Haftalik Bülten 17-04-2023
HAFTALIK BÜLTEN
Haftanın gündemi ve beklentiler...
Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan enflasyon verileri FED ’in enflasyon savaşını kazandığını gösteriyor. Sıkı para politikası, piyasalar, kritik karar alıcılar ve tüketicilerin davranışlarını etkileyerek enflasyonu baskıladı. Bunun yanında Çin’de kovid kısıtlamalarının uzun süre devam etmesi ile ekonomik yavaşlama ticaret partneri olan Amerika’ya da yansıdı. Bu durum ABD’de enflasyonu kontrol altına almak adına istene ölçülü yavaşlamaya destek verdi. Mart ayında bankacılık sektöründe patlak veren finansal krizin de Amerikan ekonomisi için endişe olduğunu ve hane halkının geçmiş tecrübeleri ile tüketim davranışlarını direkt olarak etkileyeceğini biliyoruz. Gelinen noktada Amerikan ekonomisi ve FED ılımlı resesyon ile savaşmak zorunda ve bakalım bu süreç nasıl atlatılacak?
ABD ekonomisinin enflasyon ile mücadelesine kovid 19 kaynaklı ekonomik yavaşlama ile destek veren Çin bu kez de destek verebilecek mi? Bun anlamda önümüzdeki haftalarda Çin tarafında açıklanacak ekonomik verilerin önemli olduğunu söyleyebiliriz. Çin ekonomisinin momentum kazanması ılımlı resesyon endişesinin geride kalması anlamında ABD’ye yarayacaktır. Yeni haftada Salı günü Çin ilk çeyrek GSYIH artışı açıklanacak. Yılın son çeyreğinde %2.9 büyüyen ekonominin ilk çeyrekte %3.9 büyüme kaydetmesi bekleniyor. Bunun yanında Mart ayı sanayi üretiminde yıllık %4.4 gerçekleşme ve perakende satışlar verisinde yıllık %8.0 artış olacağı tahmin ediliyor. Çin ekonomik verilerinde her pozitif veri resesyon olabilir endişesi taşıyan ABD ekonomisine olumlu katkı sağlıyor olacak.
Diğer tarafta FED ‘in Mayıs ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı vadeli piyasalarda %75 ihtimal ile fiyatlanıyor. Bir faiz artırımı ardından Merkez Bankası’nın faiz artırım sürecine ara vereceği düşünülürse 04 Mayıs tarihinden sonra tüketici ve yatırımcı güveninde kademeli iyileşme gözlenebilir. Buna rağmen çok hızlı bir ekonomik iyileşme beklenmediğinden ABD endekslerinin performansı ve risk alma iştahı konusunda temkinli kalmak gerekiyor. Emtia piyasasına gelince fiziki olarak talep görenler Doların değer kaybı ve Çin ekonomisi ile daha iyi performans gösterebilir. Endüstriyel metal piyasasında bakır, platin, paladyum, tahıllarda arz/talep dengesi ile öne çıkan ürünlerde buğday, soya yemeği gibi fiyat yükselişleri görebiliriz.
Bir başka takip edilecek olan ABD’de ilk çeyrek bilanço dönemi olacak. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Citi, JPMorgan ve Wells Fargo bilançoları olumlu karşılandı. Ancak perakende satışlar verisindeki düşüş piyasaların moralini bozdu ve hisse senedi piyasaları satış yönlü eğilim gösterdi. Bu hafta Çarşamba günü Tesla bilanço açıklayacak. Perşembe günü bölgesel bankalardan KeyCorp Amerika, Fifth Third ve Huntington ilk çeyrek sonuçları alınacak. Cuma Procter & Gamble bilançosu bekleniyor. Mart ayında yaşanan bankacılık krizi ardından özellikle bölgesel bankaların bilançoları riskin devam edip etmediği anlamında önemli görülüyor. Haftanın son işlem gününe gelindiğinde Avrupa ve ABD’de Mart ayı imalat ve servis sektör PMI endeksleri takip edilecek.
Döviz Piyasası
DÖVİZ PİYASASI
EUR/USD: ABD ekonomisinde Tüfe ve ÜFE verileri yanında perakende satışlar verisinde yaşanan düşüş yanında FED’ in 2023 sonundan itibaren ılımlı resesyon beklentisi DXY’ da geri çekilme ile döviz piyasasına yön verdi. Amerikan Merkez Bankasının 03 Mayısta 25 baz puanlık faiz artırımına gitme ihtimali haftanın kapanışında %81.4 ihtimal olarak görülüyor. Bankanın Mayıs ayı 25 baz puan ardından ara vereceği beklentisine karşı ECB faiz artırımlarına devam edebilir. Mevcut koşullarda Euro/dolar paritesinde yükselişi destekleyen ana unsur iki ülke arasındaki faiz oranı farkının daralacağı beklentisi. Salı günü Almanya ve Euro ZEW ekonomik beklenti endeksi Cuma günü ise Avrupa Nisan ayı PMI imalat ve servis sektör endeksi takip edilecek.
