Haftalik Bülten 12-09-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

DÖVİZ PİYASASI

EUR/USD: Geçtiğimiz hafta Perşembe günü yapılan toplantıda ECB beklendiği gibi politika faizinde 75 baz puanlık artışa gitti. Bankanın verdiği mesajlar ile enflasyon ile mücadelede faiz artırımlarının önümüzdeki aylarda devam edeceğini anlıyoruz. Başkan Lagarde enflasyonda risklerin yukarı yönlü olduğunu ve yükseliş devam ettiği sürece faiz artırımında tereddüt etmeyeceğini belirtti. Öte yanda büyüme tarafındaki risklerin aşağı yönlü olması sebebi ile banka 2023 yılı büyüme beklentisini %2.1'den % 0.9 olarak aşağı yönlü güncelledi. Faiz artırım politikası ile ECB enflasyondaki yükselişin hız kesmesini ve bölgenin enflasyon oranının 2024 yılında %2.3'e gerilemesini tahmin ediyor. Piyasalar tarafından şahin bulunan toplantı sonucu ardından kritik 1.0000 seviyesi üzerine geçen euro/dolar paritesinde haftanın yüksek seviyesi 1.0113 iken kapanış 1.0042 olarak gerçekleşti. Bu hafta döviz piyasasının gündeminde Amerika tarafında açıklanacak olan Ağustos ayı enflasyon rakamı olacak. Dolar Endeksinin 110.00 altında ılımlı bir geri çekilme eğiliminde olduğu senaryoda Euro/dolar paritesi geçtiğimiz hafta başlayan yükseliş yönlü tepkiyi devam ettirebilir.

Teknik olarak, Euro/dolar paritesinde bu hafta 1.0125 üzerine geçilebilir ise paritenin 1.0350 seviyesini deneme ihtimali artacaktır.

Destekler: 0.9930-0.9860-0.9700

Dirençler: 1.0125-1.0200-1.0350

GBPUSD: Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde gelen alımlar ile GBPUSD paritesi tarihi düşük seviyelerden toparlanma eğilimine girdi. Haftanın kapanışı 1.1589 olarak gerçekleşti. Yeni haftada döviz piyasasında ABD enflasyon verisi sonrasında yaşanan hareketlilik önemli görülüyor. Temmuz ayından sonra ülkede enflasyonun geri çekilme eğiliminde olması ABD Dolarında yükselişin önünü keseceğinden Euro ve Sterlin başta olmak üzere gelişen ülke piyasalarında yukarı yönlü tepkilerin uzamasını sağlayabilir.

Teknik olarak, aşırı alım bölgesinde olan GBPUSD paritesinde 1.1400 önemli destek olarak görülürken bu hafta 1.1685 üzerinde kapanışlar ile parite 1.1900 seviyesine doğru yükselebilir.

Destekler: 1.1500-1.1400-.1350

Dirençler: 1.1685-1.1900-1.2000

USDJPY: Döviz piyasası Japon Yeninin ABD Doları karşısındaki değerini belirlerken iki ülkenin 10 yıllık tahvil faiz oranları arasındaki farkı referans alıyor. Haziran ayında %3.50 sınırına dayanan ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı geçtiğimiz hafta yükselişini sürdürdü. 10 yıllık tahvil faiz oranlarında kapanış % 3.30 olarak gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısında artan risk iştahı ve Dolar Endeksinde geri çekilme ile USDJPY paritesi 141.50 düşük seviyesine geriledi. Kapanış 142.47 olarak gerçekleşti. Yeni haftada 141.50 altında kapanışlar ile USDJPY paritesinin 140.00 seviyesine doğru geri çekilme potansiyeli olduğunu düşünüyoruz.

Teknik olarak, USDJPY paritesinde güçlü yükseliş eğilimi içinde şimdilik bir tepki olarak görülen geri çekilme hareketinin 140.00 seviyesine doğru devam edebileceğini tahmin ediyoruz. Bu seviyenin altında Japon Yeninde değer kazanma eğilimi hız kazanabilir.

Destekler: 141.50-139.70-137.00

Dirençler: 144.00-145.00-146.00

HİSSE SENEDİ &KIYMETLİ METAL Piyasası

S&P500 Endeksi: FED ‘in agresif faiz artırımları ile 2022 yılının ilk yarısında hisse senedi piyasasına ilgi azalmış ve satışlar yaşanmıştı. Yılın geri kalanında tarihi düşük seviyelerde faiz oranlarından uzaklaşan ve ılımlı büyüme trendinde bir ekonomik görünüm hisse senedi piyasasını rahatlatabilir görüşündeydik. Geçtiğimiz hafta bu beklentimize paralel hafta ortasından itibaren yukarı yönlü hareket gözlemledik. Öte yanda bu hafta açıklanacak olan Ağustos ayı enflasyon rakamı risk alma eğiliminin devamı için takip edilecek. Beklendiği gibi enflasyonda ılımlı geri çekilmenin devamı FED’in elini rahatlatacağından piyasalara da olumlu yansıyacaktır. Son iki haftalık derinlik CFTC raporuna göre fonlar E-Mini S&P500 endeksinde Aralık 2011 den bu yana en düşük kısa pozisyon miktarını taşıyor. Derinlik raporundaki pozisyonlanma ile S&P500 endeksi pozitif haber akışına olumlu tepki vermekte zorlanmayacaktır.

Teknik olarak, Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında başlayan yükseliş 4100 üzerinde kapanışlar ile 200 günlük üssel hareketli ortalama 4180 seviyenin test edilmesini gündeme getirir.

