Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 27-12-2021

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Merkez Bankaları toplantılarının da geride kalması ile birlikte küresel piyasalar tatil havasına büründü. Aralık ayının son haftasına girerken Dünya genelinde yeni yıl öncesi tatiller ve zayıf bir ekonomik veri takvimi var. Buna rağmen küresel hisse senedi piyasalarının risk alma eğilimini koruduğu ve seneyi iyi kapatma eğiliminden vazgeçmediğini görüyoruz. Öte yanda ham petrol piyasasında yaşanan toparlanmaya karşı emtia piyasası geneli güçlü ABD Doları etkisinden kurtulamıyor.

Küresel piyasalarda tatil rehaveti ile irdeleyecek konu olmadığına göre haftalık raporumuzda 2021’in öne çıkan gelişmeleri ve 2022’ye yansımalarından bahsedebiliriz.

1- Ekonomilerinin yeniden açılması ardından Dünya genelinde üretici enflasyonu ve tüketici enflasyonunda yükseliş,
2- Çin emlak sektöründe yaşanan çalkantı ve Evergrande’nin borçlarını geri ödeyemeyişi,
3- Kripto para piyasasına olan yatırımcı ilgisi,
4- İklim değişikliğinin getirdiği dönüşüm ve bu durumdan fayda görenler,
5- Merkez Bankalarının ekonomiye olan destekleri olarak özetlenebilir.

2022 senesine girerken artan virüs vaka sayısı yeni kısıtlamaları beraberinde getirebilir. Ancak ekonominin çarkları dönmeye devam edecek ve 2020 senesinde olduğu gibi tam bir kapalılık halinden kaçınılıyor.

Çin ekonomisi 2021 senesinde yüksek enerji ve emtia fiyatlarının da etkisi ile üretim ve ihracat tarafında sıkıntılar yaşandı. Bir tarafta covid-19 endişesi bir tarafta üretim sıkıntıları Çin ekonomisinde yavaşlama küresel piyasaların dikkatinde olacak.

Kripto para piyasası 2021 senesi performansı ardından stabilize olma eğilimde iken ülkeler bazında kripto para piyasasına yaklaşım farklılık gösteriyor. Gelişmiş ülkeler bu piyasanın kendi döngüsü içinde denge bulacağını düşünürken bazıları bu piyasalara olan ilgiyi tehlikeli buluyor ve önlem alma gereği duyuyor. 2022 senesi boyunca özellikle gelişmiş ülkelerin bu piyasayı düzenlemek adına atacağı adımlar önemli diyebiliriz.

İklim değişikliği konusu ülke politikalarında daha önemli bir hal alırken bu konuya ilişkin yapılması muhtemel yeni düzenlemeler ve orta vadeli perspektifte getireceği sonuçlar tartışılacak.

İlk önce geçici denilen sonrasında öyle olmadığı anlaşılan küresel enflasyonist eğilim 2022 senesinde emtia fiyatlarının seyri ve pandemi sonrası arz/talep dengesine ilişkin beklentiler finansal piyasaların önemli bir gündem maddesi olacak. Çünkü FED başta olmak üzere Küresel Merkez Bankaları ekonomiye verilen desteği ne ölçüde azaltacakları konusuna enflasyondaki gelişmelere göre karar verecek.

Amerikan Merkez Bankası FED, Aralık ayı ile beraber enflasyona karşı harekete geçmeye ikna oldu ve 2022 Ocak ayından başlamak üzere varlık alımlarını her ay 30 milyar dolar azaltacak. 2022 senesi emtia piyasası arz/talep tarafında normalleşme tedarik zincirine yönelik sıkıntıların geride kalması FED’i bir nebze rahatlatır. Aksi durumda piyasa fiyatlamalarında olduğu gibi FED ’in 2022 yılında iki faiz artırımı beklentisi gerçeğe dönüşür. Oysaki bankanın enflasyonu bir süre görmezden gelmesi ekonomik büyüme tarafında istikrarı yakalamak içindi. Öte yanda FED Avrupa başta olmak üzere diğer bölge ekonomilerinde toparlanmadan da emin olmak istiyor.

