Haftalik Bülten 27-03-2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasa geçtiğimiz haftayı majör Merkez Bankalarının faiz kararları ve ABD ve Avrupa'daki bankacılık sektöründen gelen haber akışıyla geçirdi. Fed, BoE, PBOC ve TCMB piyasa beklentilerine kararlar açıkladı. Avrupa'da Deutsche Bank'ın CDS'lerindeki yükselişin ardından bankacılık sektörüne ilişkin endişeler yeniden artarken risk iştahında bozulma görüldü. Regülatörlerden gelen destekleyici açıklamalar ve Fed  beklentilerinde faiz artışlarının duracağının ana senaryo olması ile küresel risk iştahına destek verdi. Bu hafta geçtiğimiz haftaya görece sakin bir veri takvimi bulunuyor ancak bankacılık sektöründen gelecek haber akışları fiyatlamaların yönü açısından takip edilmesi gerekiyor. Geçtiğimiz hafta Fed Başkanı Powell bankacılık sektöründe yaşananların ekonomiye faiz artışı yapılmış kadar etkisi olacağını belirtmişti. ABD'de bu hafta Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları piyasaların odağında olacak. Cuma günü yayımlanacak veride aylık bazda 0,4% ile artış hızının yavaşlaması beklenirken, yıllık verinin %4,70'de sabit kalması bekleniyor. Tüketim harcamalarındaki yavaşlama enflasyonist baskıları azaltacağı için risk iştahına destek verebilir. Perşembe günü ise 4Ç22 nihai GSYH büyüme oranları takip edilecek. Son çeyrekte GSYH'nin %2,70 oranında büyümesi bekleniyor. Euro bölgesi ve Almanya'da ise mart ayı öncü TÜFE oranları yayımlanacak. Euro bölgesinde TÜFE'nin baz etkisi yıllık bazda 1,3 puan gerilemesi bekleniyor. Bu hafta fiyatlamalara yön verebilecek diğer gelişmeler ise ECB ve Fed üyelerinden gelen açıklamalar olacak. Hafta boyunca iki Merkez Bankasından da birçok üye farklı noktalarda güncel gelişmeleri yorumlayıp, para politikasına ilişkin sinyaller verecek. 

DÖVİZ PİYASASI

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,86% oranında yükseliş ile 1,0760 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1,0631-1,0930 aralığında hareket etti. Hafta içerisinde Fed'in beklentilere paralel 25 baz puanlık faiz kararının ardından Fed Başkanı Powell'ın konuşması fiyatlamalara yön verdi. Açıklanan projeksiyonlarda üyelerin yıl içinde faiz oranlarında yeni zirve öngörmemesi faiz artışlarının beklenenden daha erken biteceğini gösterdi. Bankacılık sektörüne ilişkin devam eden risklerin ardından Fed'in mayıs ayında faiz oranlarını sabit bırakacağı beklentisi %90'ı aştı. Dolar endeksindeki geri çekilmeyle birlikte paritede yeniden yükseliş hareketi güç kazandı. Teknik görünümün pozitife döndüğü paritede 1,0740 üzerinde kapanış yükseliş hareketinin devamı için sinyal olabilir. Yukarı yönde 1,0850 kısa vadeli ilk direnç olmak üzere, bu seviye üzerinde yeniden 1,0930-1,1000 sıralı hedefleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1,0740 kısa vadeli destek olmak üzere, 1,0690-1,630 sonraki destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bu hafta ABD'de 4Ç22 revize büyüme oranları ve Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği kişisel tüketim harcamaları fiyatlamaların yönü açısından önem arz ediyor. Euro bölgesinde ise cuma günü mart ayı öncü TÜFE oranları yayımlanacak. Beklenti yıllık TÜFE'nin 8,50'den 7,20'ye gerilemesi yönünde bulunuyor.

