Haftalik Bülten 09-08-2021

HAFTALIK BÜLTEN

EURO/DOLAR PARİTESİ

03 Ağustos tarihli derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında toplam net uzun pozisyon miktarı 2026 kontrat azalarak 79965 kontrat olarak açıklandı. Fonların son dört haftada yaptıkları toplam satış miktarı 22121 kontrat iken piyasa son haftaların en düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Döviz piyasasında Euro, Sterlin ve Japon Yeni nasıl hareket edebilir? Bu konuda fikir yürütebilmek için Dolar Endeksine bakmadan geçemeyiz. ICE Dolar Endeksinde vadeli ve opsiyon piyasasında son dört haftada 6540 kontrat alım yapan fonlar 52 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon taşıyor. Euro’da son haftaların en düşüğünde DXY’da 52 haftanın yükseğinde pozisyon taşıyan fonlar anlaşılan bu eğilimden vazgeçmek için yeterli sebep bulamıyor.

ABD Çalışma Bakanlığı'na göre, tarım dışı istihdamın beklenenden fazla artmasıyla işsizlik oranı %5,4'e düştü. Ortalama saatlik kazançlar da beklenenden fazla arttı, ay için %0,4 arttı ve kalıcı enflasyonist baskılarla ilgili endişelerin arttığı bir dönemde geçen yılın aynı dönemine göre %4 arttı. İstihdam verisi öncesinde güçlü dolar baskısı ile yükseliş denemelerinde başarılı olamayan Euro’nun son haftaların düşük seviyesinde pozisyonlanmaya rağmen 60 haftalık üssel hareketli ortalama altında zayıf kapanış yaptığı görüldü.

Uzun vadeli eğilimde 2020'deki sağlıklı kazanımlara rağmen, yılın başından bu yana Euro/dolar paritesi yön bulmakta zorlanıyor. Euro/dolar paritesinde 31 Mart düşük seviyesi 1,1704 iken bu seviyenin altıda fiyatlama ile RSI aşırı satım bölgesine yönelmiş olacak. Bu hafta Mayıs ve Haziran ayındaki yükselişin ardından ABD’de Temmuz ayı enflasyon verisi açıklanacak. Geçtiğimiz hafta FED Başkan yardımcısı Clarida ve haftanın son işlem gününde FED üyesi Kaplan’ın açıklamalarında varlık alımlarının azaltılması gerektiği yönünde mesajlar vardı. Yüksek enflasyon iyileşmeye devam eden istihdam piyasası ile bu taraftaki beklentiler arttığı sürece ABD Doları gücünü koruma eğilimde olacak. Bu durum Euro başta olmak üzere gelişmiş ülke para birimlerini baskılamayı sürdürüyor.

Teknik olarak, düşüş eğilimi süren Euro/dolar paritesinde 1,1850-1,1975 direnç bölgesi geçilmedikçe teknik görünüm zayıf diyebiliriz.

Destek: 1.1750-1.1688-1.1600

Direnç: 1.1850-1.1975-1.2100

GBPUSD Paritesi

03 Ağustos tarihli raporda vadeli piyasada Sterlin fon net kısa pozisyon miktarı 5598 kontrat düşüş ile -86 kontrat olarak açıklandı. Geçtiğimiz haftanın ilk yarısında Sterlin gözle görülür bir kısa pozisyon azalışı ile karşılanmış. Sterlin pozisyonlanmasında 52 haftanın zirve seviyesi 36082 kontrat iken 52 haftanın dip seviyesi -19746 kontrat olarak istatistiklere yansıyor. 27 Temmuz tarihli raporda limitli de olsa kısa pozisyon kapama faaliyeti görmüştük. Son raporda bu eğilimin 5598 kontrat kısa pozisyon azalışı ile ivmelendiği anlaşılıyor. Buradan Dolar Endeksinde geri çekilmenin hızlandığı ortamda (şimdilik uzak ihtimal olsa da) Sterlin ’in en iyi tepki verecek para birimlerinden biri olduğu çıkarımını yapabiliriz.

