Haftalik Bülten 24-05-2021

EURUSD PARİTESİ;  

Geçtiğimiz hafta son beş işlem gününün dördünde 1.2250 seviyesine doğru yükselen parite bu seviyeyi geçmekte zorlandı. 1.2250 artık önemli bir sınır ve bu seviyenin aşılması ikinci raunt yükseliş hareketi anlamına geliyor. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan Euro Bölgesi Mayıs ayı PMI imalat sanayi endeksi 62.8 servis sektörü PMI endeksi 55.1 olarak pozitif gerçekleşti. İngiltere PMI imalat ve servis sektör endekslerinin 60.00 seviyesi üzerinde iyileşmeyi sürdürdüğü görüldü. Pazartesi günü Avrupa ülkelerinde Almanya ve Fransa banka tatili nedeni ile kapalı olacak. Salı günü açıklanacak olan Alman IFO iş dünyası güven endeksinin 98.2 (önceki 96.8) olması bekleniyor. Aynı gün açıklanacak Euro Bölgesi ilk çeyrek büyüme rakamı %1.7 daralmayı işaret etse de bu durumun öncesinde fiyatlanmış olduğunu biliyoruz. Mayıs-Ağustos dönemi verilerinde aşılama ile gelen normal ekonomik aktivite ve iyileşen ekonomik veriler ile Euro’nun değer kazanımı sürebilir. Ancak kısa dönemde enflasyonu ve otoritelerin olası tepkisini anlamaya çalışan döviz piyasası Euro iyimser fiyatlamanın devamı için zorlanıyor.

Destek: 1.2165-1.2100-1.2050

Direnç: 1.2250-1.2350-1.2400

GBPUSD Paritesi

İngiltere tarafında Cuma günü açıklanan Markit PMI imalat ve servis sektör endekslerinde 60.00 üzerinde gerçekleşme ile özel sektörün son 23 yılın en iyi performansını gösterdiği ve perakende satışların yükseldiği görüldü. Servis sektör endeksinde güçlü talep artışı ve fabrika siparişlerinde yükseliş ile iş dünyasının ekonomiye olan güveni arttı. Nisan ayında ülkede online satışların %9.2 arttığı görüldü. Ayrıca tüketici güveninin 2020 Mart ayı seviyesinin üzerine çıkması iyi giden aşılama ve tam açılma ile mümkün oldu. İngiltere yılın ikinci çeyreğinde güçlü GSYIH artışını yakalanan momentum ile yılın geri kalanında koruyabilir. Ülkede 21 Haziran itibari ile kısıtlamaların tamamı kalkacak ve İngiltere Merkez Bankası 1988’den bu yana hane halkı harcamalarının en üst seviyeye ulaşacağını öngörüyor. Bu senaryo için en önemli tehdit olarak Hindistan mutandı olarak görülürken Hindistan’ın Haziran ayı içinde virüs vaka sayısını kontrol altına alabileceği söyleniyor. İstihdam piyasasında veriler beklentilerin üzerinde pozitif olurken enflasyon tarafında yüksek enerji fiyatlarının etkisi ile yukarı yönlü kıpırdanma var. Hepsi bir arada düşünüldüğünde 2021 senesine ilişkin ekonomik iyileşme beklentisi ile Sterlin’in değer kazanımı sürebilir. Teknik olarak bakıldığında GBPUSD paritesinin 1.4234 yüksek seviyesinden dönüşü ve kısa vadede aşırı alım bölgesinde teknik göstergeler bu hafta için yeni yüksek seviyeleri zorlaştırabilir. Ancak 1.4000 seviyesi üzerinde yükseliş eğilimi sürüyor olacak ve 1.4000 seviyesine doğru geri çekilmelerde piyasa yeni alım yönlü pozisyonlar için iştahlı olabilir.

