Günlük Analiz 04-05-2023

Haftalardır beklenen FED toplantısında banka politika faizini 25 baz puan artış ile %5.00-%5.25 aralığına çekti. Daha fazla faiz artış beklentisi söylemi tutanaklardan çıkarıldı. Başkan Jerome Powell ekonominin ılımlı bir resesyona girebileceğini söyledi. Bu beklentiye rağmen bankanın ortalama büyüme beklentisini koruduğunu gördük. Banka bu tarz bir gelişme için piyasaları hazırlarken iyi senaryodan şimdilik vazgeçmiyor. Son 16 yılın yüksek politika faizi için kısıtlayıcı seviyelerden uzak değil deniyor. Potansiyel bir faiz indirimi için ise enflasyon görünümünün bu tarz bir senaryoyu desteklemediği söylendi. Önümüzdeki dönemde bilanço küçültme ve kredi piyasasında sıkılaşma ile enflasyonu kontrol altında tutacağını söyleyen FED son 12 ayda alınan önlemlerin kümülatif etkisini izleyecek. Mevcut koşullarda faiz silahı Haziran ayı toplantısı ile rafa kalkarken kısa dönemde FED’ in politika faizini sabit tutacağı beklentisi ile piyasalarda nispi rahatlama mümkün görülüyor. İlk etkinin bu yönde olduğunu ve ilk tepki ile yükselen S&P500 endeksinin günü %-0.27 düşüş ile 4096 puandan kapattığı görüldü. Asya hisse senetleri ABD bankacılık sektöründeki son gelişmeler ile kredi koşulları ekonomik durgunluğa yol açacak beklentisi ile yapılan negatif fiyatlamalar dikkat çekti. Dolar Endeksi FED toplantısı ardından geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faiz oranı günü %3.34 seviyesinde kapattı. Hafta boyunca satıcıların kontrolünde olan Brent Petrol günü %0.58 düşüş ile 71.91 dolar/varil seviyesinde kapattı. Dünkü hareketten en kazançlı çıkan emtia neydi derseniz altın güvenli liman olma özelliği ile günü 2038 dolar/ons seviyesinde kapattı.

BIST100 endeksine bakıldığında 4311-4534 bandında işlem gördükten sonra %0.45 düşüş ile 4485 seviyesinde kapanış yaptı. İşlem hacmi 47,625 milyar TL olarak gerçekleşti. 4300 sınırına yaklaştıktan sonra tepki alımları ve günlerdir devam eden satışlar ardından ilk 20 aracı kurumun piyasada net alıcı olarak görünmesi ile önümüzdeki iki gün piyasa 4300 sınırı üzerinde dengelenecek mi sorusuna cevap aranacak. 4300 üzerinde dengelenme ve BIST100 endeksinin 4600 endeks seviyesi üzerine yerleşmesi ile kısa vadeli görünüm pozitife dönebilir. Aşağıda 200 günlük üssel hareketli ortalama 4380 altında kapanışlar endeksin ayı piyasasına girdiğini teyit edeceğinden olumsuz diyebiliriz.

ABD vadeli endeksleri hafif artıda iken Asya’da Hang Seng (%1.34 artı) dışında Nikkei %1.37 eksi fiyatlanırken gelişen ülke piyasaları Macaristan borsası dışında satış yönlü seyrediyor.

BIST100 endeksi için 03 Mayıs düşük seviyesi 4300 önemli bir sınır ve dünkü tepki alımları ardından bugün 4600 direncinin test edilme ihtimali arttı. Bugün BIST100 endeksinin 4400-4600 işlem bandı içinde kalacağını ve hisse bazında tepki alımlarına göre katılımın artabileceğini düşünüyoruz.

FED geride kaldığına göre şimdi gözler bugün yapılacak olan ECB toplantısına çevrildi. Bugün yapılacak olan toplantıda politika faizinde 25 baz puanlık artış olması bekleniyor. Enflasyonist ortamın kontrol altına alınmış olması yanında kredi koşullarında dengelenme banka üyelerini 50 baz puandan geri adım atmaya teşvik ediyor.

Bugün Türkiye’de her hafta olduğu gibi yurtdışı yerleşik yatırımcıların bono ve tahvil piyasası hareketi yanında TCMB istatistikleri ile rezerv değişimi takip edilecek. Ayrıca DTH hesaplarında haftalık bazda değişim ve KKM hesaplarına girişler ile yatırımcının tasarrufları nereye park ettiği gözlenecek. Bilanço takviminde bugün Enerjisa ve Yünsa ilk çeyrek bilançosunu açıklayacak.