimiz Cuma günü 91.95 seviyesine doğru gerilerken Euro’nun da içinde olduğu sepet para birimleri değer kazandı. Verinin ardından Euro/dolar paritesi 1.1900 üzerine çıktı ancak kalıcılık sağlanamadı. Haftanın kapanışı 200 günlük üssel haraketli ortalama 1.1880 sınırında gerçekleşti.

Yeni haftaya başlarken ABD ve Kanada piyasaları tatil nedeni ile kapalı olacak. Bunun dışında Avustralya, Kanada ve Avrupa Merkez Bankası toplantıları gündemde yer alıyor. Veri trafiğine gelince Salı günü Euro Bölgesi ve Almanya’da açıklanacak olan ZEW ekonomik beklenti endeksi dışında önemli bir veri görülmüyor.

Teknik olarak, kısa vadede olumluya dönen teknik görünümün orta vadeli harekete dönüşmesi için ise 1.1880 üzerinde kalıcılık sağlanarak 1.1925-1.1975 direnç bölgesinin geçilmesi gerekiyor.

Destek: 1.1775-1.1740-1.1710

Direnç: 1.1925-1.1975-1.2100

GBPUSD Paritesi

Son derinlik raporunda fonların Sterlin net kısa pozisyon miktarı 1845 kontrat kısa pozisyon kapama faaliyeti ile -14900 kontrata geriledi. Piyasada 52 haftanın düşük pozisyonlanması -19746 kontrat iken 1845 kontrat alıma ve aşırı satım bölgesinden uzaklaşan kısa pozisyon miktarına rağmen 31 Ağustos tarihli raporda temkinli iyimser fiyatlamalar görüyoruz. Bir sonraki derinlik raporunda haftanın son işlem gününde yaşanan alımların etkisi ile piyasada Sterlin net kısa pozisyon miktarında düşüş devam edebilir. Ancak son aylarda ABD Doları baskısı ile değişen pozisyonlama sürecinin tersine döndüğünden bahsedebilmek için erken diyebiliriz.

ABD’de Ağustos ayı istihdam verisi beklenti altında kalınca GBPUSD paritesi 1.3892 seviyesine kadar yükseldi. Ancak veri GBPUSD paritesinde üst sınır olarak gördüğümüz 1.3900 üzerinde kapanış için yeterli olmadı. Salı günü para politikası üyesi olan Saunders konuşması takip edilecek. Bunun dışında önem derecesi yüksek olan veri bulunmuyor. Kısaca yine ABD Doları’nın gücü ve Dolar Endeksi’nin 92.00 altında fiyatlamalara geçip geçmeyeceğine göre şekillenecek olan döviz piyasasında Sterlinin kendine özel bir hareket için sebep bulamıyoruz. Öte yanda sonbahar aylarına girerken artması muhtemel covid-19 vaka sayısı ve İngiltere için önemli olan servis sektörü faaliyetinde yavaşlama ülkenin para birimi içinde risk olabilir.

Teknik olarak, geçtiğimiz haftaya benzer şekilde teknik yorum ile 1.3900 üzerinde kapanışlar ile güç toplayacağını düşündüğümüz GBPUSD paritesinde 1.3700 altında fiyatlamalar zayıflık emaresi olarak görülebilir.

Destekler: 1.3825-1.3730-1.3680

Dirençler: 1.3900-1.3960-1.4000

USDJPY Paritesi

31 Ağustos haftasının derinlik raporuna göre vadeli piyasada Japon Yeni net kısa pozisyon miktarı 52 haftanın dip seviyesi olan -69895 kontrattan itibaren kısa pozisyon kapama ile son raporda -63130 kontrata geriledi. USDJPY paritesinin Ocak-Temmuz döneminde yaşanan yükseliş ile kısa pozisyon taşıdığını Temmuz ayından itibaren Japon Yeninin ABD Doları karşısında değer kazandığını ancak döviz piyasasının rekor seviyelere yakın Japon Yeni kısa pozisyon taşımaya devam ettiğini görüyoruz. Anlaşılan döviz piyasasında fonlar Japon Yenindeki değer kazanımının kısa vadeli olduğunu düşünüyor.

Geçtiğimiz senelerde döviz piyasasında güvenli para birimi olarak ABD Doları’nın öne çıktığını ve pandemi de dahil olmak üzere riskli olaylara ilk tepkide ABD Dolarına yöneldiğini gözlemledik. Geçtiğimiz 10 senelere kıyasla güvenli para birimi olma özelliğini kaybetmiş olarak görünen Japon Yeninde kısa vadede iki ülkenin tahvil getirileri arasındaki fark takip edilebilir. Bu anlamda son dönemde ABD tahvil piyasasında faiz oranlarında düşüş USDJPY paritesi üzerinde baskı oluşturuyor. Daha düşük getiriler, ABD Devlet tahvilleri ile Japon Devlet tahvilleri arasındaki farkı sıkılaştırarak doları daha az çekici hale getiriyor. Buna rağmen kalıcı bir Japon Yeni değer kazanımından bahsetmenin güç olduğunu ve 109.00 altında fiyatlamaya geçmeden Japon Yeni kazanımlarının limitli olacağını düşünüyoruz.