Euro/Dolar paritesi

Euro/Dolar paritesi

GBPUSD paritesi

GBPUSD paritesi

DÖVİZ PİYASASI

EURUSD: Son dört haftada 1.1225 seviyesini destek yapma gayreti içinde olan parite Merkez Bankaları’nın olduğu haftada da yükseliş yönünde kalıcı bir tepki veremedi. FED sonrası 30 milyarlık varlık alımı azaltma kararı ile bir belirsizliğin geride kalması Dolar Endeksi’nde hafif bir geri çekilme sağladı. Avrupa Merkez Bankası’nın harekete geçeceği döneme kadar Euro’nun ABD Doları karşısında varlık göstermesi güç görünüyor. Teknik olarak 200 haftalık üssel hareketli ortalama 1.1545 geçilmediği sürece yükselişleri aşırı satım bölgesinden gelen tepki alımları olarak görüyoruz.

Destekler: 1.1225-1.1185-1.1100

Dirençler: 1.1300-1.1390-1.1545

GBPUSD: Küresel enflasyonun arttığı son dönemde enerji bağımlılığı yüksek olan İngiltere ekonomisinin direkt silah faizi kullanmadan yüksek enflasyon ile mücadelesi güç olacaktı. Bu nedenle BOE Aralık ayı toplantısında alınan kararın makul olduğunu söyleyebiliriz. Karar sonrasında ABD Doları karşısında daha güçlü duran İngiliz Sterlini geçtiğimiz hafta 200 haftalık üssel hareketli ortalaması olan 1.3350 seviyesi üzerine yerleşti. Teknik olarak, GBPUSD paritesinde görünümün pozitife döndüğünü ve 1.3600 seviyesine doğru yükseliş eğiliminde kalacağını söyleyebiliriz.

Destekler: 1.3350-1.3300-1.3280

Dirençler: 1.3450-1.3500-1.3600

USDJPY: Japon Merkez Bankası Aralık ayı toplantısında ekonomiye verilen desteğin azaltılacağı yönünde mesajlar verdi. Japonya’da üretici enflasyonunun son dört yılın yüksek seviyesine ulaştığına ortam bankanın kolay para politikalarından kademeli çıkışı için fırsat veriyor. Küresel enflasyonist eğilim Japonya ekonomisini yıllardır kurtulamadığı dezenflasyon ortamından kurtarabilir. Döviz piyasası eldeki veriler ile haklı olarak ABD Doları negatif fiyatlama için yeterli sebep bulamıyor. Bu hafta USDJPY paritesi 114.50 üzerine yerleşebilir ise paritede yeni yüksek seviyeler test edilebilir.

Destekler: 114.00-113.50-112.00

Dirençler: 114.50-115.50-118.50


S&P500 endeksi

S&P500 endeksi

DAX endeksi

DAX endeksi

Hisse Senedi Piyasası

S&P500: FED ’in değişmeye yüz tutan para politikasının hisse senedi piyasaları üzerinde hiç etkisi olmayacağını söyleyemeyiz. Çünkü farklı dönemlerde hisse senedi piyasalarının gelişmelere bakış açısı da farklı olabilir. Merkez Bankalarının ekonomiye vereceği desteği kademeli olarak azalttığı dönemde artan virüs vaka sayıları negatif görülüyor. Öte yanda S&P500 endeksi içinde teknoloji ve enerji hisse senetleri desteğinin zayıf olacağı ve fon yöneticilerinin hisse değişimine gideceği tahminleri var. Geçtiğimiz haftayı 4725 seviyesinde yükseliş ile kapayan S&P500 endeksi fon yöneticilerinin piyasadan çekildiği ve işlem hacminin tatil nedeni ile düşeceği yeni haftayı yılı yükselişin devamı ile kapatmak isteyebilir.