Destek: 1.4075-1.3900-1.3800

Direnç: 1.4235-1.4300-1.4380

USDJPY Paritesi

Geçtiğimiz hafta 108.57-109.50 aralığında işlem gören USDJPY paritesinde kapanış 108.96 seviyesinde gerçekleşti. Covid-19 vaka gelişimine bakıldığında ülkenin son 7 günlük ortalamada 650 yani vaka olduğu görülüyor. İhracatçı ülke olan Japonya’da Nisan ayında küresel ekonomik canlanma ile rakamlarda iyileşme pozitif görülüyor. Çin’in çip yapımı için gerekli alet ithalatı ve ABD’nin otomotiv sektörü talebi detayda başı çekiyor. Pandemi etkisinin olduğu dönem ile kıyaslandığında ihracattaki artış göz doldurmayabilir. Ancak iki sene önceki ihracat rakamları ile kıyaslandığında %2.4 artış olması ülkede yılın ikinci çeyreğinde GSYIH rakamını yukarı taşıyabilir. Enflasyon tarafına geçildiğinde 1990’lardan bu yana Merkez Bankası’nın reflasyon çabası ile yapılanlar %2 enflasyon hedefi için fayda etmemiş görünüyor. Ülkede takip edilen enflasyon indikatörü Nisan ayı dahil son 9 ayda fiyatlarda gerilemeyi işaret ediyor. Gıda hariç tüketici enflasyonu Nisan ayında yıllık %0.1 gerilerken kısa vadede BOJ’un ekonomik politikalarda normalleşme sürecine geçmesi hayal diyebiliriz. İhracatçı ülke Japonya ekonomisi yılın geri kalanında iyileşebilir ancak BOF %2 enflasyon hedefinden çok uzakta ve bu koşullarda USDJPY paritesinin yönü büyük ölçüde ABD Doları ve küresel risk alam iştahı ile belirlenecek. Teknik olarak, 200 haftalık üssel hareketli ortalama 108.30 üzerinde kaldığı sürece Japon Yeni değer kazanımları limitli kalabilir.

Destek: 108.30-107.75-107.40

Direnç: 109.50-109.80-110.70

XAGUSD Paritesi

Dolar Endeksi (DXY) enflasyon var mı yok mu anlamaya çalışırken altın EFT’lerine girişler ile kıymetli metal piyasasın artan ilgi gümüş fiyatlarını hafta içinde 28.75 seviyesine taşıdı. Ancak hafta ortasında FED toplantısı ardından enflasyonist eğilim ve ilerleyen toplantılarda FED varlık alımlarını tartışabilir beklentisi ile satışların etkili olduğunu gördük. Sene başından bu yana altın ve gümüş EFT’lerinden çıkış olurken son 7-8 seansta kıymetli metal EFT’lerine alım yönünde ilgi arttı. Ancak yine sene başından bu yana kıyaslandığında gümüş EFT’lerinden çıkışın daha az olması 28.00 dolar üzerinde cazip görünen fiyatlar ile ETF yatırımcısının satış yönünde hamle yapmasını sağladı. Emtia piyasasında LME’de işlem görenler dahil endüstriyel metallere gelen satışların da bu gümüş yatırımcısını tedirgin ettiği söylenebilir. COMEX’te pozisyon değişimine bakıldığında vadeli ve opsiyon piyasasının gümüşte son dört haftada 11759 kontrat pozisyon artırdığını ve gümüş net pozisyon miktarının 77239 kontrat ile 49 haftanın yüksek seviyesinde olduğunu görüyoruz. Kısa vadede aşırı alım bölgesine yaklaşan pozisyonlanma ve endüstriyel metallerde satış ile haftanın ikinci yarısında yaşanan aşağı yönlü hareketin bu hafta nerede denge bulacağını önemsiyoruz. Gümüş fiyatları bu hafta 27.20-26.70 destek bölgesinde tutunabilir ise 28.00 doları tekrar deneyerek yükseliş eğilimini sürdürebilir.