Direnç: 1,0850-1,0930-1,1000

Destek: 1,0740-1,0690-1,0630

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,40% oranında yükseliş ile 1,2241 seviyesinden tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 1.2167-1.22344 oldu. Geçtiğimiz hafta Fed ve BoE'nin faiz kararları takip edildi. İki banka da beklentilere paralel 25 baz puan artış ile faiz artış sürecine finansal istikrar risklerine rağmen devam ettiler. Fed'in açıkladığı yılın ilk projeksiyonunda nihai faiz oranlarında yeni zirve olmaması, faiz artışlarının mayısta biteceğini gösterdi. Dolar endeksindeki geri çekilme pariteye destek verdi. BoE ise enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü revizyona giderken, enflasyonla mücadele için sıkı politikanın devam edeceğinin sinyalini verdi.  Teknik görünümün gücünü koruduğu paritede, yükseliş hareketinin kısa vadede 1,2300 seviyesine kadar devam etmesi beklenebilir. 1,2300-1,2325 bölgesi önemli direnç bölgesi olarak yer alıyor. Bu bölgenin aşılması ile yukarı yönde yeniden yükseliş trendi başlayabilir. 200 haftalık ÜO 1,2840'tan geçiyor.  Geri çekilmelerde ise 1,2160 yükseliş trendinin bozulmaması adına önemli destek olurken, bu seviye altında yeniden 1,2070-1,2000 seviyeleri gündeme gelebilir.

Destek: 1,2160-1,2070-1,2000

Direnç: 1,2300-1,2325-1,2500

HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI

ENDEKSLER

S&P 500 Endeksi:  Endeks geçtiğimiz haftayı 1,64% oranında yükseliş ile 3980 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 3870-4040 aralığında hareket etti. ABD'de Fed'in beklentilere paralel faiz artışının ardından, açıklanan projeksiyonlarda faiz oranlarında yeni zirve beklentisinin olmaması risk iştahına destek verdi. Piyasalarda Fed'in mayıs ayında faiz artışlarını bitireceği fiyatlanmaya başladı. ABD'deki bankacılık krizinin ardından, Avrupa'da da sektörde yaşanan sorunlar küresel bankalar için endişe yaratırken, regülatörler tarafından sektöre gelen destekleyici kararların etkileri de pozitif fiyatlanıyor. ABD'de bu hafta perşembe günü 4Ç22 dönemi nihai büyüme oranları takip edilecek. Cuma günü ise Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları yayımlanacak. Çekirdek verinin aylık bazda 0,4% artması beklenirken, yıllık verinin %4,7 ile sabit kalması bekleniyor. Teknik olarak 50 haftalık AO(3946) üzerinde haftalık kapanış ile yukarı yönde güç kazandı. Yukarı yönde 4000-4040 aralığı kısa vadede önemli direnç bölgesi olarak yer alıyor. Bu bölgenin aşılması ile 4150-4250 sıralı hedefleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 3900 önemli destek noktası olarak yer alırken, yeniden bu seviyenin altına geçilmesi halinde satış baskısının artması beklenebilir. 

Destekler: 3900-3830-3750

Dirençler: 4040-4150-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 1,97% oranında yükseliş ile 12767 puandan tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 12407-12943 olarak gerçekleşti. Fed'in mayıs ayında faiz artışlarına son vereceği beklentisinin ana senaryo olması teknoloji hisselerine pozitif yansıdı. Teknik olarak önemli kısa ve uzun vadeli ortalamaların üzerine yerleşilmesi ile güçlenen endekste 13050 seviyesine kadar kısa vadeli momentumun devam etmesi beklenebilir. 13200-13350 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 12580 kısa vadeli işlemlerde destek olarak yer alırken, 12320 yükselişin devamı adına önemli destek noktasıdır. 12320 altında gün kapanışları ile aşağı yönlü baskının artması beklenebilir.