Şubat ayı yükseği 1.4377 olan GBPUSD paritesi Nisan ayında bir yükseliş denemesi daha yaptı sonrasında aşağı salınımla kararsız bir seyir izledi. Ağustos ayı başından bu yana olan performansta da paritenin %0,3 gerilediği izlendi. Günlük grafik çerçevesinde teknik pozisyonuna göre: 200 günlük basit hareketli olan 1.3750 üzerinde alıcıların kontrolü mümkün olursa parite 1.4000 dolar direncine doğru yükseliş denemesi yapabilir.

21 Temmuz'da parite 1,3609 seviyesinden gelen alımlar ile parite 200 günlük basit hareketli ortalamanın üzerine 1.3750 yükselmişti. Dolayısı ile bu seviye Sterlin için önemli destek ve altına geçilmesi durumunda 1.4000 denemesi için zayıflayan ihtimal ilk etapta 1,3670 ardından 1,3600 seviyesine doğru geri çekilmeyi gündeme getirir.

Teknik olarak, Bu hafta 1,3750-1,4000 bandının kırılması ile kararsız seyir yerini bir yöne harekete bırakmış olacak.

Destekler: 1.3750-1.3670-1.3600

Dirençler: 1.4000-1.4150-1.4240

USDJPY Paritesi

03 Ağustos tarihli derinlik raporunda fonların vadeli piyasada taşıdıkları net kısa pozisyon miktarı 4744 kontrat düşüş ile -59190 olarak açıklandı. İki hafta öncesinde piyasa 52 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyon taşıyordu. Döviz piyasası 08 Temmuz tarihinde güvenli para birimi fiyatlaması ile Japon Yenine talep olacağını ve bu haftaki raporda kısa pozisyon kapama faaliyeti ile Japon yeninde fon kısa pozisyon miktarında gerileme beklentimizi paylaşmıştık. Sonrasındaki haftalarda arada genel itibari ile fonların kısa pozisyon kapama eğilimi sürerken haftanın son işlem gününde ABD istihdam raporu ardından tersi pozisyonlanma ile bir sonraki raporda Japon Yeni net kısa pozisyon miktarında artış görebiliriz.

Hafta ortası küresel risk alam eğilimi ve DXY’de 92,00 endeks civarında fiyatlamadan etkileşim ile Japon Yeni değer kazandı. Haftanın son işlem gününde güçlü istihdam rapor ardından Dolar Endeksinin 92,78 kapanışı ile USDJPY haftayı 110,24 seviyesinde kapattı. 110,00 seviyesi altında USDJPY paritesinin 109,70-109,85 Aralığında destek bulamadığı ortamda Japon Yeni pozitif fiyatlama ile 200 haftalık üssel hareketli ortalama 108,65’e doğru geri çekilme sürebilir. Ancak bu hafta ABD tarafında enflasyon verisi FED üyelerinden gelen açıklamalar ve ABD pozitif veriler ile geri çekilmelerin alım fırsatı olarak görüleceğini düşünüyoruz. Yukarıda 111,85, 112,20 ve 112,70 direnç olarak görülüyor.

Göreceli güç endeksinin (RSI) dışındaki momentum çalışmaları, geçen hafta 50,00 merkez çizgisinin üzerinde ortalama kazançlar, ortalama kayıplardan daha ağır basıyor. Buna rağmen, gösterge aşırı alım bölgesine ulaşmadan önce aşılması gereken 54.00 civarında bir dirence sahip. Bu nedenle bu hafta 54.00 seviyesi izlenmeli.

Teknik olarak, USDJPY paritesi için 200 haftalık üssel hareketli ortalama 108.65 önemli bir sınır iken bu seviye altında 107.90 ve 107.50 destek olabilir. Yukarıda 110.70 ve 111.25 direnç olarak takip edilebilir.