Teknik olarak, kısa vadede haftalık grafikte 200 günlük üssel ortalama 1.1065 seviyesinden geçiyor. Yeni haftada bu seviye önemli direnç ve geçilmesi ile paritede yükseliş eğilimi sürebilir.
Destek: 1.0970-1.0890-1.0860
Direnç: 1.1065-1.1100-1.1185
GBP/USD: 10 Mart haftasında yükselişe geçen GBPUSD paritesi geçtiğimiz hafta 1.2546 yüksek seviyesini gördü. Geçtiğimiz Cuma yaşanan satışlar ile 1.2413 düşük seviyesinde kapanış ile görünümün kısa vadede negatife döndüğünü söyleyebiliriz. 1.2350 destek seviyesi altında GBPUSD paritesi 1.2220 desteğine doğru geri çekilmek isteyebilir. Döviz piyasasında fiyatlamayı etkileyen ABD ekonomik verileri ile Cuma günü 100.788 seviyesini gören Dolar Endeksi haftayı 101.552 seviyesinde kapattı. Negatif ekonomik veriler ve ılımlı resesyon beklentisi ile gerileyen DXY önümüzdeki haftalarda FED’ in 25 baz puanlık faiz arım beklentisi ile 100 endeks seviyesi üzerinde kalmak isteyebilir. Bu ortamda Sterlinin aşağı yönde hareket ile destek seviyelerine doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz.
Teknik olarak, Mart ayında başlayan yükselişin devamı 1.2550 direncinin yukarı yönde kırılması ile devam edebilir. Aşağıda 1.2350 önemli destek olarak görülüyor.
Destek: 1.2375-1.2350-1.2220
Direnç: 1.2508-1.2550-1.2600
Emtia Piyasası
HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI
ENDEKSLER
S&P500 Endeksi: Geçtiğimiz hafta içinde 4072-4163 bandında işlem gören S&P500 endeksi haftayı 4137 seviyesinde kapattı. ABD enflasyon verisi ile FED enflasyon ile savaşı kazanmış görünüyor. Ancak Mart ayı toplantı tutanaklarında yer alan 2023 sonundan itibaren ılımlı resesyon beklentisi ve bankacılık krizine yapılan gönderme piyasaların moralini bozdu. Üzerine perakende satışlar verisinde düşüş eklenince endeks 4200 direncini test edemedi. Yeni haftada Çarşamba günü Tesla bilanço açıklayacak. Perşembe günü bölgesel bankalardan KeyCorp Amerika, Fifth Third ve Huntington ilk çeyrek sonuçları alınacak. Cuma Procter & Gamble bilançosu bekleniyor. Mart ayında yaşanan bankacılık krizi ardından özellikle bölgesel bankaların bilançoları riskin devam edip etmediği anlamında önemli görülüyor.
Teknik olarak, 50 günlük üssel hareketli ortalama 4045 seviyesinde ve bu seviye üzerinde kalındığı sürece endekste yükselişin devamı ile 4200 direncinin test edileceğini düşünüyoruz.
Destek: 4070-4045-4000
Direnç: 4200-4280-4300
Nasdaq 100 Endeksi: Geçtiğimiz hafta 12833-13152 bandında işlem gören Nasdaq endeksinde kapanış 13079 seviyesinde gerçekleşti. Mart ayı son haftasında görülen 13188 ardından teknoloji hisse senetlerinde yükselişin hız kestiği görülüyor. Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 12800 altında endeks 12650 ara destek olmak üzere 12500 desteğine doğru geri çekilmek isteyebilir. Yükselişin devamı durumunda ise 13200-13290 direnç olarak görülüyor.
Destek: 13000-12800-12650
Direnç: 13200-13290-13500
DAX Endeksi: Banka krizinin Avrupa’ya sıçraması ile 20 Mart tarihinde 200 günlük üssel hareketli ortalama 14450 test edildi. Ancak hızlı bir şekilde Credit Suisse kurtarıldı ve kötümser fiyatlama yerini alımlara baktı. Geçtiğimiz hafta ABD enflasyon rakamları ile cesaret bulan ABD endeksleri ekonomik yavaşlama endişesi ile geriledi. Bu esnada küresel hisse senedi piyasalarında Asya da yaşanan yükselişin de etkisiyle Alman DAX endeksi haftayı 15807 seviyesinde yükseliş ile kapattı.
Teknik olarak, yeni haftada 15700 seviyesi destek iken bu seviye üzerinde kalınırsa bollinger üst bant 15950 test edilebilir.
