Haftalik Pi̇yasa Anali̇zleri̇ 18-11-2019
HAFTALIK PİYASA ANALİZLERİ
DOLAR TL
Dolar TL 5.73-5.80 aralığında sakin ve yatay bir seyir izledi.
Eylül ayı itibariyle 12 aylık cari fazla 5.8 milyar usd'a yükseldi. 2017 yılında yaklaşık 60 milyar usd cari açık veren ekonominin bu yıl cari fazlaya dönmesi TL açısından kırılganlıkları azaltan önemli bir faktör. Diğer yandan bu hafta açıklanan eylül ayı sanayi üretimim ağustos 2018'den beri ilk defa yıllık bazda artış kaydetmesi de ekonomik aktivite açısından olumlu bir işaret.
Bu haftanın TL açısından bir diğer önemli gelişmesi Cumhurbaşkanı-Trump görüşmesiydi. Görüşmeden ticaret ilişkileri konusunda sıcak mesajlar gelmesine rağmen S-400, Halkbank davası ve temsilciler meclisinden geçen yaptırım tasarısı ile ilgili belirsizliğin devam etmesi olumsuz.
Ancak 5 yıllık CDS primi aşağıdaki grafikten görülebileceği gibi geçen hafta da gerilemeye devam etti. Yine ima edilen(implied) oynaklık oranı da 1 ve 3 aylık vadeli opsiyonlarda gerilemeye devam ederek risk algısında iyileşmeye işaret etmektedir. Bu göstergeler çerçevesinde Dolar TL'de yataya yakın satıcılı eğilimin devam etmesini bekliyoruz.
CDS
USDTRY Implied&Historical Volatility , Risk Reversal
12 haftalık üssel ortalamanın yatay seyri ve haftalık bazda RSI'ın 50 civarındaki seyri piyasanın yatay olduğunu teyit ediyor.
Aşağı yönlü hareketlerde geçen haftanın dip seviyesi 5.7330 devamında 5.70 seviyeleri takip edilecek önemli ara destekler iken, 200 günlük üssel ortalama 5.6630 ve 250 günlük üssel ortalama 5.6050 seviyeleri dip olarak kabul edilebilecek kuvvetli ana destek seviyeleridir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek: 5.7330 / 5.7000 / 5.6630
Direnç : 5.8000 / 5.8448 / 5.9380
EURUSD
Parite geçen hafta 1.0989-1.1043 aralığında yatay bir seyir izledi ve haftalık grafikte doji formasyonu bıraktı.
ABD-Çin arasındaki sınırlı ticaret anlaşmasına ilişkin belirsizlik geçen hafta Euro'yu baskıladı. Çin ticaret bakanı dün yaptığı açıklamada Ticaret savaşı ek gümrük vergileriyle başlamıştı ve onların kaldırılmasıyla sonlanmalı, bu, iki tarafın uzlaşmaya varması için önemli bir koşul' mesajını verdi. Çin'in ABD'den tarımsal ürün ithalatına yönelik belirsizlikler devam ederken, CNBC kaynaklı habere göre ABD tarifeleri geri çekmek karşılığında Çin’den fikri ve sınai mülkiyet hakları ve zorunlu teknoloji transferi konularında güçlü taahhütler istiyor ve bu durum anlaşmanın yapılmasını geciktiriyor. Trump'ın ekonomi danışmanı Larry Kudlow ise Çin ile birinci aşama ticaret anlaşmasına iki tarafın yakın temas halinde çalışmasıyla yaklaşıldığını söyledi. Eğer anlaşma yapılır ve Alman ekonomisi ile yakın ilişkileri olan Çin ekonomisine ilişkin beklentiler iyileşir ise bu durum Euro'ya olumlu yansıyacaktır.
Geçen hafta açıklanan Almanya 3.çeyrek büyüme oranını çeyrekli bazda 0.1% gerçekleşmesi ve beklentileri aşarak Alman ekonomisinin resesyonda olmadığını göstermesi Euro açısından olumlu bir gelişmeydi. Citi Bank'ın Euro Bölgesi ekonomik sürpriz endeksi hala eksi bölgede ancak son dönemdeki fabrika siparişleri ve büyüme dahil verilerin beklentileri aşarak pozitif sürprizler yapması ile Citi Bank'ın sürpriz endeksi de yükselmeye başladı. Bu Euro için pozitif bir gelişme.