Destek: 109,70-108.65-108.00

Direnç: 110.70-111.85-112,20

XAGUSD Paritesi

03 Ağustos tarihli derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında gümüş net uzun pozisyon miktarı 5909 kontrat artış ile 52192 kontrat olarak açıklandı. COMEX gümüş piyasasında fonlar son dört haftada 8868 kontrat satış ile 8 haftanın düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz haftanın ilk yarısında fonlar alış tarafında iken haftanın ikinci yarısında ABD tarım dışı istihdam verisini beklerken ve sonrasında satıcıların kontrolü vardı. Özellikle son işlem gününde kıymetli metal piyasasında yaşanan sert satışlar ile bir sonraki raporda net uzun pozisyonunun gerilemiş olduğunu göreceğiz. COMEX’de gerileyen fon net uzun miktarı yanında son haftalarda arada günlük tepki alımlarına rağmen ETF borsa yatırım fonlarından çıkış sürüyor. Orta vadede piyasada yükseliş eğilimi sinyalini fonlar verecek olsa da orta vadeye yayılması ancak ETF girişleri ile mümkün olabilir.

Gümüş fiyatları, ABD Çalışma Bakanlığı işsizlik raporunun ardından Cuma günü keskin bir düşüş yaşadı. Çalışma Bakanlığı'na göre, tarım dışı istihdamın beklenenden fazla artmasıyla işsizlik oranı %5,4'e düştü. Manşet işsizlik oranı yüzde 5,7. İşgücüne katılma oranının %61,7'ye yükseldiği düşünülürse, manşet işsizlik oranındaki düşüş daha da önemli görünüyordu. Ortalama saatlik kazançlar da beklenenden fazla arttı, ay için %0,4 arttı ve kalıcı enflasyonist baskılarla ilgili endişelerin arttığı bir dönemde geçen yılın aynı dönemine göre %4 arttı.

Beklenenden daha iyi gerçekleşme ile ABD Doları yükseldi ve tüm değerli metaller kompleksi üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı. ABD Hazine getirileri (10 yıllık tahvil faiz oranı), dolar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturarak yükseldi ve bu da gümüş fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Gümüş fiyatları, Cuma günkü rapor ardından keskin bir deneyim yaşadı.

Teknik olarak, bu hafta gümüş fiyatlarının 25.50 dolar üzerine yerleşemediği senaryoda yeni düşük seviyeler test edilebilir.

Destek: 23.85-23.40-22.75

Direnç: 25.50-26.00-26.75

S&P500 Endeksi

03 Ağustos tarihli raporda E-mini S&P vadeli ve opsiyon net uzun pozisyon miktarında 25772 kontrat artış ile 115957 kontrata yükseldi. İki hafta öncesinde 51 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon taşıyan fonlar sonraki haftalarda satışa geçti ve fon net uzun pozisyon miktarı geriledi. Ancak sonraki haftalarda bu durumun değiştiğini bir önceki hafta 33 bin 03 Ağustos tarihli raporda 25 bin alış tarafında pozisyonlanma var. Son raporda 49 haftanın yüksek seviyesinde pozisyonlanma ile S&P500 kısa vadede aşırı alım bölgesine yaklaşmış görünse de kurumsal yatırımcının geri çekilmeleri alım fırsatı olarak gördüğü dikkatten kaçmıyor.

FED önce 2008 krizi ardından beklenmedik pandemi dönemi son çare küresel bankacı olarak hareket etmeye devam ederken, küresel oyuncular son 4+ yılda ABD piyasalarına milyarlarca dolar akıttı. ABD Dolarının gücü ve piyasalarda Covid sonrası inanılmaz ralli beklentilerinin ötesine geçtiği için ABD hisse senetleri küresel yatırımcının favorisi.

S&P500 ve diğer ABD ana endekslerinin bu ralli aşamasına devam edip edemeyeceğini yakında öğreneceğiz. Ağustos ve Eylül, piyasa oyuncuları için genellikle dalgalı aylardır, ancak Noel rallisi, tüketicilerin mağazalarda raflarda sıralanan Cadılar Bayramı süslerini gördükten sonra tatil için hazırlanmaya başlamasıyla genellikle Eylül sonu veya Ekim başında başlar.

Önümüzdeki birkaç ay volatilite ve büyük trendlerle dolu olabilir. Bu dalgalı fiyat değişimleri kar için hala fırsat veriyor olacak. Ancak oynaklık ve kaldıraç faktörleri, hazırlıklı olmayan veya sağlam stratejileri olmayan traderlar için risk seviyelerini artıracaktır. Bu sonraki döngü aşamalarına hazırlıksız yakalanmanıza izin vermeyin.

