Haftalik Pi̇yasa Anali̇zleri̇ 20-01-2020
HAFTALIK PİYASA ANALİZLERİ
DOLAR TL
Dolar TL geçen hafta 5.85 altında negatif kapanış yaparak üst üste ikinci negatif haftalık kapanışını yaptı.
TCMB 75 baz puan faiz indirimi ile cari reel politika faizi negatif bölgeye geçerken EM ortalamasından da uzaklaştı. Ayrıca gerileyen faizler ile birlikte artan kredi hacmi cari açık tarafında da artışa neden olmaya başladı. Geçen hafta açıklanan ödemeler dengesi verileri ithalatın arttığına işaret ediyor ki bu durum ilerleyen dönemlerde döviz ihtiyacının karşılanması için yabancı fon girişlerine tekrar ihtiyaç duyulmasına neden olarak döviz fiyatlarını artırıcı etkide bulunacaktır.
5 yıllık CDS primi geçen hafta 243 baz puana gerilerken, opsiyon oynaklık oranlarında da sert geri çekilme görüldü. Gösterge faiz hadlerinde de düşüş hareketi devam etti. Bu göstergeler TL açısından olumlu bir seyre işaret ediyor. Bu nedenle beklenmedik bir gelişme olmazsa yataya yakın satıcılı seyrin devam etmesini bekliyoruz.
Tahvil Piyasası Verim Eğrisi
TL Oynaklık Oranları
200 ve 250 günlük üssel ortalamaların geçtiği 5.77-5.71 seviyelerinin çok kuvvetli destekler olarak takip etmekteyiz. Bu seviyelere doğru geri çekilmelerde alıcıların artacağı kanaatindeyiz. Haftalık bazda minimum beklentimiz 5.77 maksimum beklentimiz ise 5.9880 seviyesidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek: 5.8448 / 5.8000 / 5.7700
Direnç : 5.9880 / 6.0300 / 6.1300
EURUSD
Parite geçen hafta piyasalarda risk iştahının olumlu seyretmeye devam etmesi ve ABD-Çin birinci faz anlaşmanın imzalanmasının etkileri ile 2 hafta aradan sonra pozitif kapanış yaptı.
Ancak Euro Bölgesi ekonomik verileri yakın dönemde olumlu bir seyre işaret etse de toparlanmanın güçlendiğine ilişkin hala güçlü işaretler yok. Geçen hafta açıklanan kasım sanayi üretimi ve Almanya'dan ekonomik büyüme verileri Euro Bölgesi için ekonomik durgunluktan henüz çıkılamadığına işaret etti.
Bu hafta ECB faiz kararı ve verilecek mesajlar Euro için önemli olacaktır. ECB en son yaptığı mevduat faizini -0.4% den -0.5% düzeyine çekmesi ve varlık alımına devam etmesi dahil genişletici para politikası duruşuna devam ediyor ve Lagarde son verdiği mesajlarda harcama alanı bulunan hükümetlerin mali genişleme yapması mesajını vermişti. Bu hafta da ECB'nin Euro Bölgesi ekonomik gelişmelerine ilişkin vereceği mesajlar Euro için önemli olacaktır. Eğer verilerin iyi olduğu ve destekleyici duruşun sürdürüleceği mesajı verilirse yukarı yönlü trend oluşturma çabası içinde olan EURUSD paritesi için bu gelişme yukarı yönlü bir destek olabilir.
Fonların EURUSD Net Spekülatif Short Pozisyonlarında Bir Azalma Görülmüyor. Ancak Call-Put Opsiyon Prim Farkının(Risk Reversal) Artması Parite İçin Yukarı Yönlü Beklentilere İşaret Ediyor.
CITI Bank Euro Bölgesi Ekonomik Sürpriz Endeksindeki Yükseliş Verilerin Son Dönemde Genel Olarak Beklentileri Aştığına İşaret Ediyor.
