Haftalik Pi̇yasa Anali̇zleri̇ 02-12-2019
HAFTALIK PİYASA ANALİZLERİ
DOLAR TL
Dolar TL geçen hafta Dolar Endeksinde yükselişin EM kurları genelinde baskı oluşturmasının etkisi ve ABD dışişleri bakanı Pompeo'nun S-400 meselesini yeniden gündeme getirmesi sonrasında CDS priminin hafta içinde yaptığı yükselişle geçen hafta yukarı yönlü bir hareket gösterdi ancak orta vadeli hareket için kritik dirençlerin kırılmadığı sınırlı bir yükseliş oldu.
5 yıllık CDS primi geçen hafta 304 baz puandan 322 baz puana kadar yükseldi. Diğer yandan USDTRY opsiyon oynaklık oranları ve gösterge tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir hareket izlemedik. Bu bağlamda kurdaki yukarı yönlü hareketlerin önemli bir trende dönüşmesini beklemiyoruz. Yatay bant aralığında çift yönlü fiyat hareketi devam edecektir.
Takip edilmesi gereken göstergeler yurt dışında Dolar Endeksinin hareketi ve Türkiye CDS primi olacaktır.
Opsiyonlardan elde edilen 1 aylık USDTRY beklenen oynaklık oranı(implied volatility) ile düzeltilmiş TL carry getirisi 19 kasımdan beri 1'in üzerinde. Bu durum TL talebini artıracak bir faktör olarak TL açısından pozitif fiyatlamaları destekliyor. Dolayısıyla beklenmedik olumsuz gelişmeler ortaya çıkmazsa USDTRY kurunda bu hafta kısmi satıcılı yatay fiyatlamalar bekliyoruz.
5 Yıllık CDS
Oynaklık Beklentisi ile Düzeltilmiş TL Carry Trade Getirisi
12 haftalık üssel ortalama ve haftalık bazda RSI momentum eğrisi teknik açıdan yatay seyrin devam edeceğini teyit eden sinyaller veriyor.
Haftalık bazda beklenmedik bir gelişme olmazsa 5.8448 direnci ile 200 günlük üssel ortalama 5.66 aralığında fiyat hareketi bekliyoruz. Beklentimizi aşan bir fiyat hareketinde 250 günlük üssel ortalamanın geçtiği 5.61 seviyesi dip olabilecek en kritik destek iken, yuakrı yönlü beklenmedik bir hareket ile 5.8448 kırılırsa ekim ayı Barış Pınarı Harekatında test edilen 5.9380 seviyesi takip edilmelidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek: 5.7330 / 5.6850 / 5.6600
Direnç : 5.8000 / 5.8448 / 5.9380
EURUSD
Parite 1.0992 seviyesi ile 1.1032 arasında kısıtlı satıcılı bir seyir izledi.
ABD-Çin arasındaki ticaret anlaşmasın anlaşmasına ilişkin olumlu beklentiler ve Euro Bölgesi ekonomik verilerinin son dönemde kısmen toparlanma göstermesi paritede aşağı yönlü hareketleri kısıtlamaya devam edecektir.
Ticaret anlaşması ile birlikte Çin ekonomisine ilişkin toparlanma beklentileri güçlenirse bu ekonomik ilişkileri sebebiyle Euro için pozitif olacaktır.
Ancak yukarı yönlü hareketin devamını destekleyen bir hikaye de bulunmuyor. Bu nedenle yükselişlerin de kısıtlı kalabileceğini düşünüyoruz.
Euro Bölgesi Ekonomik Sürpriz Endeksi (sıfırın üzerinde değer olumlu kabul edilir)
FAİZ FARKI
Teknik olarak haftalık bazda fiyat hareketlerinin ağırlıklı olarak 1.09-1.11 aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz. Günlük ve haftalık grafiklerde hareketli ortalamaların seyri aşağı yönlü ve bu nedenle teknik açıdan trend görünümünün aşağı yönlü olduğu dikkate alınmalıdır. Eğer 1.10 altına kırılım olursa 1.0918 desteğine kadar hafta içinde satış gelebilir.
Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;
Destek : 1.0942 / 1.0918 / 1.0875
Direnç : 1.1058 / 1.1100 / 1.1180
GBPUSD
Sterlin geçen hafta 1.2827-1.2951 aralığında çift yönlü bir seyir sonrasında haftayı negatif tamamladı.
Piyasa ekim ortasında test ettiği 1.30 seviyesinden sonra 7 haftadır 1.27-1.30 aralığında konsolidasyon eğilimi izliyor. Ancak anlaşmasız brexit olasılığının azalmasından sonra oluşan 1.20-1.30 hareketi ile ana trend şorta vadede yukarı yönlü gelişmektedir ve kritik önem arz ettiğini düşündüğümüz 1.27 üzerinde görülen her geri çekilmeyi piyasa muhtemelen tekrar alım için değerlendirecektir. Ancak 2020 ocak sonuna uzayan Brexit süreci ve 12 aralıktaki erken seçim belirsizliği sebebiyle piyasa bir süre daha konsolidasyon eğilimi izleyebilir.
Ayrıca Dolar Endeksinin seyrine dikkat etmek gerekli.
Opsiyonlardan elde edilen Sterlin 3 aylık zımni(implied) oynaklık oranı gerilemeye geçen hafta da devam etti. Bu durum piyasada Sterlin lehine olan risk algılamasının devam ettiğini gösteriyor.
Ayrıca Sterlin call ve put opsiyonları arasındaki prim farkını yansıtan risk reversal değerinin(yeşil çizgi grafik) son dönemde yatay olması ancak yukarı yönlü eğilimini koruması da Sterlin'de satışların sınırlı kalabileceği ve kısa vadede yatay görünümün devam edebileceği anlamına gelmektedir.
Teknik olarak 60 haftanın üssel ortalamasının da geçtiği 1.27- 1.2778 destek bölgesi üzerinde orta vadede görünüm pozitif.
Ekim ayında alçalan kama formasyonunun kırılması ile birlikte teknik hedef seviyesi orta vadeli olarak 1.34 Dolayısıyla orta vadede bu seviyeye kadar potansiyel olabilir. Ancak kısa vadede hafta içinde 1.27-1.30 bandında fiyat hareketi devam edebilir.
Bu hafta 1.2770 ve 1.27 seviyeleri kritik destekler olarak izlenmelidir. Haftalık bazda takip edilmesi gereken en önemli direnç paritenin yakın dönem tepe seviyesi 1.3013 seviyesidir. Eğer 1.3013 kırılabilirse 1.33 seviyesine trend başlayabilir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek :1.2850 / 1.2770 / 1.2700
Direnç : 1.3000 / 1.3170 / 1.3400
USDJPY
Japon Yeni geçen hafta 109.00 üzerine kırılım yaparak haftayı tamamladı.
COT raporuna göre fonlar JPY'deki net spekülatif short pozisyonları artmaya devam ederken , USDJPY opsiyonlarına baktığımızda call-put prim farkını gösteren risk reversal'ın geçen hafta çok sert biçimde yükseldiğini ve bunun da USDJPY paritesinde yukarı yönlü beklentilerin kuvvetli olduğu biçiminde yorumlamak gerekiyor. Güvenli limanlara ve dolayısıyla Japon Yenine talep zayıf seyretmeye devam edecektir.
Teknik olarak 60 haftanın üssel fiyat ortalamasının da geçtiği 109.10 üzerinde yapılan kapanışla yukarı yönde eğilim kuvvetlendi. 109.10 üzerinde devam eden tutunma ile orta vadede yükseliş yönünde teknik hedef seviyesi 111.50 seviyesidir. Hafta içinde kısa vadeli olarak ise 110.00-110.60 ara dirençleri takip edilmelidir. Beklentimiz aksine 109.10 altına tekrar sarkma olursa geçen hafda da pull-back support olarak çalışıp trende katılım için fırsat sağlayan 12 haftalık üssel ortalama 108.46 seviyesi long pozisyon fırsatı sağlayabilecek kritik bir destektir.
Destek : 109.00 / 108.50 / 107.70
Direnç : 110.00 / 110.60 / 111.50
ALTIN ONS
Altın ons' S&P 500'ün rekor üstüne rekor test ettiği ve diğer güvenli limanlara talepin zayıf seyrettiği haftayı beklentimzi dahilinde negatif tamamladı ancak henüz beklediğimiz 1430 usd seviyesine gerilemedi.
