Günlük Analiz 10-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD piyasaları, ticaret tarifelerinin enflasyon üzerindeki olası etkileri ve ekonomik verilerden kaynaklanan belirsizlikle dalgalı bir görünüm sergiledi. Tarım dışı istihdamın Ocak ayında 143.000 artış göstermesi, işgücü piyasasının dirençli kaldığını gösterirken, saatlik ücretlerdeki %0,5’lik artış enflasyon baskılarını artırdı. İşsizlik oranı ise %4,0 olarak açıklandı. Bu tablo, Fed’in faiz indirimine yönelmesini zorlaştırabileceği şeklinde yorumlandı. Başkan Donald Trump, ticaret savaşlarını tırmandırarak tüm ülkelerden çelik ve alüminyum ithalatına %25 oranında gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Buna karşılık, Çin’in de bazı Amerikan ürünlerine ek vergiler getireceği yönünde haber akışı dikkat çekti.
• Bu gelişmelerle S&P 500 %0,95 geriledi; en çok kayıp %2,56 ile takdirsel tüketim sektöründe yaşandı. Nasdaq %1,36 düşerken, büyük teknoloji hisselerindeki satış baskısı belirleyici oldu. Dolar endeksi 108 seviyesinin üzerine çıkarak güçlü bir görünüm sergiledi. EUR/USD %0,50 düşüşle 1,03335’e, GBP/USD ise %0,18 gerileyerek 1,2410 seviyesine indi.
• Altın, 2860 dolar seviyesinde güçlü duruşunu korurken, enflasyon risklerinden korunma aracı olarak öne çıktı. Ancak gümüş %1 değer kaybıyla negatif ayrıştı. Brent petrol ve WTI, sırasıyla %0,50 ve %0,57 yükseliş kaydetti.
• Tahvil tarafında, Michigan Üniversitesi’nin yıllık enflasyon beklentisinin %3,3 yerine %4,3 olarak açıklanması faizlerde yükselişi tetikledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,50’ye yükselirken, 2 yıllıklarda 7,3 baz puanlık artışla %4,285 görüldü.
• Avrupa piyasalarında da düşüş eğilimi hakimdi. DAX %0,53, FTSE 100 %0,31, CAC 40 %0,43 kayıp yaşadı. Teknoloji ve takdirsel tüketim sektörleri Avrupa genelinde en çok değer kaybedenler arasında yer alırken, enerji sektörü sınırlı da olsa pozitif ayrıştı.
• İçeride ise, TCMB Başkanı Dr. Fatih Karahan, geçtiğimiz Cuma günü 2025-I Enflasyon Raporu’nu sundu. Karahan, sunumunda enflasyon, cari işlemler dengesi ve para politikası gibi konulara değinerek, 2025 yılı yıl sonu enflasyon tahmininin %21,8’den %24,0’e revize edildiğini açıkladı. 2026 yılı enflasyon tahmini ise %12,0 düzeyinde sabit bırakıldı. Ayrıca, 2024 yılı enflasyon hedefinin tutturulamamasına ilişkin nedenleri ve alınacak önlemleri içeren bir mektubun hükûmete iletildiği belirtildi. Mektupta, enflasyonun yükselmesinde geçmiş enflasyona dayalı fiyatlama davranışlarının ve ilk yarıda güçlü talep koşullarının etkili olduğu ifade edildi.
• Borsa İstanbul, haftayı %0,5 kayıpla kapattı. Türkiye tahvillerinde 2 yıllık faiz 7 baz puan artarken, 10 yıllık faiz 16 baz puan geriledi. Türkiye'nin CDS primi ise 254,15 seviyesinde gerçekleşti.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• İçeride, pazartesi günü İşsizlik Oranı ve Sanayi Üretimi verileri yatırımcıların odağında olacak. BIST-100 endeksinin de haftanın ilk işlem gününe yataya yakın bir açılışla başlaması öngörülüyor. 
• Küresel piyasalarda ise, önemli bir veri akışının bulunmadığı günde, Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin etkileri, Başkan Trump'ın açıklamaları, ticaret savaşlarına ilişkin gelişmeler ve jeopolitik risklere dair haber akışları yakından izlenecek.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