Teknik olarak, USDJPY paritesinde 110.25 üzerinde yükseliş eğiliminden bahsederken 109.00 altında ana eğilim aşağı yönde olacağından söz edebiliriz.

Destek: 109.60-109.00-108.35

Direnç: 110.25-110.80-111.45

XAGUSD Paritesi

31 Ağustos haftasının derinlik raporunda fonların vadeli gümüş net uzun pozisyon miktarı 470 kontrat artış ile 22331 kontrata yükseldi. 52 haftanın düşük seviyesi 21220 kontrat iken son raporda limitli de olsa bir uzun pozisyon artışı görüyoruz. Öte yanda geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan ve 235 bin ile beklenti altında kalan Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisine en iyi tepki kıymetli metal piyasasından geldi. Bu nedenle bir sonraki haftanın derinlik raporunda belirgin bir net uzun pozisyon artışı görebiliriz.

Haftanın ilk işlem gününde ABD piyasaları tatil nedeni ile kapalı iken 92.035 seviyesinde kapanış yapan Dolar Endeksi gümüş fiyatlamasında belirleyici olacak. Temmuz ve Ağustos aylarında düşüş eğiliminde olan ve haftalık grafikte 22.85 etrafında olan 100 haftalık üssel hareketli ortalamayı defalarca test eden gümüş bu seviyeden aldığı destek ile geçtiğimiz haftayı 24.71 seviyesinde pozitif kapattı. Cuma günü tarım dışı istihdam verisi ardında gelen güçlü alımlar ile bu hafta 50 haftalık üssel haraketli ortalama 24.80 üzerinde yükseliş eğilimi sürebilir. Bu seviyenin üzerinde hareket ile yükselişin daha emin olacağını 25.25 dolar üzerinde 26.00 doların test edilebileceğini düşünüyoruz.

Teknik olarak, 50 haftalık üssel hareketli ortalama olan 24.80 dolar üzerinde 25.25 ara direnç olmak üzere 26.00 dolara doğru yükseliş eğilimi korunabilir. Aşağıda 24.00 dolar altına geçildiği senaryoda geçtiğimiz hafta yaşanan yukarı yönlü hareketin devamı güçleşiyor.

Destek: 23.75-23.00-22.85

Direnç: 24.80-25.25-26.00

S&P500 Endeksi

Son derinlik raporunda E-mini vadeli S&P500 endeksinde vadeli piyasa -28724 kontrat kısa pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz hafta fonlar net olarak 43617 kontrat satış yaparak uzun pozisyon azaltmış. S&P500 endeksi rekor seviyelerde gezinirken vadeli piyasada fonların satış tarafındaki pozisyonlanması ikilem yaratıyor. Görünen o ki oynaklığın düşük olduğu ve her hafta yeni zirvelerin zorlandığı son haftalarda arka planda satış ihtimaline karşı vadeli piyasada tersi pozisyonlanmalar ile fonlar kendini korumaya alıyor.

S&P 500 Endeksinde sonbahar aylarına girerken birtakım risklerin olduğunu görmezden gelemeyiz. Evet, Ağustos ayı istihdam verisi ile FED ‘in varlık alımları konusunda aceleci olmayacağına ikna olduk. Peki, artan vaka sayısı ekonomik faaliyet için risk teşkil eder mi ve küresel büyüme yılın geri kalanında ivme kaybeder mi? Sırf bu sebep ile önümüzdeki birkaç ay volatilite ve büyük trendlerle dolu olabilir. Bu dalgalı fiyat değişimleri kar için hala fırsat veriyor olacak. Ancak oynaklık ve kaldıraç faktörleri, hazırlıklı olmayan veya sağlam stratejileri olmayan traderlar için risk seviyelerini artıracaktır. Fiyat ve zaman açısından uzun süreli yükseliş göz önüne alındığında, yatırımcıların bilmesi gereken tek şey, kapanış fiyatının tersine çevrilmesi olarak da bilinen yüksek-yüksek, düşük-kapanıştır.

