Haftalik Pi̇yasa Anali̇zleri̇ 28-10-2019
HAFTALIK PİYASA ANALİZLERİ
DOLAR TL
Geçen hafta TCMB faiz kararı ve Suriye operasyonu çerçevesinde ABD ile ilişkiler kurda etkili oldu. TCMB piyasanın genel beklentisinin üzerinde ancak TL swap faizlerine göre makul bir indirim yaptı. Yurt içinde 2 yıllık gösterge faiz ve yurt dışında gecelik ve 1 aylık TL swap faizi TCMB repo faizinin altında olduğu için faiz indirimi kur tarafında ciddi bir yükselişe yol açmadı. Diğer yandan Barış Pınarı Operasyonunun bitmesi ve Trump'ın yaptırımları geri çekmesi de TL üzerindeki rahatlamada belirleyici oldu.
Şu aşamada 5 yıllık CDS priminin geçen hafta kaydedilen sert düşüşle yıl içi ortalaması olan 393 baz puan altına gerilemesi ve gösterge faiz hadlerinde düşüşün devam etmesi TL pozitif fiyatlamaları destekleyecektir. Geçen hafta TL Brezilya Reali ile birlikte Dolara karşı en iyi performansı gösteren EM para birimi olarak görünmektedir.
CDS
TL ve DİĞER EM PARA BİRİMLERİNİN DOLARA KARŞI GEÇEN HAFTAKİ PERFORMANSLARI
İki hafta arka arkaya negatif kapanış yapıldı. Geçen hafta 5.7255-5.8671 aralığında seyir izlendi.
Teknik olarak bu hafta 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 5.65 ile yukarıda ABD ile gerilim sonrası test edilen en yüksek seviye olan 5.9380 aralığında bir fiyat hareketi bekliyoruz. CDS ve gösterge faizlerin hareketine bağlı olarak kurun aşağı yönde hareket etme olasılığı bir adım önde. Bu bağlamda hafta içinde 5.70 ve 5.65 desteklerine kadar kademeli bir gerileme görülebilir. Bununla birlikte 200 günlük üssel ortalamanın geçtiği 5.65 seviyesinden kuvvetli destek alınmasını bekleriz.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek: 5.7000 / 5.6500 / 5.5800
Direnç : 5.8448 / 5.9380 / 6.0000
EURUSD
Parite geçen hafta en yüksek 1.1179 seviyesini test ettikten sonra düşüşe geçti ve 3 haftalık yükseliş serisini 1.1080 seviyesinde negatif kapanış yaparak sonlandırdı.
Bu hafta FED faiz kararı, ABD ve Euro Bölgesinden 3.çeyrek büyüme oranları ve ABD tarafında gelecek iş gücü piyasası verileri ile ISM PMI verileri arz-talep davranışlarında etkili olacaktır.
FON NET POZİSYONLARI VE RISK REVERSAL
FAİZ FARKI
Cuma günü yayınlanan COT raporunda fonların short covering ile net kısa pozisyonlarını azaltmaya devam ettiği görülüyor. Geçen hafta risk reversal geriledi. Dolayısıyla EURUSD'da bu hafta da yukarı yönlü hareket beklentisi opsiyon traderları arasında zayıflamış görünüyor. Yukarı yönlü hareketlerin kısıtlı kaldığı ve çift yönlü yatay hareketlerin etkili olduğu bir hafta olabilir.
Teknik açıdan geçen hafta 200 günlük üssel ortalama 1.12 seviyesine yakın gelen satışlar piyasada uzun dönemli aşağı yönlü trendin hala güçlü olduğunu gösteriyor. Bu hafta da 1.1200-1.1230 direnç bölgesinin parite açısından maksimum seviyeler olmasını bekliyoruz. Aşağıda ise 1.0976-1.1000 destek bölgesi minimum seviyeler olabilir. Ağırlıklı olarak 1.10-1.12 seviyeleri arasındaki 200 pips aralığında çift yönlü hareket bekliyoruz.
Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;
Destek : 1.1060 / 1.1000 / 1.0930
Direnç : 1.1150 / 1.1200 / 1.1230
GBPUSD
Sterlin 3 haftalık yükseliş serisini geçen hafta sonlandırdı ve son iki hafta da 1.30 direncine yakın çift tepe oluşumu sağladıktan sonra 1.2827 seviyesinde negatif kapanış yaptı.