Teknik olarak, 4230 seviyesi S&P500 endeksi için destek olarak önemini korurken bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece S&P500 yeni yüksek seviyeleri test etme potansiyeli taşıyor.

Destek: 4340-4230-4170

Direnç: 4450-4550-4600

Nasdaq Endeksi

03 Ağustos tarihli raporda vadeli piyasada fon net kısa pozisyon miktarı 8359 kontrat azalarak -1466 kontrata geriledi. 27 Temmuz tarihli rapora bakıldığında fon net kısa pozisyon miktarının 9825 kontrat olurken geçtiğimiz hafta 8359 kontrat alım ile kısa pozisyon kapama eğilimi kurumsal yatırımcının Nasdaq teknoloji hisse senetlerine olan ilgisinin sürdüğünü gösteriyor.

FED ‘in ABD ekonomisini ve son enflasyonun geçici yapısını destekleyen yorumlarından sonra, NASDAQ tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükseldi ve 5 Ağustos 2021'de 15.167,75 seviyesinde kapanış yaptı. Piyasalar yeniden ikinci çeyrek bilançoları ile 15400 ve ya üzerini hedefleyen bir ralli yaşayabilir. Nasdaq ve teknoloji hisse senetleri ABD hisse senedi piyasaları için katalizör olurken küresel hisse senedi piyasalarına da yön veriyor. Cuma günkü tarım dışı istihdam raporu sonrası 15109 kapanışı 15400 hedefini zorlasa da ileriye dönük olumlu beklentiler ile geri çekilme limitli kaldı. Beklenenden daha iyi gelen ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu, güçlenen bir işgücü piyasasına işaret ederken, FED’i gevşek politikasını sıkılaştırmaya bir adım daha yaklaştırdı.

2021 Şubat-Mayıs dönemini pandemi sonrası soluklanma dönemi olarak niteleyebiliriz. Nasdaq teknoloji hisse senetleri için daha önemli olan ABD Doları’nın değeri teknoloji hisse senetleri deniz aşırı ülkelerden gördüğü talep FED sonbahar aylarında varlık alımlarını azaltma sinyali verebilir ancak covid sonrası hızlı ekonomik toparlanma ve artan şirket karlılıkları ile Noel rallisine katılmak isteyenler için geri çekilmeler alım fırsatı olabilir.

Teknik olarak, bu hafta 15200 üzerinde kapanışlar ile alıcıların 15050 altında kapanışlar ile satıcıların kontrolünün artacağını düşündüğümüz Nasdaq endeksi

Destek: 15050-14650-14280

Direnç: 15185-15300-15500

DAX Endeksi

Haftanın son işlem gününde ABD istihdam raporu sonrasında ABD hisse senedi piyasalarında satıcılı seyir görülürken Alman DAX endeksi haftayı 15761 seviyesinde yükseliş ile kapadı. Olumlu kapanışta şirket bilançolarında beklenti üzerinde olumlu gerçekleşme etkili oldu.

Bu hafta Almanya tarafında açıklanacak ekonomik verilerde Haziran ayı dış ticaret dengesi ve cari işlemler dengesi açıklanacak. Haziran ayında ülkede ihracatın aylık bazda %0,3 ithalatın ise %0,4 artış kaydedeceği tahmin ediliyor. Cari işlemler 18.9 milyar Euro olarak bir önceki aya göre iyileşme gösterebilir. Ağustos ayı ZEW cari durum endeksinin 30.00 (önceki 21.9) olması beklenirken Temmuz ayı Tüfe aylık %0,9 artış (önceki %0,9) ile yıllık %3.8 olabilir. Geçtiğimiz hafta Almanya’da sanayi üretiminin %1,3 daralması negatif iken Almanya ekonomisinde iyileşmenin istenilen ölçüde olmadığını verilere bakarak söyleyebiliriz. Buna rağmen olumlu bilançolar ve küresel risk alma eğilimi ile DAX yükseliş eğilimini sürdürüyor.

Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 15492 iken haftalık grafikte daralan bollinger bant piyasanın dişe gelir bir düzeltme ya da yeni rekorlar için karar verme zamanı yaklaşıyor.

Destek: 15350-15050-14750

Direnç: 15850-16000-16200