Destekler: 4000-3890-3835

Dirençler: 4100-4180-4250

Nasdaq Endeksi: Haziran ayında 11 bin sınırına yaklaşan Nasdaq Bileşik Endeksi sonrasında yaşanan yükseliş İle 16 Ağustos tarihinde 13635 seviyesinde kapanış yaptı. Ağustos ayının ikinci yarısında tatil sezonu olması nedeni ile piyasaya olan ilgi azaldı. Kuşkusuz FED ‘in Eylül ayında 75 baz puanlık faiz artırım beklentisi ve Jackson Hole toplantısında verilen mesajlarda piyasa için negatifti. ABD ekonomisi enflasyon ile mücadelede yol kat etti ve bunu ekonomiyi rayından çıkarmadan yaptı. Törpülenen resesyon beklentisi ile üç hafta öncesine göre daha pozitif bir görünüm var. ABD hisse senetleri önderliğinde küresel hisse senedi piyasaları yukarı yönlü tepki verme kabiliyetine sahip iken teknoloji hisse senetlerinin destek vermediği ortamda olası bir yukarı yönlü hareket tepkiden öteye gitmeyecektir. Kısaca, ABD enflasyon verisi öncesi ve sonrasında Nasdaq endeksinin hareketi genel risk alma iştahı için de önemli diyebiliriz.

Teknik olarak, S&P500 endeksine kıyasla daha zayıf bir görünüm çizen Nasdaq endeksinde 13 bin önemli bir sınır olarak görünüyor. Bu seviyenin aşılması durumunda kısa vadeli görünüm pozitife dönüyor olacak.

Destekler: 12400-12100-11900

Dirençler: 12825-13150-13300

DAX Endeksi: Temmuz ayı başında 12390 düşük seviyesini gören Alman DAX endeksi Eylül ayına zayıf bir başlangıç yaptı. ABD hisse senedi piyasaları özellikle S&P500 endeksi ile karşılaştırıldığında Alman DAX endeksinin yüksek faiz ortamına hassasiyetinin yüksek olduğunu söyleyebiliriz. Sebebi açık, Avrupa Bölgesi ve Almanya’nın Rusya’ya olan enerji bağımlılığı kış aylarında ekonomiyi zorlayacak. Bu durum Alman sanayisini ve şirketlerini yüksek doğalgaz fiyatları ile karşı karşıya getiriyor. Her zaman olduğu gibi küresel risk alma iştahını ABD hisse senedi piyasaları belirleyecek. O tarafta geçtiğimiz haftalarda görece iyimser tablo ile yukarı yönlü bir tepki olasılığına karşı Alman DAX endeksi geriden takip etmeyi sürdürebilir.

Teknik olarak, geçtiğimiz haftanın son işlem gününde yaşanan alımlar ve 13088 seviyesinde kapanış pozitif iken bu hafta 13250 direnç seviyesi aşılır ise endeks 13500 direncini test etmek isteyebilir.

Destekler: 12900-12600-12400

Dirençler: 13250-13500-13700

XAUUSD: Ağustos ayında 1800 dolar üzerini deneyen ancak bu seviye üzerinde kalamayan spot altın fiyatları güçlü ABD Doları ve yükselen tahvil faiz oranları ile ay genelinde satış yönlü bir seyir izledi. Altında geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 1691 dolar iken haftanın kapanışı 1716 olarak gerçekleşti. Vadeli piyasalarda CFTC derinlik raporu 06 Eylül tarihli verileri kapsıyor. Bu rapora göre geçtiğimiz hafta altın piyasasında fon satışları 17752 kontrat olarak devam etmiş. Son beş haftada 44 bin kontrat civarında satış gerçekleşmiş ve fonlar 112977 kontrat uzun pozisyon taşınıyor. Bu hafta Salı günü açıklanacak olan ABD Ağustos ayı enflasyonu altın için kritik veri ve piyasaların genel risk alma eğilimi altın piyasası tarafından takip edilecek.

Teknik olarak, 21 Temmuz 1680 ve geçtiğimiz hafta 1688 düşük seviyesi görülmesi ardından 1680-1690 bölgesi altın piyasası için önemli destek olarak görülüyor. Yukarı yönlü tepki alımlarının kalıcı olabilmesi için ise 1730 dolar üzerinde kapanışlar aranıyor.

Destekler: 1690-1680-1650

Dirençler: 1730-1755-1770

XAGUSD: Ağustos ayının ilk iki haftasında küresel risk iştahı göreceli pozitif fiyatlama ile 20.00 dolar üzerinde gümüş fiyatı görebildik. Ancak sonrasında işler değişti güçlü ABD Doları ve FED ‘in Eylül ayında da 75 baz puan faiz artırabileceği beklentisi gümüş piyasasında satıcıların kontrolünü sağladı. Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında Dolar Endeksinde ılımlı geri çekilme ve hisse senedi piyasasında yükseliş gümüş fiyatlarını 19.00 dolar sınırına taşıdı.

06 Eylül tarihli CFTC derinlik raporuna göre fon satışları -4207 kontrat ile devam etmiş. Ancak alımların 06 Eylül’den sonra yaşandığını ve bir sonraki raporda gözleneceğini hatırlatalım. 52 haftanın düşük seviyesinde gümüş pozisyonlanması ile aşırı satım bölgesinden gümüş piyasasında alım yönlü tepkiler yaşandı. Piyasaların genel risk alma eğilimine göre yukarı yönlü tepki alımları bu hafta da sürebilir.

Teknik olarak, Yeni haftada 18.50 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda gümüş fiyatları 19.50 üzerinde 20.45 direncini test edebilir.

Destekler: 18.50-17.85-17.50

Dirençler: 19.50-20.45-21.00