Günlük Analiz 06-03-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD borsaları, Trump’ın Meksika ve Kanada otomobil üreticilerine yönelik gümrük vergilerini ertelemesiyle yükseldi.
• ADP istihdam verisi 77 binle beklentinin altında kalırken, fabrika siparişleri %1.7 ile paralel, dayanıklı mal siparişleri ise %3.2 ile beklentiyi aştı. ISM servis endeksi 53.5’e yükseldi. Opsiyon piyasası, tarım dışı istihdam verisi öncesi S&P 500’ün %1.3 dalgalanmasını fiyatlıyor. Dow Jones %1.14, S&P 500 %1.11, Nasdaq %1.46 yükselişle kapattı.
• Trump yönetimi, iç itirazlar sonrası tarifelerinde kısmen geri adım sinyali verirken, Başkan ülkenin güçleneceğini ancak bir 'alışma süreci' olacağını vurguluyor. Bu sürecin tüm belirsizlikleri, piyasaların yatırım kararlarını etkilerken yatırımcıların risk iştahının artıp azalması Trump söylemlerine göre belirleniyor.
• Trump, Avrupa’nın savunma maliyetine katlanmak istemediğini belirtirken, Avrupa 800 milyar Euro’luk savunma bütçesi hazırlıyor. Bu harcamalar büyümeyi destekleyerek Euro talebini artırıyor.
• Tahvil piyasalarında ise dün ABD tarafında önemli bir değişiklik olmazken, Avrupa'da sert satış dalgası yaşandı. Almanya 10 yıllık tahvil getirisi 30 baz puan artarak %2.78'e yükseldi ve 1990'dan beri en kötü gününü geçirdi. Almanya’nın savunma harcamaları için mali kuralların gevşetilmesi çağrısı, AB tahvil piyasalarında baskıyı artırdı. Ek gümrük vergileri ve Rusya-Ukrayna gelişmeleri piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Türkiye’de 5 yıllık CDS 255 seviyesinde yatay seyrederken, tahvil getirileri hafif satıcılıydı.

• Bugün ECB’nin 25 baz puan faiz indirimi yapması bekleniyor, ancak enerji krizi, Rusya süreci ve gümrük tarifeleri ışığında vereceği mesajlar kritik önem taşıyor.
• Bugün yurtiçinde gözler TCMB faiz kararı ve toplantı tutanaklarında. Şubat enflasyonunun beklentinin altında kalması, 250 baz puanlık faiz indirimi beklentisini güçlendirdi. Ancak politika faizi ile enflasyon farkı dikkate alındığında, daha büyük bir indirimin mümkün olup olmadığı sorusu öne çıkıyor. 250 baz puan zaten fiyatlanmış durumda; eğer indirim bu seviyenin üzerine çıkarsa piyasalarda volatilite artabilir. Karar saat 14:00’te açıklanacak.
• ABD tarafında ise Haftalık İşsizlık Haklarından yararlanma başvuruları ve Trump'a dair gelişmeler yakından takip edilirken asıl odak yarın açıklacak Tarım Dışı İstihdam verisinde.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

. BIST100 Endeksi, Çarşamba günü güçlü alımlarla 10,188 puandan kapanarak kritik direnç bölgesine yaklaştı. Son haftalarda ivme kazanan yükselişin devamı için 10,150-10,250 bandının üzerinde kalıcı hareketler görülmesi önemli olacak. Piyasalar, saat 14:00’da açıklanacak TCMB’nin faiz kararına odaklanmış durumda. Genel beklenti, politika faizinde 250 baz puanlık bir indirim yönünde. Kararın piyasa beklentileriyle uyumlu olup olmaması, endeksin hareket yönü açısından belirleyici olabilir. Direnç bölgesinin aşılması halinde 10,400-10,500 aralığı ve sonra ki süreçte tarihi zirve seviyeleri gündeme gelebilir. Ancak beklentilerin karşılanmaması ya da direnç bölgesinde kalıcı bir kırılım sağlanamaması durumunda dalgalı seyrin sürmesi beklenebilir. Önümüzdeki birkaç gün, piyasanın yönü açısından kritik olacak.