Destekler: 4700-4600-4550

Dirençler: 4760-4800-4830

Nasdaq Endeksi: Nasdaq endeksi geçtiğimiz haftayı 16308 seviyesinde yükseliş ile kapadı. Buna rağmen Nasdaq diğer ABD endekslerine kıyasla zayıf görünüm sergiledi. Son dönemde Nasdaq içindeki teknoloji hisse senetlerine ilginin azaldığı ve hisse değişimlerinde diğer sektörlere kayış olduğu anlaşılıyor. 2021 senesinin ilk aylarında da hisse senedi endekslerinde benzer bir farklılaşma vardı. Görünen o ki fon yöneticileri 2022 senesinin hazırlıklarını şimdiden yapmaya başladı. Yeni sene ile beraber makroekonomik görünüme bağlı olarak değerlemeler gözden geçirilecek ve yeni pozisyonlar açılacak. Teknoloji hisse senetleri bu dönemde geri plana geçebilir. Bu bakış açısı ile 16450 üzerinde kapanışlar görmedikçe endeksin yeni yüksek seviyeler için zorlanacağını düşünüyoruz.

Destekler: 16.300-16.000-15.600

Dirençler: 16.450-16.650-16.800

Dax Endeksi: Kasım ayında 16290 seviyesini test eden ancak bu seviye üzerinde kalmakta zorlanan Alman DAX endeksi geçtiğimiz hafta 15756 seviyesinde kapanış yaptı. Avrupa Merkez Bankası ekonomik görünümde iyileşmenin devamı için desteğini sürdürmeye niyetli görünüyor. Kuşkusuz banka bir süre sonra yüksek enflasyonist ortamı görmezden gelemeyecek ve kademeli olarak kolay para politikalarından çıkış yolunu seçecek. Ancak mevcut koşullarda bu dönemi şimdiden fiyatlama ihtiyacı görülmüyor. Endeks bu hafta 15625 üzerinde kalabilir ise 26 Kasım ile başlayan haftanın yüksek seviyesi olan 16200 test edilebilir. 50 haftalık üssel hareketli ortalamaya denk gelen 15090 önemli destek iken bu seviyenin altında endeks satıcıların kontrolüne geçebilir.

Destekler: 15.600-15.250-15.090

Dirençler: 16.000-16.200 -16.350


XAU/USD paritesi (altın)

XAU/USD paritesi (altın)

XAG/USD paritesi (gümüş)

XAG/USD paritesi (gümüş)

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD: Altın için savunulan en önemli tez enflasyona karşı korunma amaçlı enstrüman oluşu fakat altını uzun dönem enflasyon beklentisi ile taşımak sabır gerektiriyor. Kolay para ile risk alma iştahının arttığı son yıllarda yatırımcı kendine alternatifler yaratmaya çalışıyor. Yılın geri kalanında altın piyasası 1815 dolar ve üzerine hareket edebilir ise yeni alıcıları piyasaya çekebilir. Aksi durumda FED başta olmak üzere Merkez Bankaları’nın enflasyon ile mücadele için kolay para politikalarından çıkış eğilimi altın piyasasının baskılamayı sürdürecek. Altın 2022 senesinde enflasyonu satın alacak mı konusuna gelince bu konuya ilişkin daha detaylı bakış açısı gerekiyor.

Destekler: 1800-1785-1760

Dirençler: 1830-1850-1860

XAGUSD: Geçtiğimiz hafta gümüş piyasasında altın ile beraber aşırı satım bölgesinden gelen tepki yükselişinin orta vadeye yayılması için 100 haftalık üssel hareketli ortalama olan 23.00 dolar üzerinde hareketin devamı gerekiyor. Teknik olarak, 200 haftalık üssel hareketli ortalama 20.92 önemli destek iken bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece yükseliş denemeleri olabilir ancak bu denemelerin başarılı olması büyük ölçüde ABD Dolarına bağlı diyebiliriz.

Destekler: 22.60-22.00-21.40

Dirençler: 23.00-23.65-24.50


Ücretsiz Deneme Hesabı