Ancak Euro Bölgesi bankacılık sisteminin düşük karlılığı ve hala son derece zayıf olan imalat PMI ve güven endekslerinin de önemli riskler olup Euro'da yükselişi kısıtlayabileceğine dikkat edilmelidir.
FON NET POZİSYONLARI VE RISK REVERSAL
FAİZ FARKI
Teknik olarak bu hafta aşağıda 1.0918-1.0949 seviyelerinin önemli destekler olmasını bekliyoruz. Yukarıda ise 1.1110 kuvvetli bir ara dirençtir. Haftalık bazda maksimum fiyat beklentimiz 1.12 minimum fiyat beklentimiz ise 1.0875'dir.
Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;
Destek : 1.0949 / 1.0918 / 1.0875
Direnç : 1.1070 / 1.1110 / 1.1180
GBPUSD
Sterlin geçen hafta 1.2778-1.2898 aralığında seyretti ve haftayı pozitif tamamladı.
2020 ocak sonuna uzayan Brexit süreci ve 12 aralıktaki erken seçim belirsizliğin devam etmesine neden olurken, Sterlin opsiyon oynaklık oranları geçtiğimiz hafta düşüşüne ara verdi ve yükselişe geçti Dolayısıyla kısa vadede Sterlin'de konsolidasyon ve momentum kaybı görülebilir.
Son verilere göre fonlar spekülatif short pozisyonlarını azaltmaya devam ediyor. Risk reversal değeri ise geçen hafta geriledi. Kısa vadede Sterlin paritesi momentum kaybetse de piyasa hissiyatı göstergeleri trendin yukarı yönlü gelişmeye devam edebileceğine işaret ediyor.
Teknik olarak geçen hafta 60 haftanın üssel ortalaması 1.2770 destek olarak çalıştı. Piyasanın uzun dönemli bu ortalaması üzerinde tutunması boğa eğilimi açısından olumlu bir sinyal ve orta dönem 1.33 hedefinin devam etmesini sağlayacaktır.
Bu hafta da 1.27 seviyesi önemli bir destek olarak izlenmelidir. Haftalık bazda takip edilmesi gereken en önemli direnç ise paritenin yakın dönem tepe seviyesi 1.3013 seviyesidir. 1.27-1.30 aralığında fiyatlamalar izlenebilir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek :1.2800 / 1.2680 / 1.2570
Direnç : 1.3000 / 1.3170 / 1.3300
USDJPY
Japon Yeni geçen hafta 109.29-108.24 aralığında seyretti ve haftayı negatif tamamladı.
15 kasım tarihli son COT raporuna göre fonlar JPY'deki net spekülatif short pozisyonlarını artırmaya devam ediyor. USDJPY risk reversal(call-put prim farkı) da geçen hafta yükseldi. Dolayısıyla piyasa hissiyatı göstergeleri yen tarafında değer kaybının devam edeceğine işaret etmektedir.
Teknik olarak geçen hafta pariteyi 60 haftanın üssel ortalamasının geçtiği 109.12 seviyesi yukarı yönlü tuttu. 109.12 kritik bir direnç olmaya devam etmektedir. Eğer güvenli liman talebinin azalması ile 109.12 üzerine kırılım gerçekleşirse dikdörtgen formasyon hedefi 111.00 seviyesine varan bir trend başlayabilir. Haftalık bazda takip edilmesi gereken en önemli referans seviyesi 109.12'dir.
Beklenmedik bir gelişme olmazsa düşüşlerin 108.00 desteği ile sınırlı kalmasını bekliyoruz. Ancak eğer ABD-Çin ticaret anlaşması bozulur ve taraflardan gelecek mesajlar güvenli liman talebini tekrar artırırsa parite 108.00 desteğini kırabilir ki bu durumda long pozisyonlarda stop kullanmak riski sınırlı tutmak adına çok önemli olacaktır.