AB ile İngiltere Başbakanı Jonhson'un vardığı Brexit anlaşmasının 31 ekime kadar Avam kamarasından geçmesi konusunda uzlaşı sağlanamadı. Daha önce eski başbakan May döneminde olduğu gibi Brexit anlaşması konusunda farklı seslerle birlikte bir konsensus hala bulunmuyor. Gelişmeler sonrasında Jonhson erken seçim, muhalefette bulunan İşçi Partisi lideri Corbyn ise 2.referandum seçeneğini gündeme getirdi. Daha önce parlamento anlaşmasız Brexit'in gerçekleşmemesi için yasal düzenleme yapmıştı ve son gelişmeler Brexit'in yeniden ertelenebileceğini gösteriyor. Oluşan belirsizlik geçen hafta Sterlin tarafındaki satışların temel dayanağıydı.
Bu hafta da fiyatlamaların belirleyici Brexit görüşmeleri olacaktır ancak sonucun ne olacağını kestirmek çok güç olmakla birlikte anlaşmasız hariç gerçekleşebilecek her senaryo Sterlin tarafında güçlü satışlara yol açmayacaktır düşüncesindeyiz.
Geçen cuma itibari ile risk reversal tekrar yükseldi. Son dönemdeki Sterlin hareketini opsiyon traderları beklentileri ile doğru göstermişti ve oluşan yükseliş Sterlin'de bu hafta aşağı yönlü beklentilerin kuvvetli olmadığını gösteriyor.
Diğer yandan cuma günü açıklanan COT raporunda görüldüğü üzere fonlar short covering yapmaya devam ediyor. 25 ekim itibari ile net kısa pozisyonlar -52.440 kontrata kadar gerilemiş görünüyor. Fonların short covering için hala geniş bir alanı var bu nedenle olumlu gelişmelerde paritede yükselişin devam ettiği görülebilir.
Teknik olarak bu hafta gerilemenin devam etmesi durumunda takip edilmesi gereken seviyeler 1.2750 - 1.27 destekleridir. Bu seviyeler paritenin geçtiğimiz haftalarda kırdığı düşüş trend kanalının destek konumuna geçmiş seviyeleridir ve 1.27 seviyesinin çok olumsuz bir gelişme olmadığı sürece paritede kuvvetli destek olmasını bekleriz. Yukarıda hafta içinde beklediğimiz maksimum seviye ise 1.3170 direncidir. Ancak son iki haftanın zirvesi 1.30 ara direncine de dikkat edilmelidir.
Haftalık bazda önemli seviyeler;
Destek : 1.2780 / 1.2680 / 1.2570
Direnç : 1.3000 / 1.3170 / 1.3300
USDJPY
Japon Yeni iki haftadır hedef olarak takip ettiğimiz 109.17 seviyesine yaklaştı ve geçen haftayı beklentimiz paralelinde 108.67 seviyesinde pozitif tamamladı.
25 ekim tarihli son COT raporuna göre fonlar(non commercial) Yen kontratlarında net kısa pozisyonları(short) -18.165 kontrata ulaştı. 10 hafta yani iki buçuk ay sonra fonların Yen'de ilk defa short pozisyonlarını artırdıkları görülüyor. Diğer yandan son dönemde sürekli yükselen risk reversal geçen hafta az da olsa geriledi. Bu opsiyon traderlarının paritede momentumun azalmasını bekledikleri anlamına gelebilir ancak genel olarak USDJPY paritesinde yön yukarı yani Yen'de değer kaybetme eğilimi devam edecek görüntüsü var.
Teknik olarak 60 haftanın üssel ortalamasının de geçtiği 109.16 seviyesi bu hafta test edilebilir. Bu kademe tepki satışlarının gelebileceği önemli bir direnç iken kırılması halinde, 109.60 - 110.00 seviyeleri long pozisyonlarda hedeflenebilir. Haftalık bazda beklediğimiz en yüksek seviye 110.00 en düşük seviye ise 107.80'dir.
Destek : 108.00 / 107.80 / 107.15
Direnç : 109.16 / 109.60 / 110.00
ALTIN ONS
Altın ons geçen hafta 1480 - 1518 usd aralığında fiyatlandı ve haftayı pozitif tamamladı. Diğer güvenli limanlar ABD tahvilleri ve Yen tarafında talep azalması ve fiyatların baskılanmasına rağmen Altın ons tarafı güçlü duruşunu koruyor.
