Günlük Analiz 05-03-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD piyasaları, gün içinde en düşük seviyelerinden güçlü bir toparlanma sergilese de, seansın sonlarına doğru yeniden artan satış baskısıyla günü ekside tamamladı. Önceki günkü sert kayıpların önemli bir kısmını telafi eden S&P 500, kapanışa doğru gelen satış dalgasıyla yönünü tekrar aşağı çevirdi. Piyasadaki ilk sert düşüş, ABD’nin Çin, Kanada ve Meksika’dan ithal edilen çeşitli ürünlere yeni gümrük vergileri uygulamaya başlamasıyla tetiklendi. Bu adım, karşılık olarak misilleme hamlelerini gündeme getirirken, ticaret savaşının küresel ekonomi üzerindeki uzun vadeli etkilerine dair endişeleri yeniden alevlendirdi. Ancak, Hazine Bakanı Scott Bessent, söz konusu tarifelerin ekonomide yalnızca geçici bir etki yaratacağını savunarak, sürecin bir geçiş dönemiyle dengelenebileceği yönünde güven telkin etti.
• Avrupa tarafında ise ticaret savaşı gerilimi sürerken, AB Komisyonu Başkanı von der Leyen, Avrupa’nın güvenliği için 800 milyar Euro’luk savunma harcaması planını duyurdu. Avrupa borsaları sert satışlarla sarsılırken, Stoxx Europe 600 %2,1, DAX %3,5 düştü. ABD borsaları da toparlanmaya rağmen günü ekside kapattı.
• Yurt içinde ise, Ticaret Bakanlığı’nın öncü verilerine göre, Şubat ayında dış ticaret açığı yıllık %20,5 artarak 8,2 milyar dolara ulaştı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verileri, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun Şubat ayında ılımlı bir düşüşle 74,96 seviyesine gerilediğini gösterdi.
• TCMB’nin 'Aylık Fiyat Gelişmeleri' raporuna göre, yıllık enflasyon enerji grubunda sınırlı bir artış kaydederken, diğer ana harcama gruplarında geriledi. Hizmet sektöründe ise fiyat artış hızının yavaşladığı gözlendi.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Bugün makro veri trafiği ABD tarafında yoğun. Özel Sektör İstihdam (ADP) verisi ve ISM-Hizmet endeksi sonuçları açıklanacak. Bu hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde bu veriler FED beklentileri üzerinde belirleyici yatırımcılara destek olacaktır. Aynı zamanda küresel piyasalarda, Trump’ın tarife adımlarının enflasyonu artırma ve büyümeyi baskılama riski sürerken, tutarsız açıklamaları piyasalarda volatilite yaratıyor.
• İç piyasada ise gözler Siyasi ve ekonomik haber akışlarıyla birlikte Merkez bankasının Perşembe günü gerçekleştireceği PPK toplantısına çevrildi.
• Ay zamanda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkan Yardımcısı Osman Cevdet Akçay, 25-27 Mart HSBC Küresel Yatırım Zirvesi'nde konuşacak.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Şubat ayındaki ılımlı enflasyon verileri yurt içinde görünümü desteklerken, ABD’nin gümrük vergileri ve küresel belirsizlikler piyasalarda temkinli duruşu sürdürüyor. Trump’ın Ukrayna mesajları Avrupa borsalarına olumlu yansıyabilir. BIST’in bu trende nasıl uyum sağlayacağı izlenecek. Günün odak noktası, ABD’de açıklanacak ekonomik veriler olacak.

Borsa İstanbul tarafında BIST 100 Endeksi, 9,422 seviyesinden başlayan toparlanmasını sürdürüyor. Salı gününü hafif kayıpla tamamlayan endeks için 10,000 seviyesi önemli bir direnç noktası olarak öne çıkıyor. Kısa vadeli görünüm 9,750 üzerinde pozitif seyrederken, 10,000'in aşılması halinde 10,100 ve 10,250 seviyelerine doğru hareketlenme beklenebilir. Geri çekilmelerde 9,850 ve 9,700 seviyeleri destek olarak izlenmeli. Orta vadede güçlenme için 10,250'nin üzerinde kalıcı olunması kritik, bu durumda endeksin 10,750 ve 11,000 seviyelerine yönelme potansiyeli artacaktır.