10 Nisan 2020 haftası kapanışı 2789 iken o tarihten bu yana Eylül 2020 dışında düzeltme yapmayan ve teşvik paketleri devam eden kolay para politikaları ile geçtiğimiz haftayı 4535 seviyesinde kapatan S&P500 endeksi için biraz dinelme ve geri çekilme zamanı gelmiş olabilir. Güçlü yükseliş trendini besleyen gelişmeler güncelliğini korumakla beraber 4430 altında kapanışlar ile 4300 endeks seviyesine doğru geri çekilme yaşanabilir. Bu tarz bir geri çekilme ana yükseliş eğilimini değiştirecek olmasa da 4430 altında kapanışlar ile kısa vadeli düzeltmenin önü açılmış olur.

Teknik olarak, 4300 seviyesi S&P500 endeksi için destek olarak önemini korurken bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece aşağı yönlü düzeltmeler kısa vadeli olabilir.

Destek: 4430-4300-4230

Direnç: 4570-4600-4650

Nasdaq Endeksi

31 Ağustos tarihli derinlik raporunda fon pozisyon miktarında sadece 31 kontrat değişim olduğunu ve -2449 kontrat net kısa pozisyon taşındığını görüyoruz. E-mini S&P net kısa pozisyon miktarı ciddi oranda artarken E-mini Nasdaq tarafında fazla bir değişim gözlenmiyor. ABD endekslerinde Eylül ayı içinde bir düzeltme yaşanacak ise Nasdaq ve teknoloji hisse senetlerinin dayanma gücü öne çıkıyor.

Geçtiğimiz hafta tarım dışı istihdam verisi sonrası yaşanan hareket de bu tezimizi doğruluyor. İstihdam verisi sonrası gün içinde yaşana dalgalanmaya rağmen Nasdaq teknoloji endeksi 15652 ile 48 puan artı kapatmayı başardı. Geçtiğimiz hafta yayınladığımız raporda 15600 üzerinde kapanışlar ile yükselişin momentum kazanacağından bahsetmiştik. Pazartesi günü ABD piyasaları kapalı ve ilk işlem günü haftanın geri kalanı için gösterge olmayabilir. Ancak Nasdaq endeksinin 15600 üzerinde kalabildiği senaryo ABD endekslerinin geneli için pozitif sayılabilir.

Teknik olarak, bu hafta 15600 üzerinde haftalık grafikte bolinger üst bant 15900 test edilebilir. Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 15450 altında kapanış durumunda ise endeksin kısa vadede düzeltme eğiliminde olması beklenebilir.

Destek: 15450-15385-15200

Direnç: 15700-15900-16170

DAX Endeksi

ABD Ağustos ayı istihdam verisi ardından Nasdaq hariç küresel endekslerin zayıf bir eğilim izlediği gözlendi. Geçtiğimiz hafta en yüksek 16006 seviyesini gören Alman DAX endeksi haftayı 59 puan düşüş ile 15781 seviyesinde kapattı.

Sonbahar aylarına girerken yaz aylarının getirdiği ekonomik canlılığın geride kalışı ve Dünya genelinde artan covid+19 vaka sayısı kırılganlığı artırıyor. Bu zamana kadar ekonomik büyüme ve olumlu şirket bilançoları ile ABD endekslerinde yükselişe katılmakta zorlanmayan Alman DAX endeksi aynı performansı gösterebilecek mi?

Haftanın son işlem gününde ABD tarım dışı istihdam verisi endeksler için bir tarafta iyi bir tarafta kötü yorumlanabilir. Veri FED varlık alımlarını azaltma konusunda aceleci olmayacak tezini destekliyor. Öte yanda sonraki ayda da istihdam piyasası zayıf kalır ve bu durum küresel ekonomik yavaşlama endişesini gündeme getirir ise mevcut pozitif fiyatlamalar korunabilecek mi?

Hisse senedi piyasaları kolay para politikaları ile beslenmeye o kadar alıştı ki kötü senaryoda Merkez Bankaları devrede olacak fikri ile kötü ekonomik verilere dayanıklı fiyatlama yapıyor. Bu hafta Almanya tarafında ZEW ekonomik beklenti endeksi ve Avrupa Merkez Bankası toplantısı hisse senedi piyasasının hareketinde etkili olabilir. Öte yanda ABD endekslerinin gücünü koruyup koruyamayacağı ve Salı gününden itibaren yaşanacak hareket DAX endeksinde kısa vadeli bir düzeltme için belirleyici olacaktır.

Teknik olarak, bu hafta 15750 altında kapanışlar ile Alman DAX endeksi 15550 desteğine doğru geri çekilebilir. Yukarıda geçtiğimiz haftanın yüksek seviyesi olan 16000 direnç iken yükselişin devamı için bu seviye üzerinde kapanış gerekiyor.

Destek: 15750-15550-15175

Direnç: 16000-16200-16400