Ekim ayından beri haftalık grafikte diplerin daha yukarıda oluşmaya devam edilmesi yukarı yönde trend oluşturma çabasına işaret ediyor. Geçen hafta 50 günlük üssel ortalama kuvvetli destek olarak çalıştı. Bu hafta da ilgili ortalamanın geçtiği 1.11 seviyesinin kritik olmasını bekleriz. Hareketin ciddi bir trende dönüşebilmesi için ise 60 haftalık üssel hareketli ortalamanın geçtiği 1.1220 seviyesinin kırılması gerekecektir. 1.1220 kırılabilirse 1.1460 seviyesine devam edebilecek bir trend oluşmasını bekleriz. Kritik destek olmasını beklediğimiz 1.11 altına kırılım oluşması durumunda ise 1.10 seviyesi kuvvetli destek olarak takip edilmelidir.
Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;
Destek : 1.1100 / 1.1050 / 1.1000
Direnç : 1.1200 / 1.1220 / 1.1300
GBPUSD
Sterlin geçen hafta yataya yakın satıcılı bir seyir izledi.
İngiltere Merkez Bankası(BOE)'dan yetkililerinden geçen hafta gelen mesajlar 2020 yılında parasal teşviklerin artırılabileceği ve bir faiz indirimi olabileceği yönünde şekillendi. Bu haberler ve Brexit ile ilgili bekleyiş Sterlin'deki momentum kaybının gerekçeleri olarak görünmektedir. Ayrıca hafta içi aralık ayına ilişkin büyüme verileri ve tüketici harcamalarının gücünü yansıtan perakende satışlar verilerinin zayıflaması Sterlin açısından negatif fiyatlamaya yol açtı.
Ancak Dolar Endeksinin yakın dönemde izlediği eğilim Sterlin açısından destekleyici bir durum. Bu nedenle bu hafta da önemli destek ve dirençler arasında yatay hareketin devam etmesini bekleriz.
Teknik açıdan 1.2850 haftalık bazda kritik destek iken beklediğimiz en düşük seviye ise 1.28 seviyesidir. 1.28 üzerinde tutunma sağlandığı sürece uzun vadeli trend yukarı yönlü gelişmeye devam edecektir. Hafta içinde yukarı yönlü hareketlerin ise 1.3280 sınırlayıcı bir direnç olabilir. Beklediğimiz maksimum seviye ise 1.34 direncidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek : 1.2840 / 1.2800 / 1.2710
Direnç : 1.3110 / 1.3280 / 1.3400
USDJPY
Parite geçen hafta artan risk iştahının güvenli liman Yen'e talebi azaltması ile kritik bir seviye olan 109.73 direncini kırıp pozitif kapanış yaptı.
Teknik açıdan pariteyi kasım 2019'dan beri yukarı yönlü tutan 109.73 üzerinde yapılan pozitif kapanışla birlikte formasyon hedefi 111.50 seviyesine doğru trend oluşumu bekliyoruz. 110.60-111.00 seviyelerinde bulunan ara dirençler de hafta içinde önemli olacaktır. Haftalık bazda maksimum fiyat beklentimiz 111.50 minimum fiyat beklentimiz ise 109.00 desteğidir. 109 seviyesi üzerinde boğa piyasası geçerli olup geri çekilmelerde alıcılar artacağını düşünüyoruz.
Destek : 109.73 / 109.00 / 108.40
Direnç : 110.60 / 111.00 / 111.50
ALTIN ONS
Altın ons geçen hafta en düşük 1536 usd seviyesini test ettikten sonra 1557 usd seviyesinde yataya yakın satıcılı bir haftalık kapanış yaptı.
Büyük merkez bankalarının genişletici para politikası uygulamalarına devam etmesi, global olarak düşük faiz ortamında bulunulması ve Trump'ın ekonomik ve siyasi uygulamalarının neden olduğu belirsizlik Altın piyasasında geri çekilmelerin sınırlı kalmasına neden oluyor gibi görünüyor. Geçen hafta 1.faz ticaret anlaşmasının imzalanmasına rağmen 360 milyar usd değerindeki üründe cezai tarifelerin en az kasım ayı sonuna kadar devam edeceği ve 2.faz anlaşma için belirlenmiş bir görüşme takvim olmaması piyasanın Altın açısından pozitif olabilir.