Destekler;  9.900 -  9.750 - 9.600 

Dirençler:    9.950 - 10.020 - 10.150

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ASELS – Şirketin, SSB ile 54 milyon dolarlık sözleşme imzaladığı açıklandı.
• ASTOR – Halka arzdan elde edilen fonun 725,9 milyon TL’sinin üretim tesisi ve yeni ürün yatırımlarında, 286,0 milyon TL’sinin GES yatırımlarında, 195,5 milyon TL’sinin elektrikli araç şarj istasyonu yatırımda, 362,3 milyon TL’sinin işletme sermayesinde, 421,9 milyon TL’sinin ise finansal borç ödemelerinde kullanıldığı açıklandı.
• AEFES – Yönetici Sorumluluk Sigortası poliçesinin 25 milyon dolardan 35 milyon dolara güncellendiği açıklandı.
• ALVES – Halka arzdan elde edilen fonun 222,9 milyon TL’sinin kredi ödemelerinde, 260,0 milyon TL’sinin makine yatırımlarında, 260,0 milyon TL’sinin işletme sermayesinde kullanıldığı açıklandı.
• AKFIS – Şirketin %17 oranında katılma paylarına sahip olduğu Akfen Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi Birinci Gayrimenkul Yatırım Fonu'nda 28.617.000 adet katılma payının Fon'a iade edilmesi amacıyla 447,1 milyon TL tutarında şirkete nakit ödeme yapılması amacıyla Fon'a satım talimatı iletilmesine karar verildiği açıklandı.
• BULGS & ESEN & GRSEL – VBTS kapsamında şirket paylarına 3 Nisan’a kadar kredili işlem yasağı getirildi.
• BSOKE & KOZAL & ONRYT & KLPVY & ECZYT & BINHO & GUNGD & SNKRN & EUHOL – Son çeyrek finansallarının KAP’ta açıklanması için istenen ek süre SPK tarafından olumlu karşılandı.
• BIGCH – Şubat ayında şube sayısında değişiklik olmadığı açıklandı.
• BIENY – Şirketin, Hammadde Hazırlama, Seramik ve Türevleri Üretimi Faaliyetine İlave Endüstriyel Atıksu Arıtma Tesisi Projesi ile ilgili ÇED sürecinin başladığı medyada yer aldı.
• CWENE – Şirketin, hücre üretim yatırımları kapsamında şirket bağlı ortaklığı CW Solar Cell tarafından yaklaşık 37 milyon dolar bedelli makine ekipman alımı sözleşmesi imzalandığı açıklandı.
• DGNMO – Şirketin 2025 yılınsa 14,4 milyar TL (+/-%3) satış geliri, %14(+/-%1) FAVÖK, %8 (+/-%2) satış geliri içerisindeki ihracat payı beklediği açıklandı.
• DCTTR – Şirketin Şubat ayı hasılatının bir önceki yılın aynı ayına göre %13 arttığı açıklandı.
• EUPWR – Şirketin Azerishiq ile 3,7 milyon dolarlık sözleşme imzaladığı açıklandı.
• GSRAY – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 5,4 milyar TL’den 27 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• HTTBT – Şirketin 2025 yılında dolar bazında, ciroda %33 – 38 büyüme, FAVÖK’te %43 – 48 arasında marj, net karda %25 – 30 arasında marj beklediği açıklandı.
• ISCTR – Yurt dışında 92 gün vadeli 75 milyon dolar tutarında borçlanma aracı ihraç edildi.
• IHLAS – Şirketin Orta Asya Investment Holding'in %30 payını satın alması ve 10 milyon dolar yatırım yapması kapsamında Pay Sahipleri Sözleşmesi imzalandığı açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 11.600 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 11.672-11.544 seviyeleri arasında hareket eden endekste akşam saatine doğru tepki alımlarının etkili olmasıyla günü 11.660 seviyesinde pozitif kapattı. Art arda gelen iki günlük yükseliş ile sözleşme 56 günlük ortalamasına daha da yaklaştı. Yakın vadeli kontratın bugünde alıcılı seyrini sürdürerek yüksek bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. İndikatörlerindeki pozitif seyrin devam etmesi ve momentumdaki artış endeks deki yukarı yönlü hareketliliği destekleyebilir. Bu doğrultuda 11.750-11.800 direnç seviyelerine doğru alımlar ivmelenebilir. Olası beklentilerimizin aksine satışların görülmesi durumunda 11.458-11.300 seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 11.120-11.100-11.000

Direnç:11.750-11.800-12.000

DOLAR/TL YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 38,33 seviyesinde düşük bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerinde 38,40 - 38,32 seviyeleri arasında hareket ederek günü 38,33 seviyesinde düşük kapattı. Trump ve uygjlamak istediği politikalar dolar üzerinde aşağı yönlü baskılanmaya sebep olurken yakın vadeli kontrattın bugünde düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. gün içerisinde 38,30-38,28 destek seviyeleri takip edilebilir, olası alımların görülmesi durumunda ise tekrar 38,37-38,40 seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 38,32-38,30-38,28

Direnç: 38,37-38,39-38,40

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Küresel hisse senedi piyasaları dalgalı bir seyir izlerken, ticaret savaşı endişeleri ve ekonomik belirsizlikler yatırımcı duyarlılığını şekillendirmeye devam ediyor. Gün içindeki toparlanmalara rağmen, seans sonuna doğru gelen satış baskısı endeksleri negatif bölgede bıraktı. Özellikle teknoloji hisseleri destekleyici bir rol oynasa da piyasalardaki genel zayıflık sürüyor. Ticaret gerilimleri ve makroekonomik belirsizlikler ön planda kalmaya devam ederken, piyasalardaki yön arayışı sürüyor.