Destek: 27.20-26.70-26.20

Direnç: 28.00-28.75-29.25

S&P500 Endeksi

Son iki haftada 4050 endeks seviyesinde destek bulan S&P500 endeksi haftayı 4155.86 seviyesinde kapattı. Ancak önceki haftanın yüksek seviyesi 4236 denenemedi ve alçalan tepeler ile endeksin düzeltme eğilimi sürüyor. Bir tarafta enflasyon ve varlık alımları tartışması diğer tarafta haftanın ikinci yarısında beklenti altında ekonomik veriler ile statüko korunurken 4050 altında 4000 seviyesi önemli destek seviyesi aşağı yönde kırılır ise satışlar derinleşebilir. Bu hafta FED üyelerinden gelen açıklamalar ilk çeyrek büyüme rakamı ve son işlem gününde açıklanacak olan kişisel harcamalar ile Michigan tüketici güveni ekonomik takvimi oluşturuyor. Ayrıca Biden’ın vergi planında kurumlar vergisi %15 olurken oran ile korkulan olmamış gibi ve halen Dünya üzerinde kurumlar vergisi daha yüksek olan ülkeler var. Demokrat yönetim teşvik harcamalarını vergi artışları ile karşılamaya çalışırken şirketleri ve hisse senedi piyasasının hassasiyetlerini gözetiyor. Bu anlamda ABD ekonomisinin 2021 ve 2022 yılı büyüme performansı önemli ve ülke beklendiği gibi hızlı bir ekonomik büyüme ortamı yakalayamaz ise bu durum ABD endeksleri ve küresel risk alma eğilimi için negatif olacaktır.

Destek: 4120-4050-4000

Direnç: 4235-4310-4400

Nasdaq Endeksi

Geçtiğimiz haftaki raporlarımızda Nasdaq endeksinin diğer ABD endekslerine kıyasla zayıf olduğunu ve olası bir geri çekilmenin teknoloji hisse senetleri ile gerçekleşeceğini belirtmiştik. 16 Nisan haftasında en yüksek 14050 seviyesini gören Nasdaq son 5 haftanın dördünü düşüş ile tamamladı. Geçtiğimiz haftaya gelindiğinde küresel hisse senedi piyasasında yükselişin Nasdaq teknoloji hisse senetleri ile başladığını gördük. Hafta içi işlem Aralığı 12994-13573 olurken kapanış 13411 seviyesinde gerçekleşti. Nasdaq endeksinde yükselişin devamı için 13300 üzerinde kapanışlar ile piyasanın güç toplaması gerekiyor. Biden’ın ABD şirketleri için yaptığı vergi düzenlemelerini piyasa kabul etmiş ve benimsemiş görünüyor. Yılın geri kalanında ABD ekonomisi %6.0 üzerinde çeyreklik büyüme rakamını koruyabilir ise teknoloji hisse senetleri 2020 yılı senesinin aşırı değerli imajını üzerinden atarak yükselişini sürdürebilir. Pandemi sonrası aşılama ve teşvik paketleri ile sıra gelmemiş olabilir ancak yılın geri kalanında Çin ile teknolojik yatırımlar konusu önemli ve muhtemelen tekrar tartışılmaya başlayacak. Burada Biden yönetiminin ABD’nin haklarından taviz vermeden bir anlaşma zemini hazırlaması Nasdaq lehine iken o noktaya gelinceye kadar yaşanacaklar piyasada volatilite artışına sebep olabilir. Ancak bu tartışma zemininin ısınması için henüz erken diyebiliriz.

Destek: 13000-12600-12200

Direnç: 13570-13650-13950

DAX Endeksi

23 Nisan ile başlayan 5 haftanın üçünde eksi kapanış yapan DAX geçtiğimiz haftayı 15538 seviyesinde yükseliş ile kapadı. Mart ayı boyunca ve Nisan ayı ilk yarısında yaşanan yükseliş endekste aşırı alım bölgesinde biriken teknik göstergeler ile düzeltme yaşanabileceğini işaret ediyordu. Almanya ekonomisi Nisan ayı ile beraber toparlanma emareleri gösterirken ve yılın kalanında iyi bir ekonomik performans beklenirken düzeltme olarak gördüğümüz satışlar 14800 üzerinde dengelenme ile son bulabilir ve küresel risk alam iştahının devamı ile DAX endeksi 15500 üzerinde yükseliş eğilimini koruyabilir. FED ’in varlık alımları ve tapering tartışmaları ile ABD endekslerinde geri çekilmenin DAX’ı da negatif etkileyeceği kuşkusuz ancak derin bir düzeltme yerine bant içi hareket ile yatırımcıların gelişmeleri takip etme ihtimalini yüksek görüyoruz.

Destek: 15350-15150-14800

Direnç: 15540-15650-15980