Fonlar geçen hafta açıklanan COT raporuna göre net uzun pozisyonlarını arka arkaya 2 haftadır azaltıyor. Diğer yandan opsiyon piyasalarında Altın call-put prim farkının da azaldığını görüyoruz ancak piyasa bu göstergelere rağmen yukarı yönlü eğilimini koruyor.
Fonların net spekülatif long pozisyonları geçen hafta 3056 kontrat azalttı.
Sentiment(piyasa hissiyatı) göstergelerine göre bu hafta yataya yakın alıcılı bir piyasa eğilimi bekleniyor.
Teknik olarak uzun vadeli yükseliş trendinin korunduğunu ancak kısa vadede piyasada bir yataylaşma eğilimi olduğunu görmekteyiz. Haftalık periyotta RSI eğrisinin fiyat-momentum negatif uyuşmazlığına işaret etmesi güç kaybı olduğunu ve bir miktar gerileme olabileceğine işaret etmekle birlikte muhtemelen piyasa kuvvetli desteklere doğru gerileme hareketini pozisyon alma ya da pozisyon artırma fırsatı olarak kullanabilecektir. Bu bağlamda 1535-1525 seviyelerinin çok kuvvetli destekler olduğunu düşünüyoruz.
Haftalık bazda önemli seviyeler ;
Destek: 1550 / 1535 / 1525
Direnç : 1572 / 1611 / 1670
GÜMÜŞ ONS
Gümüş ons geçen hafta 18.86 seviyesinden devam eden satışların etkisi ile yatay bir seyir izledi.
Geçen hafta açıklanan COT raporuna göre fonlar net spekülatif long pozisyonlarını 120 kontrat artırarak 67373 seviyesine yükseltti. Son bir yılın ve tüm zamanların en yüksek seviyesinden oldukça uzakta görünen net alış pozisyonları ana trendin yukarı yönlü gelişmeye devam edebileceğine işaret ediyor.
Teknik açıdan 17.91 usd üzerinde tutunma devam ettiği sürece formasyon hedefi 18.65 usd tekrar test edilebilir. Ancak bu direncin çok kritik olduğuna dikkat edilmelidir. Bu seviye de kırılırsa ciddi ölçüde uzun vadeye yayılan bir ralli oluşabilecekken kırılamaması durumunda satışlar artabilir. Haftalık bazda aşağı yönlü hareketlerde 17.61-17.36 usd desteklerinin pozisyon alınabilecek kuvvetli seviyeler olduğunu düşünüyoruz.
Destek : 17.91 / 17.61 / 17.36
Direnç : 18.40 / 18.65 / 19.00
S&P 500
S&P 500 endeksi cuma günü 3329 seviyesinde yeni bir rekor test ettikten sonra haftayı da zirve seviyede tamamladı.
Geçen hafta 1.faz anlaşma imzalanırken piyasa artık 2.faz anlaşmaya ilişkin gelişmeleri bekliyor ancak FED'in bilançosunun büyümesi ve global olarak düşük faiz ortamının devam etmesinin boğa dinamiklerinin devam etmesini sağladığını rahatlıkla belirtebiliriz. Olumlu gelişmeleri hızlı biçimde yükselişle olumsuz gelişmeleri ise çok zayıf kalan satışlarla fiyatlayan güçlü bir boğa piyasası içinde olmaya devam ediyoruz.
Geçen hafta hedef olarak verdiğimiz 3319 seviyesinin kırılması ile yeni formasyon hedefi 3400 seviyesidir. İz süren stoplar kullanılarak long pozisyonlar korunabilir. Geri çekilmelerde ise 3290 seviyesi önemli bir ara destek iken, 3240 bu hafta kuvvetli destek olarak izlenmelidir.
Destek : 3319 / 3290 / 3240
Direnç : 3400 / 3441 / 3571