Destek : 108.50 / 108.00 / 107.30
Direnç : 109.12 / 109.60 / 110.00
ALTIN ONS
Altın ons geçen hafta 1446 usd seviyesine kadar düştükten sonra sınırlı tepki alımları ile 1474 usd seviyesine kadar yükseldi ve haftayı yataya yakın sınırlı pozitif tamamladı.
ABD-Çin arasındaki sınırlı birinci anlaşma, FED'den aralık ayında faiz indirim beklentisinin olmaması ve DXY ile ABD tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareket Altın piyasasında baskı unsuru olmaya devam etmektedir.
Fonların spekülatif long pozisyonlarını likide etmeye devam etmesi ile Altın fiyatında geri çekilme devam edebilir.
Son COT raporuna göre fonlar uzun pozisyonlarını 12762 kontrat azaltmış görünüyorlar. Spekülatif long pozisyonlarda çözülme güvenli liman talebinin azalmaya devam etmesi ile sürebilecektir.
Günlük grafikte görülen omuz baş omuz formasyon hedefi 1430 usd seviyesine kadar gerileme potansiyeli devam etmektedir. 1430 usd altına kırılım aşırılık olarak nitelenebilecek iken bu durumumda 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 1414 seviyesi dip olarak takip edilebilir.
Teknik olarak 12 haftanın üssel ortalamasının da geçtiği ve kırıldıktan sonra Altında satışların hızlandığı seviye olan 1480 üzerinde tutunma sağlanmadığı sürece alımların zayıf kalmasını ve haftalık bazda düşüş trendinin korunmasını bekliyoruz.
Haftalık bazda önemli seviyeler ;
Destek: 1445 / 1430 / 1414
Direnç : 1480 / 1493 / 1514
GÜMÜŞ ONS
Gümüş geçen hafta 16.64-17.10 aralığında seyretti ve haftayı sınırlı pozitif tamamladı.
Teknik olarak 16.26 seviyesinin kuvvetli detsek olmasını bekliyoruz. Haftalık bazda minimum fiyat beklentimiz de 16.28 seviyesidir. Yukarı yönlü fiyat hareketinde maksimum beklentimiz ise haftalık bazda 18.11 usd ile sınırlıdır. Test edilmesi halinde 16.28 desteğinin long pozisyon alma fırsatı olabileceğini düşünüyoruz.
Haftalık bazda takip ettiğimiz seviyeler;
Destek : 16.64 / 16.28 / 16.00
Direnç : 17.17 / 17.32 / 18.11
S&P 500
S&P 500 endeksi haftalık pozitif kapanış serisini altı haftaya çıkardı. Geçen hafta 3102 seviyesinde yeni zirve test edilmekle birlikte haftalık grafikte momentum kaybı görüldü.
Trump'ın ekonomi danışmanı Kudlow'un açıklamasına göre sınırlı ticaret anlaşmasına her iki tarafta oldukça yaklaştı. Ancak fikri mülkiyet hakları ve teknoloji transferi gibi kilit konularda belirsizliğin devam ettiği dikkate alınmalıdır. Ancak yıl başından beri tüm olumsuzluklara rağmen S&P 500'ün 23% prim yaptığına da dikkat edilmelidir. Bu durum piyasada yukarı yönlü hareket etme isteğinin hala kuvvetli olduğuna işaret ediyor.
Haftalık grafikte kırılan yükselen üçgen ve günlük grafikte geçtiğimiz haftalarda kırılan yükselen kama formasyonlarının hedef seviyesi 3135'dir. Cuma günü yapılan 3120 kapanışı ile bu seviyeye yaklaşıldı. Teknik formasyon hedefi kırılma sonrasında 3135'den satış gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak kırılması durumunda 3212 seviyesi yeni hedef olacaktır. Haftalık bazda beklediğimiz minimum seviye ise 3064 desteğidir.
Destek : 3057 / 3017 / 2995
Direnç : 3075 / 3100 / 3135
DOĞAL GAZ
Doğal gaz geçen hafta 2.57-2.62 aralığında satıcılı bir seyir izledi.