SP 500 endeksinde teknik olarak pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.500 seviyesi altında kapanışların satışları derinleştirebileceği unutulmamalıdır. 

DİRENÇLER;  6.000 - 6.150 - 6.200 - 6.250 

DESTEKLER; 5.800 -5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Dün ABD borsalarında oldukça volatil bir görüntü hakimdi.  Hisse senetleri seansın dip seviyelerinden toparlansa da kapanışa doğru gelen satışlarla endeksler günü ekside tamamladı. ABD’nin yeni gümrük vergileri ticaret savaşı endişelerini artırırken, Hazine Bakanı Bessent etkilerin geçici olacağını belirtti. Nvidia ve Alphabet’in yükselişi Nasdaq 100’e destek sağlasa da teknoloji ağırlıklı endeks, zirvesinden %10’a yakın kayıpta kaldı. 'Muhteşem Yedili' hisseleri %1’in üzerinde değer kazansa da Aralık zirvesine göre hâlâ %14 düşüşte.

 Teknik olarak, 22.000 seviyesi aşılamadıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 20.200 - 19.900 desteklerine yönelim devam edebilir. Yukarı yönlü hareket için 20.700 üzerinde 4 saatlik kapanışlar izlenmeli.

DESTEKLER;   20.400 - 20.300 - 20.200 

DİRENÇLER;    20.900 - 21.200 - 21.500

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• TSMC: Tayvanlı yarı iletken devi TSMC, ABD'deki çip üretim tesislerine 100 milyar dolarlık yatırım yapmaya hazırlanıyor. Başkan Donald Trump’ın, bu stratejik yatırımı pazartesi günü Beyaz Saray’da duyurması bekleniyor.
• NVDA: Nvidia %8’den fazla değer kaybederek piyasa değerini 3T$’ın altına düşürdü.
• MSFT: Microsoft, Skype’ı Mayıs’ta kapatarak Teams’e yönlendirecek.
• META: Meta, bağımsız Meta AI uygulamasını 2. çeyrekte piyasaya sürecek.
• ADSK: Autodesk, 1.350 kişiyi işten çıkaracak; gelir %12 artışla 1,64 milyar $.
• GOOGL: Google, İK ve bulut bölümlerinde işten çıkarmalar yapıyor, yapay zeka yatırımlarını artırıyor.
• PSNY: Polestar, 450 milyon $ kredi aldı, ancak 4. çeyrek kazanç raporunu Nisan’a erteledi.
• COF, BRK.A, RKT: CFPB, üç şirkete açtığı davaları düşürdü, hisseler yükseldi.
• C: Citigroup, yanlışlıkla 81T$ yatırdı, hatayı saatler içinde düzeltti.
• WMT, AMZN, GIS, TGT: Perakende boykotu planlanıyor, ancak etkinin sınırlı olması bekleniyor.
• FOXA, DIS, WBD: Ortak spor yayın girişimi Venu iptal edildi, şirketler farklı stratejilere yöneldi.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Trump’ın Kanada, Meksika ve Çin’e yönelik vergi kararları altın ons fiyatlarını yeniden yukarı taşıdı. Önceki günlerdeki düzeltme hareketinin ardından 2900 dolar seviyesinin üzerine çıkan ons altın, kısa vadede güç kazandı. 2880 dolar üzerinde görünüm olumlu kalırken, 2900 dolar desteği korunduğu sürece tarihi zirve olan 2956 dolara doğru hareket sürebilir.

Dirençler;  2.930 - 2,950 - 3.000 

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

Trump’ın gümrük vergilerine dair açıklamaları piyasalar üzerinde etkisini sürdürürken, ABD Ticaret Bakanı Lutnick’in Kanada ve Meksika için vergi indirimi önerisi risk algısını bir miktar rahatlattı. Fed’e yönelik faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi ve dolar endeksindeki gerileme de ons gümüşü destekledi. Kıymetli maden 32.00 seviyesi üzerinde kaldıkça yükseliş eğilimi devam edebilir ve 32,30 – 32,50 seviyeleri hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketler için bu bölgenin altında kalıcı fiyatlama görülmesi gerekiyor.

 Dirençler   32.20  32.50 .33.00

Destekler   31.80 -  31.50 - 31.00