Destekler;  10.150 - 10.100 - 10.000

Dirençler:   10.200 - 10.250 - 10.300

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• MPARK 2024 yılı finansal sonuçları 07.03.2025'te açıklanacak.
• DOHOL TÜFE artış oranına ek +5 ila +8 puan TL bazında gelir büyümesi, +6 ila +10 puan TL bazında FAVÖK büyümesi (finansman ve yatırım segmenti hariç) ve %5 ila 10 oranında USD net aktif değer artışı bekleniyor.
• GENIL 2024 yılı 12 aylık konsolide net dönem kârı 148.676.808 TL (önceki: 656.320.206 TL).
• PENTA 2024 yılı 12 aylık konsolide net dönem kârı 339.818.960 TL (önceki: 195.742.392 TL).
• GARAN 1 TL nominal paya brüt 4,3892854 TL temettü ödenecek (28.03.2025).
• TNZTP %70,70241 oranında bedelsiz pay alma hakkı (06.03.2025 itibarıyla hak kullanımı başlayacak).
• KRONT – Şirket ile TCELL arasından siber güvenlik alanında yenilikçi ve teknolojik yerli çözümleri geliştirmek ve yaygınlaştırmak amacıyla iyi niyet anlaşması imzalandığı açıklandı.
• KFEIN – Aracı kurumu ile likidite sağlayıcılık faaliyetinde bulunma talebinin Borsa tarafından uygun bulunduğu açıklandı.
• KONTR – Şirket pay sahiplerinden KMT Yatırım ile uluslararası bir finansal kuruluş arasında finansman sözleşmesi yapılmasına karar verildiği açıklandı.
• MGROS – Şirketin 2025 yılında TMS 29 dahil %8 -10 arasında satış büyümesi, ~%6 FAVÖK marjı, ~250 yeni mağaza ve yatırım harcamalarının satışlara oranının %2,5 - 3 arasında olmasının beklendiği açıklandı.
• MSGYO & NATEN – VBTS kapsamında şirket paylarına 4 Nisan’a kadar kredili işlem yasağı getirildi.
• OTKAR – Şirketin Otokar Land Systems unvanlı şirket kurmasına karar verildiği açıklandı.
• PEHOL – Enerji sektöründe faaliyet göstermek üzere Tara Eneji Yatırımları unvanlı şirketin kurulmasına karar verildiği açıklandı.
• SEKUR – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 200 milyon TL’den 1 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı.
• SKYMD – VBTS kapsamında şirket paylarına 4 Nisan’a kadar emir paketi tedbiri getirildi.
• TERA – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 150 milyon TL’den 3 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı.
• TCKRC – TCK Kırac Galvaniz STL unvanlı şirketin kuruluş işlemlerinin tamamlandığı açıklandı.
• TUKAS – Şirketin %100 bağlı ortaklığı Tukaş Dış Ticaret ile devralma suretiyle kolaylaştırılmış usulde birleşmesinin tescil edildiği açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 11.655 seviyesinde alıcılı bir açılış gerçekleştirildi. Gün içerisinde 12.074-11.652 seviyeleri arasında hareket etti. Endeks 22 günlük ortalamasının üzerinde seyrini koruyor ve 50 günlük ortalamasınında üzerine yerleşerek dün 12.058 seviyesinden pozitif kapattı. Yakın vadeli kontratın bugünde pozitif bir açılış gerçekleştirmesinibekliyoruz. Ancak indikatörlerindeki göstergeleri pozitif görünümlerini korurken aşırı alım noktalarına ulaşmak üzere. Bu yüzden alıcılı bir açılışın ardından kar satışları takip edilebilir. Bu durumda 12.046-11.821 destek seviyeleri yakından takip edilebilir. Alımların devam etmesi durumunda ise 12.100 ilk direnç seviyesi, bu seviyenin aşılması durumunda 12.178-12.250 direnç seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 12.046-12.000-11.821

Direnç:12.100-12.178-12.250

DOLAR/TL YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 38,30 seviyesinde düşük bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerinde satışların artması ile 38,24 seviyelerine kadar düşen parite günü 38,27 seviyesinde satıcılı kapattı. Yakın vadeli dolar TL kontratının bugün de düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. İndikatörlerindeki düşük seyirde sat sinyalleri vermektedir ve kontratta bugün de satıcılı seyrin devamı takip edilebilir. Bu doğrultuda 38,25-38,20 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası alımların görüldüğü durumda ise 38,31-38,34 direnç seviyeleri görülebilir.