BIST 100 Endeksi haftayı %0,53 kayıpla tamamlarken, 10.000 seviyesi önemli bir direnç noktası olarak izlenmeye devam ediliyor. Endeksin yukarı yönlü hareketini sürdürebilmesi için bu seviyenin aşılması gerekirken, ana direnç bölgesi 10.150-10.250 bandında bulunuyor. Aşağı yönlü hareketlerde ise 9.750 seviyesi kritik destek konumunda. Bu seviyenin altına inilmesi zayıflama sinyali olarak değerlendirilebilir. Orta vadede endeksin güç kazanması için 10.150-10.250 bandının yukarı kırılması gerekiyor

Destekler;  9.900 - 9.850 - 9700

Dirençler:     10.000 - 10.100 - 10.200

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• BALSU – Şirket paylarının halka arzı kapsamında talepler İnfo Yatırım ve Ziraat Yatırım liderliğinde 12 – 13 – 14 Şubat’ta toplanacak.
• ALVES – 131 gün vadeli 200 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.
• ATEKS – Dört yatırımcı tarafından şirket aleyhine açılan davada şirketin alınan kararın kaldırılması talebiyle istinaf başvurusu yaptığı açıklandı.
• THYAO – Ocak ayında 2024 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %4,9 artışla 2,3 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,2 puan düşüşle %83,5’e gerildi. Dış hat yolcu sayısı %10,0 artışla 4,5 milyona, yolcu doluluk oranı 2,4 puan artışla %82,3’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %8,2 artışla 6,8 milyona, yolcu doluluk oranı 2,1 puan artışla %82,4’e yükseldi
• TSPOR – Futbolcu Mustafa Eskihellaç ile 2,5+1 yıllık sözleşme imzalandığı, futbolcuya 3,5 yılda 106,5 milyon TL garanti ücret, Gaziantep FK’ya 15 milyon TL bonservis ödeneceği açıklandı.
• EBEBK – Ocak ayında satılan ürün adetinin geçen yılın aynı dönemine göre %7 artışla 7,3 milyona yükseldiği açıklandı.
• GMTAS – Abdulkadir Aydoğan tarafından 150.000 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.
• TCELL – Şirket bağlı ortaklığı BesT’in sermayesinin 40,9 milyon BYN artışla 1,4 milyar BYN’ye yükseltildiği açıklandı.
• VSNMD – Şirket payları 11 Şubat'ta Borsa'da işlem görmeye başlayacak

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 11.120 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 11.230-11.099 seviyeleri arasında hareket eden endeks günü alıcılı 11.181 TL seviyesinde kapattı. Yakın vadeli kontratın haftanın son işlem gününe alıcılı bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. İçeride saat 10:30’da başlayacak Enflasyon Raporu sunumunda olacak. Güncel koşullara göre Merkez'in okuması önemli. Koşulların Merkez'in enflasyon, büyüme, kur tahminlerini etkileyip etkilemediğini görme şansı elde edeceğiz. Bu gelişmelerin sonucunda endeks alım gücünü arttırarak 11.220-11.300 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların görülmesi durumunda 11.000-10.900 destek seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 11.050-11.020-11.000-10.900

Direnç:11.200-11.220-11.250-11.300

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 36,62 seviyesinde kısmen düşük satıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde aşağı yönlü fiyatlanmalarını sürdüren endeks 36,62-36,58 seviyeleri arasında hareket ederek günü 36,59 seviyesinde satıcılı kapattı. Yakın vadeli kontratın haftanın son işlem gününe de düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde pariteyi etkileyebilecek Trump’ın söylemlerinin yanı sıra ABD Tarım Dışı İstihdam verisi öne çıkmaktadır. Bu doğrultuda 36,58-36,54 destek seviyeleri öne çıkarken olası alımların güçlenmesi durumunda 36,64-36,70 direnç seviyeleri öne çıkmaktadır.

Destek: 36,58-36,57-36,54-36,52

Direnç: 36,64-36,67-36,68-36,70

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Ocak ayı tarım dışı istihdam verisi 143 bin kişi artarak beklentinin altında kalsa da önceki aylara yönelik güçlü revizyonlar ve işsizlik oranının %4,0’e gerilemesi, iş gücü piyasasının dirençli kaldığını gösterdi. Bu durum, Fed’in faizleri uzun süre sabit tutması için alan sağlarken, 10 yıllık tahvil faizi %4,50 seviyesinin üzerine çıktı. Öte yandan, Michigan tüketici güven endeksinde 12 ay sonrası enflasyon beklentisi %4,3’e yükselerek son 14 yılda beşinci kez bir puanlık artış kaydetti. Güçlü istihdam ve yükselen enflasyon beklentileri, hisse senetleri üzerinde baskı yaratırken, üç büyük endeks haftayı düşüşle tamamladı.