Bu hafta FED faiz kararı ve ABD ISM PMI verisi Altın fiyatında etkili olacak önemli ekonomik gelişmelerdir.
25 ekim tarihli COT raporuna göre fonlar uzun pozisyonlarını 6105 kontrat artırmış görünüyor. Diğer yandan risk reversal iki haftadır geriliyor ve bu gelişme opsiyon traderlarının yukarı yönlü fiyat hareketi beklentilerinin zayıfladığı anlamına gelmektedir. Bu bağlamda Altın ons tarafında diğer güvenli limanlardan ayrışma çok uzun sürmeyebilir.
Altın ağustosun son haftasında 1557 seviyesini test ettikten sonra tepki satışları ile 1459 usd seviyesine kadar geriledi ancak ekim ayı başından beri çok kararsız bir seyir izlediğini görüyoruz.
Teknik açıdan 1522-1535 seviyeleri kuvvetli dirençler olarak görülüyor. Yıl içi zirve 1557 usd ise psikolojik bir direnç seviyesi. Bu hafta gelişmelere bağlı olarak volatilitesi yüksek bir fiyat hareketi görebiliriz. 1480 usd önemli bir ara detsek iken, piyasada oluşmasını beklediğimiz düzeltme hareketi gerçekleşirse ilk olarak 1459 usd ve devamında 1430 usd seviyesine kadar gerileme görülebilecektir. Bu çerçevede uzun pozisyonlar için 1480 usd altında stop loss kullanılması riski sınırlamak adına mantıklı olacaktır.
Haftalık bazda önemli seviyeler ;
Destek: 1493 / 1480 / 1459
Direnç : 1522 / 1535 / 1557
GÜMÜŞ ONS
Gümüş 3 haftalık kararsızlık serisini geçen hafta bozdu ve geçen hafta 18.33 seviyesini test ettikten sonra haftayı 18.04 usd seviyesinde pozitif tamamladı.
25 ekim tarihli son COT raporuna göre 2743 kontrat alım yaparak net uzun pozisyonlarını 46743 seviyesine yükseltti. Grafikten de görülebileceği üzere Gümüş'deki net spekülatif long pozisyonlar Altın'ın aksine tarihi rekor seviyelerinde değil. Üstelik Altın/Gümüş rasyosu 83.40 ile tarihsel ortalamasına göre oldukça yüksek dolayısıyla Gümüş açısından yukarı yönlü potansiyel Altın gerilese bile devam edebilecektir. Bu nedenle pozitif görüşümüzü koruyoruz.
12 ve 60 haftalık üssel ortalamaların golden cross formasyonu devam ederken fiyatın ısrarlı biçimde 12 haftalık üssel ortalaması üzerinde seyretmesi de piyasanın uzun vadeli olarak yükseliş trendi yönünde olduğunun teknik sinyallerini teyit ediyor.
Şu anda teknik açıdan 17.40 usd seviyesi kuvvetli bir trend desteği olarak görünüyor. Test edilmesi halinde long pozisyona geçiş fırsatı sağlayabilir. Yukarı yönlü hareketlerde haftalık bazda beklediğimiz en önemli direnç seviyesi 18.60 usd'dır. Hafta kapanışı 18.08(12 haftanın üssel ortalamasının 2 standart sapması) üzerinde yapılırsa teknik açıdan önümüzdeki haftalarda ralli gelebilir.
Haftalık bazda takip ettiğimiz seviyeler;
Destek : 17.75 / 17.40 / 17.00
Direnç : 18.08 / 18.60 / 19.00
S&P 500
S&P 500 endeksi geçen hafta cuma günü tüm zamanların zirvesi 3027 seviyesini test ettikten sonra 3022 seviyesinde pozitif kapanış yaparak yükseliş serisini üçüncü haftaya taşıdı.
Bu hafta FED para politikası kararları, ABD büyüme ve iş gücü piyasası verilerine ek olarak ISM imalat PMI verisinin hisse senedi endeksinde belirleyici olmasını bekliyoruz.
Bu hafta 3027 ara direnç olarak önemli olacak iken kırılması ile yeni zirve seviyesi olarak 3058 seviyesinin görüleceğini düşünüyoruz. Haftalık bazda en yüksek fiyat beklentimiz de 3058 seviyesidir. Olumsuz gelişmeler durumunda minimum beklentimiz ise 2940 destek seviyesidir.
Destek : 2980 / 2940 / 2894
Direnç : 3027 / 3058 / 3122