Haftalik Bülten 17-08-2020

Euro/dolar paritesi; Ekonomik büyüme tarafında 2. çeyrek rakamı öne çıkıyor. Avrupa ekonomisi küresel ekonomik krizinin üzerinde %12.1 (ilk çeyrek %3.6) gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası beklentisi %13 iken %12.1'lik daralma İtalya ve İspanya ekonomik iyileşmesine bağlanabilir. Bölgenin sanayi lideri Almanya ikinci çeyrekte %10.1 daralma ile beklentileri karşılamış görünüyor. Virüs etkisi ile darbe alan üretime rağmen ekonominin geri kalan bileşenlerinde hızlı bir iyileşme olduğu söylenebilir. Merkez Bankası parasal genişleme adımları ve mali teşvik paketleri bu süreçte önemli rol oynadı. Bölgede enflasyon hedefine ulaşıncaya dek ekonomik yardımların devam etmesi bekleniyor. 

Analitik verilere bakıldığında, 11 Ağsutos haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyassaında fonlar ve küçük spekülatör toplam net uzun pozisyom miktarı 10.890 kontrat yükseliş ile 259,362 seviyesine yükseldi. Son 4 haftada fonlar 73,194 kontrat uzun pozisyon artırmış. 52 haftanın rekor seviyesinde net uzun pozisyon miktarı ile euro aşırı alım bölgesinde görünüyor. Buna rağmen bölgede iyileşen ekonomik veriler ile piyasanın yüzde 5 limitini kullanacağını düşünüyoruz. 

Teknik olarak; 06 Ağustos yüksek seviyesi 1.1916 üzerinde 1.2555-1.0341 hareketinin %23.6 düzeltme seviyesi 1.2040 yukarı yönde kırılırsa 1.2280'e doğru yükselişin önü açılacaktır. Öte yanda derinlik raporunda aşırı alım bölgesinde teknik görünüm ile günlük grafikte 12 günlük üssel hareketli ortalama 1.1770 seviyesine doğru geri çekilme yaşanabilir. Bu seviye altında euro tarafında uzun pozisyon kapama faaliyetinin hılzndığından bahsedebiliriz. 

GBPUSD Paritesi: Temmuz ayı toplantısında BOE politika faizini %0.1 de tutarken varlık alımlarını 745 mia pound olarak korudu. Komite üyeleri Mayıs ayı toplantısına kıyasla ekonomik görünüm için daha iyimser görüş bildirdi. Öte yanda geçtiğimiz hafta içinde açıklanan verilerde İngiltere ekonomisinin 2. çeyrekte %20.4 daraldığını gördük. Merkez Bankası komite üyeleri ekonomide 3. çeyrekte %18 ile banka beklentisi olan %13 üzerinde toparlanacağını düşünüyor. 2020 GSYIH  beklentisi %-9.5 daralma iken 2021 sonundan önce pandemi öncesi büyüme ortamının yakalanması mümkün görülmüyor. İngiltere Merkez Bankası'nın ekonomi konusunda iyimser olduğu ve daha fazla ekonomik önleme ihtiyaç duyulacağı eleştirileri yapıldı. Başkan Bailey negatif faizlerin önümüüzdeki dönemde politika aracı olarak gündemde olabileceğini söyledi. Bunun yanında piyasa Kasım ayında varlık alımlarının 100 milyar pound a ulaşacağını tahmin ediyor. Bu hafta İngiltere ile Avrupa Birliği arasında yapılacak Brexit görüşmeleri ile Sterlin tarafında hareket olabileceğini tahmin ediyoruz. 

Analitik verilerde, vadeli piyasada fonların net kısa pozisyon miktarı devam eden kısa pozisyon kapama faaliyeti ile -2.821 kontrata geriledi. Geçtiğimiz hafta Sterlin tarafındaki alım 11.906 kontrat ve 52 haftanın zirve seviyesi olan 35.162 kontrat piyasanın yükselişin devamı için payı olduğunu gösteriyor. 