Destek: 38,25-38,24-38,22-38,20

Direnç: 38,31-38,33-38,34-38,35

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Küresel piyasalarda iyimserlik hakim olurken, ABD endekslerindeki güçlü yükseliş Asya piyasalarına da pozitif yansıdı. Tahvil faizleri toparlanma eğilimi gösterirken, Trump yönetiminin Kanada ve Meksika’ya yönelik otomobil tarifelerini ertelemesi piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Ancak ABD endeks vadelileri Asya seansında hafif satıcılı seyretti. Öte yandan, ADP özel sektör istihdam verisinin beklentilerin yarısında kalması, ekonomik görünümde temkinli olunması gerektiği yönünde soru işaretleri yaratıyor. Piyasalar, ticaret politikaları ve ekonomik verilerin etkisini dikkatle izlemeye devam ediyor.

SP 500 endeksinde teknik olarak pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.500 seviyesi altında kapanışların satışları derinleştirebileceği unutulmamalıdır. 

DİRENÇLER;  6.000 - 6.150 - 6.200 - 6.250 

DESTEKLER; 5.800 -5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Küresel piyasalarda iyimserlik sürerken, ABD endekslerindeki yükseliş Asya’ya da yansıdı. Trump yönetimi otomobil tarifelerini erteledi, ancak zayıf ADP verisi ekonomik belirsizlikleri artırdı. Piyasalar, ticaret politikaları ve verileri yakından izliyor.

 Teknik olarak, 22.000 seviyesi aşılamadıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 20.200 - 19.900 desteklerine yönelim devam edebilir. Yukarı yönlü hareket için 20.700 üzerinde 4 saatlik kapanışlar izlenmeli.

DESTEKLER;   20.400 - 20.300 - 20.200 

DİRENÇLER;    20.900 - 21.200 - 21.500

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• CrowdStrike Holdings: Hatalı yazılım güncellemesinin etkilerinden tam kurtulamadığını belirten zayıf kazanç görünümü sonrası %6.34 düştü.  
• Apple: Güncellenmiş MacBook Air ve Mac Studio lansmanına rağmen hisseler yatay kaldı.  
• Novo Nordisk: Wegovy’yi ABD’li hastalara indirimli satmaya başlamasıyla %3.84 yükseldi.  
• Microsoft: OpenAI yatırımı İngiltere’nin antitröst gözlemcisinden onay aldı, hisseler %3.19 arttı.
• TSMC: Tayvanlı yarı iletken devi TSMC, ABD'deki çip üretim tesislerine 100 milyar dolarlık yatırım yapmaya hazırlanıyor. Başkan Donald Trump’ın, bu stratejik yatırımı pazartesi günü Beyaz Saray’da duyurması bekleniyor.
• NVDA: Nvidia %8’den fazla değer kaybederek piyasa değerini 3T$’ın altına düşürdü.
• MSFT: Microsoft, Skype’ı Mayıs’ta kapatarak Teams’e yönlendirecek.
• META: Meta, bağımsız Meta AI uygulamasını 2. çeyrekte piyasaya sürecek.
• ADSK: Autodesk, 1.350 kişiyi işten çıkaracak; gelir %12 artışla 1,64 milyar $.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Küresel belirsizlikler ve jeopolitik riskler güvenli liman talebini artırıyor. Avrupa, savunmasını güçlendirmek için büyük bir bütçe ayırırken, ABD-Çin ticaret gerilimleri ve Orta Doğu’daki gelişmeler piyasalarda tedirginlik yaratıyor. Trump yönetiminin tutumu belirsizliği artırırken, bu durum yatırımcıları altına yönlendiriyor. Ons altın 2.950 USD seviyesinde güçlü dirençle karşılaşırken, 2.900 USD destek olarak izleniyor. 

Dirençler;  2.930 - 2,950 - 3.000 

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

Ticaret savaşları ve ekonomik veriler piyasaları şekillendirmeye devam ediyor. Trump, ABD otomobil üreticilerine uygulanan gümrük vergilerini geçici olarak askıya alırken, veri cephesinde ADP istihdam verisi zayıf, ISM hizmet PMI ise güçlü geldi. Bu gelişmeler, ons altın ve gümüşe olan talebi destekledi. Ons gümüş, 32.00 seviyesi üzerinde tutunabilirse  yükselişini sürdürerek 32,70 ve 33.00 seviyelerini test edebilir. Ancak bu seviyenin altında  31,50 ve 31,20 seviyelerine doğru geri çekilme yaşanabilir. Gün içinde ECB’nin açıklamaları ve FOMC üyesi Waller’ın konuşması takip edilecek.

 Dirençler   32.60  32.80 .33.00

Destekler   32.20 - 32.00 - 31.80