 Teknik olarak, endeks 5.950 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozitif eğilim sürdürülebilir ve 6.200-6.300 seviyelerini hedefleyebilir. Ancak bu seviye altında saatlik kapanışlar endeksi 5800 seviyesine doğru baskılayabilir

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Ocak ayı tarım dışı istihdam verisi beklentiyi karşılamasa da önceki revizyonlar ve işsizlik oranının %4,0’e gerilemesi iş gücü piyasasının gücünü koruduğunu gösterdi. Bu tablo, Fed’e faizleri sabit tutma alanı sağlarken, 10 yıllık tahvil faizi %4,50’yi aştı. Michigan tüketici güven endeksinde enflasyon beklentisinin %4,3’e yükselmesi ise piyasalar üzerinde baskı yarattı. Sonuç olarak, hisse senetleri satış baskısıyla haftayı negatif tamamladı.

Teknik olarak, Nasdaq endeksi 21.600-22.000 aralığı altında kaldığı müddetçe düşüş eğilimi tekrardan 20.700 ve 20.400 seviyelerine kadar devam edebilir. Yukarı yönlü bir toparlanma için  22.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu durumda 22.100 ve 22.200 dirençleri hedeflenebilir.

DESTEKLER;   21.200 -  21.000 - 20.900 

DİRENÇLER;    21.790 - 21.850 - 22.000

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• TSLA: Tesla'nın Çin satışları Ocak ayında yıllık %11,5 azaldı (63.238 adet). Model 3 ve Y teslimatları Aralık'a göre %32,6 düştü. ABD'de Model X fiyatı 5.000 $ arttı.
• C, MS, GS, BAC: Fed'in stres testi düzenlemesini hafifletmesiyle banka hisseleri yükseldi. Citigroup %2,9, diğer büyük bankalar %1,5'in üzerinde değer kazandı.
• 9434, ORCL: OpenAI, Stargate AI projesi kapsamında Teksas’ta veri merkezi kurmayı planlıyor.
• SPOT, WMG: Spotify ve Warner Music, yeni abonelik katmanlarını kapsayan çok yıllı bir anlaşma imzaladı.
• X, 5401: Trump, Nippon Steel'in 14,9 milyar dolarlık U.S. Steel devralma teklifini CEO David Burritt ile görüştü.
• NFLX, DIS, AMZN: Netflix, Formula 1’in 2026 ABD TV hakları için teklif vermeyi değerlendiriyor.
• CZR: Super Bowl etkinlikleri, Caesars’ın otel talebinde %637 artış ve 650 $ gecelik fiyatla gelirlerini artırıyor.
• GOOGL: YouTube, TikTok içerik üreticilerini kendi platformuna çekmek için reklam yayınlıyor.
• NPB: Northpointe Bancshares, 2025’in ilk banka halka arzında 594,8 milyon $ değerleme hedefliyor.
• SONO: Sonos, yeniden yapılandırma kapsamında 200 çalışanını işten çıkardı.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Ocak ayı istihdam verileri tahvil faizlerini yukarı çekerek doları desteklese de değerli metaller üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. Ons altın, kalıcı olmasa da 2890 dolara doğru tepki verdi. Bu hareketin arkasında, Michigan tüketici güven endeksinde enflasyon beklentisinin %4,3’e yükselmesi yer alıyordu. Enflasyona karşı korunma aracı olarak görülen değerli metaller için bu durum destekleyici olsa da teknik olarak 2890 dolar üzerinde kapanış gerçekleşmedi. Yeni haftada, bu seviyenin aşılması takip edilecek.

Dirençler;  2,890 - 2.900 - 2.950

Destekler; 2.750 - 2.650 - 2.550

GÜMÜŞ;

Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatına getirdiği %25’lik vergi kararı, ticaret savaşı endişelerini artırırken güvenli liman talebini destekledi. Dolar Endeksi yükselse de ons gümüş bu ortamda yukarı yönlü hareket alanı buldu.

Teknik olarak 32,00 bölgesi üzerinde kaldıkça yükseliş eğilimini sürdürebilir ve 32,50 – 33.00 seviyeleri hedeflenebilir. 31,50 altına sarkması halinde ise 31,40 ve 31,00 seviyelerine doğru geri çekilme görülebilir.

 Dirençler    32.50 - 32.70 - 33.00

Destekler   31.90 -  31.50 - 30.70