Teknik olarak; Kısa vadede 12 günlük üssel hareketli ortalama 1.3030 üzerinde kaldığı sürece GBPUSD paritesi bu hafta Bollinger üst bant 1.3180'i görebilir. Bu seviyenin üzerinde orta vadeli yükselişin devam ederek 1.3250 üzerinde 1.3500 ana direncinin hedeflenmesi beklenebillir. 

XAG/USD Paritesi: Geçtiğimiz hafta sert bir düzeltme ile geri çekildiği gözlenen gümüşte yükseliş trendinin devam edip etmeyeceği ETF yatırım fonları talebine bağlı diyebiliriz. 13 Ağustos verilerine göre ETF yatırım fonlarında altında 186,989 troy/ons çıkış yaşanırken gümüş ETF'lerinin artış ile 108.5 milyon ons olduğu görülüyor. 

Analitik verilere bakıldığında, ETF fonlara girişe karşı vadeli piyasada fon ve spek net uzun pozisyon miktarının son dört haftada 11,315 kontrat azaldığını ve fon net uzun pozisyon miktarının 51,154 olarak gerçekleştiğini görüyoruz. 11 Ağsutos haftasında da 5,166 kontrat uzun pozisyon azalışı gerçekleşmiş. Bu tabloda son dört hafatda yaşanan satışlar ile NYMEX gümüş piyasası aşırı alım bölgesinden uzaklaştı. 

Teknik olarak; Kısa vadede 26.00 dolar üzerinde kalabilirse gümüş 27.50 direnci üzerinde 10 ve 11 Ağsutos tarihi yüksek seviyelerini denemek isteyebilir. 29.40 ve 29.27 10 ve 11 Ağustos seviyelerinin geçilmesi büyük ölçüde zayıf Dolar desteğine bağlı olacaktır. Kısa vadede teknik göstergelerde gözlenen yorulma ve momentum kaybı ile önümüzdeki hafta hızlı bir yükselişten ziyade bant içi hareket ile gümüş piyasası önümüzdeki haftalara güç toplayabilir düşüncesindeyiz. Olası bir geri çekilme ile ilk destek seviyesi 25.50 dolar olarak görünürken sonrasında geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi olan 23.45 destek olarak takip edilebilir. 

S&P500 Endeksi; ABD kongresi 2. teşvik paketi detayları üzerinde anlaşamadı ve paket vize alamadı. Buna karşı ABD Başkanı Donald Trump yetkisini kullanarak acil ihtiyaç duyulan birtakım önlemleri yürürlüğe koydu. İstihdam piyasasında işsizlik maaşı hakları haftalık 400 usd hükümet 200 usd yerel yönetimler tarafından karşılanmak üzere uzatıldı. Ögrenci kredileri ertelendi, bordro vergisinde yapılan pandemi sonrası düzenleme sene sonuna kadar uzatıldı. Ev sahipleri ve kiracılar arasındaki kontratlara ilişkin ekonomi rayına oturuncaya dek pandemi sonrası yapılan düzenleme devam edecek. Bu tabloda demokratlar ile cumhuriyetçilerin paket üzerinde anlaşma konusunda aceleci olmaması beklenebilir. Gecikmeye rağmen hafta başında önemli kalemlerde ekonomik teşviklerin uzatılmış olması hisse senedi piyasalarını rahatlattı. S&P500 yükseliş trendini koruyor. 

Teknik olarak; Kısa vadede 3,330 seviyesi üzerine kaldığı sürece bollinger üst bant 3400 üzerinde 3,450 ve 3,500 direnç seviyeleri test edilebilir. Geçtiğimiz iki hafta da olduğu gibi zorlanıyor görüntüsü ile haftaya başlayan S&P500 endeksi 3,330 altında 3,200 desteğine doğtu geri çekilebilir. Orta vadeli yükseliş trendinin sona erdiğinden ve piyasaların satıcıların kontrolüne geçtiğinden bahsedebilmek için ise 3,180-3,120 destek bölgesinin aşağı yönde kırılması gerekiyor. 