Destekler: 12580-12320-12250

Dirençler: 13050-13200-13350

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 1,28% oranında yükseliş ile 14957 puandan tamamladı. Hafta boyunca 14458-15298 aralığında hareket etti. Hafta içerisinde Deutsche Bank CDS'lerindeki sert yükselişin ardından Avrupa bankacılık endeksinde satış baskısının arttığı görüldü. Gelişmelerin ardından ECB  Başkanı Lagarde, bankacılık sektörünün güçlü olduğunu gerekli durumlarda farklı politika araçlarını kullanabileceklerini belirtti. Bankanın faiz artışlarında yavaşlayacağı beklentisi de endekslere pozitif yansıdı. Teknik olarak hafta içerisindeki yükselişlerde 15000 ana direnç seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanamadı. Yukarı yönde 15000 üzerine yeniden yerleşme olması halinde 15210 kısa vadeli ilk direnç noktası olarak yer almaktadır. Hareketin devamında ise 15420-15510 sonraki hedef seviyeler olarak takip edilebilir. 15215 üstünde gün kapanışı ile yeniden yükseliş hareketinin güç kazanması beklenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 14715 ilk destek olmak üzere bu seviyenin altında gün kapanışı ile trendin aşağı yönlü güçlenmesi beklenebilir. Bu hafta Euro bölgesi ve Almanya'da mart ayı öncü TÜFE oranları takip edilecek. Almanya'da mart ayında TÜFE'nin aylık 0,7% artması beklenirken, yıllık verinin baz etkisi ile 8,70'den 7,30%'e gerilemesi bekleniyor. 

Destekler: 14715-14500-1450

Dirençler: 15215-15420-15510

KIYMETLİ METAL Piyasası 

XAUUSD (Ons Altın)

Altın ons geçtiğimiz haftayı 0,54% oranında düşüş ile 1978 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1934-2009 oldu. ABD'de geçtiğimiz hafta Fed beklentilere paralel 25 baz puanlık artışa gitti. Yayımlanan projeksiyonda üyelerin faiz oranlarında aralık ayına göre yeni zirve öngörmediği görüldü. Gelinen noktada Fed'in en fazla bir faiz artışı daha yapıp faiz artışlarına son vereceği beklentisi ortaya çıktı. Hafta biterken bankacılık sektöründe Avrupa'da yeniden artan endişeler ile mayıs ayında Fed'in faiz artışını pas geçeceği beklentisi piyasalarda %90'ın üzerinde fiyatlanmaya başladı. Bankacılık sektörüne ilişkin artan riskler ile güvenli liman olarak görülen Altına talep artarken, tahvil getirilerindeki düşüşler de değerli maden fiyatlarına destek verdi. Hafta içerisinde 2009 dolar ile Ukrayna rusya savaşının başlangıcından bu yana en yüksek seviye görüldü. Teknik görünümün gücünü koruduğu değerli madende 2000 seviyesi önemli direnç olarak yer alırken 2000 üzerindeki fiyatlamalarda 2050 sonraki ilk hedef olarak takip edilebilir. 2050 seviyesi üzerinde tarihi zirve yenilemesi beklenebilir. 1955 seviyesi üzerinde kalıcılık yukarı yönlü momentumun devamı adına önem arz ederken, geri çekilmelerde ise 1930-1910 sonraki kısa vadeli destek aralığıdır. 1910 desteğinin kırılması halinde ise ivmenin aşağı yöne dönmesi beklenebilir. Bu hafta ABD'de kişisel tüketim harcamalarındaki değişimler ve ABD 4Ç22 GSYH büyüme oranları takip edilecek.

Direnç: 2000-2050-2100

Destek: 1955-1930-1910

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 2,81% oranında yükseliş ile 23,23 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 22,15- 23,52 oldu. Önemli direnç olarak izlediğimiz 23,00 üzerinde kapanış ile yükseliş hareketi güç kazandı. Kapanışı 5 22 50 100 günlük AO'ların üzerinde gerçekleştiren gümüşte teknik göstergeler de pozitife döndü. Teknik görünümün ivme kazandığı değerli madende 23,00 kalıcılığın devamı ile 24,30 hedefi takip edilebilir. Ara direnç seviyesi olarak ise 23,50 seviyesi yer almaktadır. Geri çekilmelerde 22,700 ara destek olarak yer alırken, 22,40 yükseliş trendinin devamı adına önem arz etmektedir. Son iki haftalık yükseliş dalgasının 22,40 altına geçilmesi halinde bozulması ile yeniden aşağı yönlü baskı artabilir.

Direnç: 23,50-24,30-25,60

Destek: 22,70-22,40-22,05