Destek: 15700-15625-15400
Direnç: 15850-16000-16100
XAUUSD (Ons Altın)
Geçtiğimiz hafta içinde 2048 yüksek seviyesini gören ons altın Cuma günü yaşanan kar satışları ile geriledi. Haftanın kapanışı 2004 olarak gerçekleşti. ABD’de enflasyon verilerindeki geri çekilmeye karşı Mayıs ayında %81.4 ihtimal olarak görülen 25 baz puanlık FED faiz artırım beklentisi ve Dolar Endeksinde 100.788 seviyesinden yaşanan toparlanma haftanın son işlem gününde satışları tetikledi. FED toplantısını beklerken Dolar Endeksi yanında altın gösterge 10 yıllık tahvil faiz oranına bakabilir. ABD de faizlerde aşırı sıçrama beklenmez iken 10 yıllıkların %3.40 seviyesinden aldığı destek ile 3.57’lere doğru yükselme ihtimali kısa vadede altın negatif olabilir.
Teknik olarak, geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 1982 dolar iken kabaca 1985 dolar altında fiyatların 1970 desteğine doğru geri çekilme ihtimali var. Öte yanda yükseliş trendinin bozulduğundan bahsetmek için erken ve haftanın ilk işlem günlerinde 1990 dolar üzerinde kalınırsa altın piyasası 2020 dolar/ons üzerinde 2040 dolara doğru yükselebilir.
Destek: 1985-1970-1955
Direnç: 2020-2035-2050
XAGUSD (Ons gümüş)
Geçtiğimiz hafta 26.00 dolar üzerini göre gümüş fiyatları son işlem gününde kar satışları ile gerileyerek 25.35 dolar seviyesinde kapanış yaptı. Son haftalarda Mayıs ayı ile sonlanması beklenen FED faiz artırım beklentisi, zayıf dolar ve altına sempati ile 2022 yüksek seviyesi olan 26 doları test eden gümüşte son haftalarda yükselişin ivme kazandığı görülüyor. Kısa vadede Cuma günkü satışların devamı olarak gümüş piyasası 25.00 dolar desteğine doğru geri çekilebilir. Ancak bu seviye üzerinde kaldığı sürece orta vadede yükseliş beklentisi var. Gümüş özelinde küresel ekonomik yavaşlama ile azalması muhtemel endüstriyel talep negatif olsa da fiziki talebin artacağı yönünde bekleyiş bu durumu dengeliyor.
Teknik olarak, yeni haftada 24.30 ve 24.00 dolar gümüş piyasası için önemli destek ve ABD enflasyon verisi kalıyorum derse gümüş de destek seviyelerine doğru geri çekilebilir.
Destek: 25.00-24.80-24.35
Direnç: 25.65-26.00-26.25
WTI ham petrol:
Enerji Ajansı'nın (IEA) geçtiğimiz Cuma günü yayınladığı aylık raporunda Çin tüketiminde toparlanma ardından küresel talebin 2023 yılında rekor seviyeye çıkmasını beklediğini açıkladı. IEA, OPEC+ üreticileri tarafından açıklanan üretim kesintilerinin arz tarafında açık ile küresel ekonomik toparlanmaya ve tüketicilere zarar vereceğini düşünüyor.
Uluslararası Enerji Ajansı, Dünyanın petrol talebinin 2023'te günde 2 milyon varil artarak, özellikle Çin tüketimindeki artış nedeniyle günde 101,9 milyon varile ulaşacağını tahmin etti. Raporda, 2023 yılındaki artışın %57'sinin jet yakıt talebinden kaynaklanacağı belirtildi. IEA ayrıca yılsonuna kadar küresel petrol arzında günde 400.000 varil düşüş öngördü ve bunu, üretici bloğundan gelen günde 1,4 milyon varil düşüşe kıyasla Mart ayından itibaren OPEC+ dışı kaynaklardan gelen üretimde beklenen günde 1 milyon varil artışa bağladı.
Emtia piyasasında fiyatları belirleyen baş aktör arz/talep dengesi ham petrol piyasasında arz açığına işaret ederken WTI ham petrol
11 Nisan haftasının derinlik raporunda fonların ham petrol piyasasında net uzun pozisyon miktarı 19879 kontrat artış ile 297366 kontrata yükseldi. Son 4 haftada gerçekleşen 81754 kontrat alım ile fonlar piyasaya hızlı bir dönüş yaptı. 16 haftanın yüksek seviyesinde net uzun pozisyon miktarı ile piyasada uzun pozisyon artışı için halen marj var.
Destek: 80.75-78.65-77.00
Direnç: 83.50-85.00-86.70
Doğal gaz (NYMEX):
Geçtiğimiz hafta doğalgaz fiyatları 2,00 doların altına yerleşmek için başarısız bir girişimin ardından haftayı 2.11 dolar seviyesinde kapattı.