Nasdaq Endeksi: Geçtiğimiz hafta başında aşırı alım bölgesinde yorulma emaraleri gösteren Nasdaq hafta sonuna doğru liderliği ele aldı. Teşvik paketinde gecikme ilk etapta olumsuz olarak görülse de sonrasında istihdam piyasası başta olmak üzere önemli konularda sene sonuna kadar desteğin sürmesi piyasaları rahatlattı. Aşı çalışmalarına ilişkin olumlu haber akışı da pozitif fiyatlamada etkili oldu. Resmi bir aşı açıklaması ile hisse senedi yatırımcısı teknoloji hisse senetlerinden dönemsel hisse senetlerine geçebilir beklentimizi koruyoruz. Buna rağmen teknoloji çağındayız ve yüksek değerlemlere rağmen teknoloji hisse senetleri talep görmeye devam ediyor. 

Teknik olarak; Kısa vadede 12 günlük üssel hareketli ortalama 11,040 üzerinde bollinger üst bant 11,450'ye kadar yükseliş potansiyeli korunuyor. Aşağıda 10,760 trend çizgisi destek olarak önemini korurken kısa vadede yaşanacak geri çekilmelerin şimdilik bu seviye ile sınırlı kalacağını düşünüyoruz. 

Dax Endeksi; Alman DAX endeksi Avrupa Bölgesi hisse senedi piyasaları içerisinde en iyi performansı gösteren oldu. 2020 Mart ayında %38 değer kaybeden endeks Avrupa Brliği'nin teşvik paketini onaylaması ile yükselişe geçti. Yükseliş trendi sürüyor küresel hisse senedi piyasaları desteği ile birleşince DAX 2020 zirve seviyelerini zorlayabilir. 

Teknik olarak; . Kısa vadede 12,800 üzerinde bollinger üst bant 13,375 test edilebilir. Bu seviye üzerinde 21-24 Şubat fiyat boşluğunu doldurmak için 13,250-13,500 arasında piyasanın zaman harcayacağını düşünüyoruz. Satıcıların baskın gelmesi durumunda 60 günlük üssel hareketli ortalama 12,400 önemli destek olarak görüllürken bu seviye altında 11,667 %61,8 fibo düzeltme seviyesine kadar geri çekilme potansiyeli var. 

Doğalgaz Piyasası; 06 Ağustos tarihinde görülen 2.2840 yükseği ardından aşağı yönlü hareket yaşandı. Geçtiğimiz haftaki raporumuzda arz/talep dengesinin yükselişi desteklemediği görüşümüz vardı. Önümüzdeki 6-10 ve 8-14 günlük hava koşulları tahminie göre Batı Amerika'da sıcaklığın mevsim normalleri altında olacağı beklentisi var. Bu durum klima kullanım ve enerji santral talebinin azalacağı beklentisi ile doğalgaz piyasasında fiyatlarda yükselişin önünü kesti. Enerji piyasası içindeki ürünlerin genel hareketi doğalgaz fiyatlarında etkili olabilir. Ancak geçtiğimiz haftanın son işlem gününde fırtına haberleri ile yükselen doğalgaz piyasası sürpriz hava koşulu etkisi ile yükselişini sürdürmeye meyilli görünüyor. 

Teknik olarak: 2,90-1,43 düşüş hareketinin %61,8 fibo direnç seviyesi 2,35 üzerinde 2,55 direnç seviyesi görülebilir. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde lehte değişen hava koşulları ile sert bir yükseliş yapan doğalgaz piyasasında 2,1660 altına geçilmediği sürece yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyoruz. 2,1660 ve 2,1270 kısa vadeli destek olarak takip edilebilir.