ABD-Çin arasında birinci faz anlaşmayı artık piyasa çok yüksek olasılık olarak görüyor. Ancak ABD'nin 15 aralık'ta yürürlüğe girmesi beklenen ilave tarifeleri askıya alıp almayacağı, Çin'in de Trump'ın imzaladığı Hong Kong yasasına nasıl tepki vereceği konularındaki belirsizlikler Altın ons'da çözülmeyi önlüyor gibi görünüyor. Ancak beklentimizi koruyor ve Altın ons'da 1430 usd seviyesine gerileme bekliyoruz.
Fonların spekülatif long pozisyonlarının hala çok yüksek düzeyde bulunması da öngörümüzü destekleyen önemli bir unsur.
Altın ons call-put prim farkı(Risk Reversal yeşil çizgi grafik) geçen hafta sert biçimde gerileyerek kaısm ayı en düşüğüne geriledi. Dolayısıyla Altın için opsiyon piyasalarında da aşağı yönlü beklentilerin arttığını söyleyebiliriz.
Teknik açıdan omuz baş omuz formasyon hedefi 1430 ve 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 1418 usd seviyelerinin oluşturduğu destek bölgesine kadar satış gelmesini bekliyoruz. 1430-1418 seviyeleri uygun stop loss marjları ile long pozisyon almak için uygun seviyeler olarak görünmektedir. 12 haftalık üssel fiyat ortalaması 1474 hafta içinde takip edilecek en önemli dirençtir.
Haftalık bazda önemli seviyeler ;
Destek: 1445 / 1430 / 1418
Direnç : 1475 / 1480 / 1493
GÜMÜŞ ONS
Gümüş geçen hafta yataya yakın satıcılı bir seyir izledi.
Geçen hafta 100 günlük üssel ortalama 17.08 direnç olarak çalıştı. Daha yukarıda kuvvetli direnç 50 günlük üssel ortalamanın geçtiği 17.30 usd seviyesi bulunuyor. Kuvvetli ve kritik destek ise 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 16.57 usd seviyesidir. Hafta içinde 16.57-17.30 aralığında fiyat bekliyoruz. 16.57-17.30 aralığından çıkılması durumunda kırılma yönünde hareketin kuvvetlenebileceğini ve trende dönüşebileceğini düşünüyoruz.
Haftalık bazda takip ettiğimiz seviyeler;
Destek : 16.74 / 16.57 / 16.33
Direnç : 17.10 / 17.18 / 17.30
S&P 500
S&P 500 endeksi geçen hafta rekor seviyesini 3154 puana taşıdı ve pozitif haftalık kapanış yaptı.
Ticaret anlaşmasına yönelik olumlu beklentiler, FED'in faiz indirimlerinin devam eden etkisi 3.çeyrekte beklentileri aşan şirket kar rakamları gibi etkilerle yukarı yönlü trend kuvvetlenerek devam ediyor.
S&P 500 endeksinin bir aylık ima edilen oynaklık oranını gösteren VIX endeksi yıl içi dip seviyelerinde bulunmaya devam ediyor. Geçen salı günü itibariyle yükselişe geçmesi S&P 500'de en azından kısa vadede tepe seviyelere yaklaştığımıza işaret ediyor olabilir.
İlk teknik hedef seviyemiz 3135 seviyesi geçen hafta test edildi ve kırıldı. 3135 üzerinde 3212 seviyesine kadar yükseliş devam edebilir. Haftalık grafikte 9 periyotluk RSI değerinin 75'e yükselmesi de 3200 seviyesi civarında ya da yakınlarında satış baskısına neden olabilir. Haftalık grafikte RSI 24 hazirandan beri en yüksek düzeyde bulunuyor. Dolayısıyla piyasa kar realizasyonu için her türlü olumsuz gelişmeyi bahane edebilir. Haftalık bazda beklediğimiz minimum seviye 3068 maksimum seviye 3235 seviyesidir.
Destek : 3135 / 3091 / 3068
Direnç : 3200 / 3235 / 3250