11 Nisan haftasının derinlik raporunda vadeli piyasada fonların net kısa pozisyon miktarı -9922 kontrat artış ile -113272 kontrata yükseldi. Geçtiğimiz iki haftada fonların net kısa pozisyon miktarında artış yaşandı. Ondan önceki iki haftada ise kısa pozisyon kapama faaliyeti vardı. Dolayısı ile son dört haftada başlanılan yere geri dönüldü ve sadece 844 kontrat uzun pozisyon artışı gerçekleşti. 28 haftanın yüksek seviyesinde net kısa pozisyon miktarı ile doğalgaz piyasası rekor seviyelerden uzaklaştı. 2022 senesinde fiyatların 10 dolar seviyesine yükseldiği ortamda dahi rekor net kısa pozisyon taşıyan piyasada mevcut koşullarda kurumsal yatırımcı kısa pozisyon kapamaya istekli görünmüyor.
Teknik açıdan bakıldığında, doğal gaz 2,00 dolarlık destek ile 2,20 dolarlık direnç arasında sıkışmış durumda. Piyasanın mevcut ticaret aralığından çıkması için ek katalizörlere ihtiyacı var.
Destek: 1.94-1.88-1.80
Direnç: 2.20-2.55-2.70
Enerji Piyasası
WTI ham petrol
Doğalgaz (NYMEX)
Enerji Piyasası (Ham Petrol & Doğalgaz)
WTI ham petrol:
Enerji Ajansı'nın (IEA) geçtiğimiz Cuma günü yayınladığı aylık raporunda Çin tüketiminde toparlanma ardından küresel talebin 2023 yılında rekor seviyeye çıkmasını beklediğini açıkladı. IEA, OPEC+ üreticileri tarafından açıklanan üretim kesintilerinin arz tarafında açık ile küresel ekonomik toparlanmaya ve tüketicilere zarar vereceğini düşünüyor.
Uluslararası Enerji Ajansı, Dünyanın petrol talebinin 2023'te günde 2 milyon varil artarak, özellikle Çin tüketimindeki artış nedeniyle günde 101,9 milyon varile ulaşacağını tahmin etti. Raporda, 2023 yılındaki artışın %57'sinin jet yakıt talebinden kaynaklanacağı belirtildi. IEA ayrıca yılsonuna kadar küresel petrol arzında günde 400.000 varil düşüş öngördü ve bunu, üretici bloğundan gelen günde 1,4 milyon varil düşüşe kıyasla Mart ayından itibaren OPEC+ dışı kaynaklardan gelen üretimde beklenen günde 1 milyon varil artışa bağladı.
Emtia piyasasında fiyatları belirleyen baş aktör arz/talep dengesi ham petrol piyasasında arz açığına işaret ederken WTI ham petrol
11 Nisan haftasının derinlik raporunda fonların ham petrol piyasasında net uzun pozisyon miktarı 19879 kontrat artış ile 297366 kontrata yükseldi. Son 4 haftada gerçekleşen 81754 kontrat alım ile fonlar piyasaya hızlı bir dönüş yaptı. 16 haftanın yüksek seviyesinde net uzun pozisyon miktarı ile piyasada uzun pozisyon artışı için halen marj var.
Destek: 80.75-78.65-77.00
Direnç: 83.50-85.00-86.70
Doğal gaz (NYMEX):
Geçtiğimiz hafta doğalgaz fiyatları 2,00 doların altına yerleşmek için başarısız bir girişimin ardından haftayı 2.11 dolar seviyesinde kapattı.
11 Nisan haftasının derinlik raporunda vadeli piyasada fonların net kısa pozisyon miktarı -9922 kontrat artış ile -113272 kontrata yükseldi. Geçtiğimiz iki haftada fonların net kısa pozisyon miktarında artış yaşandı. Ondan önceki iki haftada ise kısa pozisyon kapama faaliyeti vardı. Dolayısı ile son dört haftada başlanılan yere geri dönüldü ve sadece 844 kontrat uzun pozisyon artışı gerçekleşti. 28 haftanın yüksek seviyesinde net kısa pozisyon miktarı ile doğalgaz piyasası rekor seviyelerden uzaklaştı. 2022 senesinde fiyatların 10 dolar seviyesine yükseldiği ortamda dahi rekor net kısa pozisyon taşıyan piyasada mevcut koşullarda kurumsal yatırımcı kısa pozisyon kapamaya istekli görünmüyor.
Teknik açıdan bakıldığında, doğal gaz 2,00 dolarlık destek ile 2,20 dolarlık direnç arasında sıkışmış durumda. Piyasanın mevcut ticaret aralığından çıkması için ek katalizörlere ihtiyacı var.
Destek: 1.94-1.88-1.80
Direnç: 2.20-2.55-2.70