Haftalik Bülten 20-03-2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasalar yeni haftaya UBS'in Credit Cuisse'yi satın alması haberi ile başlıyor. Hafta sonu yapılan anlaşmada UBS CS'yi hisse başına 0,76 CHF fiyatından satın alırken, hissenin cuma kapanış fiyatı 1,86 CHF idi. Anlaşma totalde 3 milyar doların biraz üzerinde bir fiyattan gerçekleşti. Geçtiğimiz hafta ABD'deki bankacılık sorunlarının ardından CS tarafında uzun süredir devam eden kriz haber akışları ile yeniden körüklenmişti. Avrupa piyasalarında da riskten kaçış ile sert negatif fiyatlamalar görülmüştü. Yeni haftaya başlarken piyasaların geçtiğimiz haftaki risklerin şimdilik ortadan kalkmasını pozitif fiyatlayarak başlamasını bekliyoruz. Haftanın ekonomi takviminde Fed, BoE ve Çin Merkez Bankalarının toplantıları öne çıkıyor. Özellikle çarşamba akşamı Fed toplantısında faiz kararı ve yılın ilk projeksiyonu, ardından FED Başkanı Powell'ın son gelişmelerin ardından yapacağı ilk konuşması piyasaların odak noktasını oluşturuyor. ABD'de 2 bankanın iflasından önce Fed Başkanı Powell ve üyelerden gelen açıklamalar ile bu toplantıda 50 baz puan faiz artışı ana senaryo durumunda iken, gelinen son noktada ABD'de bazı büyük bankalar, Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçeceğini, yıl sonunda faiz indirim döngüsünü başlatacağını öngörüyor. Son durumda 25 baz puanlık bir faiz artışı daha yapılacağı yönünde olurken, Fed projeksiyonlarında nihai faiz oranı için yeni zirve beklentisi olacak mı sorusu piyasaların gidişatına yön verebilir. Kararın ardından TSI 21:30'da Fed Başkanı Powell konuşmasına başlayacak. Açıklanan son enflasyon oranları ve diğer makro verilerin ardından, daha hızlı faiz artışına ihtiyaç olacak mı, bankacılık sektöründeki olası risklerin para politikasına nasıl yön vereceğine ilişkin sorulara cevaplar verecek. Küresel piyasalarda bankacılık sektöründen yoğun haber akışının devam edeceği ve bu süreçte majör Merkez Bankalarının toplantılarının da piyasalara yön vereceği yoğun bir hafta olacak. Yurt içinde ise perşembe günü TCMB'nin PPK toplantısı yer alırken, Foreks anketine göre medyan tahmin 25 baz puan indirim yönünde bulunuyor. Son toplantıda TCMB 50 baz puan faiz indirimi ile politika faizi %8,50'ye indirirken, karar metninde gelinen noktada yapılan faiz indiriminin yeterli olduğunu belirtmişti. 

DÖVİZ PİYASASI

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,25% oranında yükseliş ile 1,0666 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1,0516-1,0761 aralığında hareket etti. Hafta içinde Euro bölgesinde ECB'nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde'nin konuşması pariteye yön verdi. ECB beklentilere paralel 50 baz puan artış ile politika faizini %3,50'ye yükseltti. Bankacılık sektöründe yaşanan sorunların ardından ECB'nin 25 baz puan artış yapabileceği de ihtimaller arasında yer alıyordu. ECB Başkanı Lagarde konuşmasında enflasyonist baskıların güçlü olduğunu ve sıkı politikayı sürdürmeleri gerektiğini belirtti. Bankacılık sektörünün de güçlü olduğunu, finansal istikrar ve likidite sağlamak için gerekirse farklı araçları kullanabileceklerini belirtti. Cuma günü ise Euro bölgesi şubat ayı resmi TÜFE rakamları beklentilere paralel yıllık %8,50 oldu. Bu hafta ABD'de Fed'in faiz kararı ve ardından Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajlar paritede yönün belirlenmesi adına belirleyici olacak. Piyasalar Fed'den 25 baz puanlık artış beklerken, ABD'de bazı büyük bankalar Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçmesini bekliyor. Teknik olarak kısa vadeli bant hareketlerinin devam ettiği parite geri çekilmelerde 50 günlük ÜO'dan (1,0545) destek bulurken, yukarı yönde ise 1,0740 direnci üzerinde kalıcı olamadı. Yukarı yönlü hareketin devam etmesi halinde 1,0690 -1,0740 seviyeleri sırası ile önemli dirençleri oluşturmaktadır. 1,0740 seviyesi üzerinde kalıcılık olmadığı sürece yükselişler kısa vadeli kalabilir. Geri çekilmelerde ise 1,0600- 1,0545-1,0440 destekleri yer almaktadır. 1,0545-1,0740 bandının dışındaki fiyatlamalar yön tayini adına önem arz etmektedir.

Direnç: 1,0690-1,0740-1,0830

Destek: 1,600-1,0545-1,0440

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,27% oranında yükseliş ile 1,2178 seviyesinden tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 1.2010-1.2203 oldu. ABD'de açıklanan enflasyon verilerinde düşüşün ardından, Fed'in faiz artışlarını daha erken bitireceği beklentisi dolar endeksinde satış baskısı yarattı. Dolar endeksindeki geri çekilmeye paralel paritede yükseliş gerçekleşti. Bu hafta ABD'de Fed, İngiltere'de ise BoE faiz kararları paritede fiyatlamalara yön verecektir. İki Banka'nın da 25 baz puan artış yapması beklenirken, Fed'in yayımlayacağı projeksiyonda üyelerin faiz oranlarına ilişkin yılın geri kalanındaki beklentileri dolar endeksinde yönün seyri adına önem arz etmektedir. Fed Başkanı Powell'ın bankacılık sektöründeki kriz hakkındaki yorumları da piyasaların odağında olacak. İngiltere'de ise faiz kararından önceki gün şubat ayı enflasyon oranları takip edilecek. Yıllık TÜFE'nin 0,3 puan azalış ile %9,80'e gerilemesi bekleniyor. Teknik olarak yeniden 5 ve 22 haftalık AO'ların üzerine yerleşen paritede 1,2100 üzerinde kalıcılığın devamı ile yükseliş hareketinin devam etmesi beklenebilir. Yukarı yönde 1,2240 ara direnç olmak üzere 1,2295-1,2440 sonraki direnç noktaları olarak yer alıyor. Geri çekilmelerde ise 1,210 önemli destek olurken, bu seviye altında yeniden 1,2000-1,1920 seviyeleri gündeme gelebilir.

Destek: 1,2100-1,2000-1,1920

Direnç: 1,2240-1,2295-1,2440

HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI

ENDEKSLER

S&P 500 Endeksi:  Endeks geçtiğimiz haftayı 1,38% oranında yükseliş ile 3916 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 3812-3976 aralığında hareket etti. ABD'de yaşanan bankacılık sektöründe regülatörlerden gelen müdahalenin ardından haftaya %2'ye yakın yükselişle başlayan endeks, haftanın geri kalanında ise yukarı yönlü hareketlerde kalıcılık sağlayamadı ve haftayı açılış seviyesinin hafif gerisinde tamamladı. ABD'de açıklanan şubat ayı TÜFE'de beklentilere paralel düşüş görülürken, çekirdek TÜFE aylık bazda artmaya devam etti. ÜFE ise şubatta aylık bazda 0,1% düşüşle süpriz yaptı. ABD'de FEd'in bu hafta 25 baz puan artış yapması bekleniyor. Çarşamba akşamı TSI 21:00'de açıklanacak faiz kararının ardından Fed yılın ilk projeksiyonlarını yayımlayacak ve ardından Fed Başkanı Powell'ın mesajları fiyatlamalara yön verecek. Teknik olarak 5 50 ve 200 haftalık AO'lar 3945-3990 bölgesine sıkışmış bulunuyor. Yukarı yönde bu bölgenin üzerine kalıcı olarak geçilmesi halinde yeni bir yükseliş dalgası başlayabilir. Yukarı yönde 4000 (50 günlük AO) -4150-4250 sıralı dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 3850 önemli destek noktası olarak yer alırken, yeniden bu seviyenin altına geçilmesi halinde satış baskısının artması beklenebilir. Haftaya pozitif seyirle başlamasını beklediğimiz endekste, Fed öncesi 4000 seviyesi önemli direnç olabilir. Bu seviyenin üzerinde risk iştahının yeniden pozitife dönmesi ile genele yayılan yükseliş görülebilir.

Destekler: 3890-3850-3800

Dirençler: 4000-4150-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 5,83% oranında yükseliş ile 12695 puandan tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 11695-12674 olarak gerçekleşti. Bankacılık sektörüne regülatörlerin destekleyici adımları ve Fed'in faiz artışlarını daha erken bitirip bu yıl sonunda faiz indirimi yapabileceği beklentileri endekste yükselişe destek verdi. Teknik olarak 50 haftalık AO'dan destek bularak yeniden ivme kazanan paritede yukarı yönde 200 haftalık AO (12710) kısa vadeli direnç noktası olarak yer almaktadır. 12710 üzerinde 3 günlük kalıcılık yükselişin devamı adına takip edilebilir. 13000-13200 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 12400 kısa vadeli işlemlerde destek olarak yer alırken, 12200 yükselişin devamı adına önemli destek noktasıdır. 12200 altında gün kapanışı olması halinde yeniden 12000'e doğru geri çekilmeler görülebilir.

Destekler: 12400-12200-12000

Dirençler: 12710-13000-13200

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 4,28% oranında düşüş ile 14768 puandan tamamladı. Hafta boyunca 14664-15435 aralığında hareket etti. Teknik olarak 15000 desteğinin altında kapanış ile teknik görünüm güç kaybetti. Yukarı yönlü hareketlerde 15000 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. 15000 üzerinde kalıcılık ile yeniden 15200-15350 seviyeleri sıralı hedefleri oluşturmaktadır. Aşağı yönlü hareketin devamında ise 14600 seviyesi önemli destek noktası olarak yer almaktadır. Bu seviye kırılmadığı sürece geri çekilmelerin sınırlı kalması beklenebilir. 14300-14160 (50 haftalık AO) sonraki destek seviyeleridir. Haftasonu UBS'in CS'yi satın alması haberinin ardından Avrupa piyasalarında haftaya pozitif başlangıç bekliyoruz. 

Destekler: 14600-14300-14160

Dirençler: 15000-15200-15350

KIYMETLİ METAL Piyasası 

XAUUSD (Ons Altın)

Altın ons geçtiğimiz haftayı %6,45 oranında yükseliş ile 1987 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1871-1987 olurken kapanışı haftanın en yüksek seviyesinden gerçekleşti. ABD'deki bankacılık krizinin ardından güvenli liman konumundaki değerli madene talep artarken, Fed'in faiz artışlarını daha erken bitirip yıl sonuna faiz indirim süreceğine gireceği beklentisi de yükselişe destek verdi. Değerli maden son bir yılın en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Teknik olarak momentumun gücünü koruduğu değerli madende 2000 seviyesi kısa vadede önemli direnç olabilir. 2000 üzerindeki fiyatlamalarda 2050 sonraki önemli direnç noktası olarak yer alırken, 2050 üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. Bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanamazsa kar satışları ile geri çekilmeler görülebilir. Geri çekilmelerde 1970 kısa vadeli destek olurken, 1930-1910 sonraki önemli destek bölgesini oluşturmaktadır. Bu hafta çarşamba günü ABD'de açıklanacak Fed faiz kararı altın fiyatlarında yönün belirlenmesini sağlayacaktır. Piyasa beklentisi 25 baz puan artış yapılacağı yönünde yer alırken, 50 baz puan beklentilerden çıkmış görünüyor. ABD'de bazı büyük bankalar ise Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçeceğini ve bankacılık sektöründe gelişmeleri izleyeceğini öngörüyor. Fed'in 25 baz puan artırması halinde Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajlar ve Fed projeksiyonlarında üyelerin nihai faiz oranı öngörüsü fiyatlamalara yön verebilir.

Direnç: 2000-2050-2075

Destek: 1970-1930-1910

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 10,10% oranında yükseliş ile 22,59 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 20,59-22,60 oldu. Kapanışı 5 hafta aradan sonra yeniden 100 haftalık AO (22,05) üzerinde gerçekleşti. Teknik görünümün pozitife döndüğü değerli madende 22,05 üzerinde kalıcılığın devamı ile 23,00 seviyesi ilk hedef olarak takip edilebilir. 23,50-24,30 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 22,40 ara destek olarak yer alırken, 22,05 yükseliş trendinin devamı adına önem arz etmektedir. 22,05 altındaki kapanışlarda teknik görünümün zayıflamasına paralel yeniden 21,30-20,85 seviyeleri test edilebilir. 

Direnç: 23,00-23,40-24,30

Destek: 22,40-22,05-21,30