Günlük Analiz 11-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD Başkanı Donald Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatına %25 ek gümrük vergisi getireceğini açıklaması, New York borsasında pozitif bir hava yaratarak çelik üreticisi hisselerinde yükselişe neden oldu. Dow Jones endeksi %0,38 artışla 44.470,41 puana, S&P 500 %0,67 yükselişle 6.066,44 puana ve Nasdaq %0,98 kazançla 19.714,27 puana ulaştı. Ancak bu gelişme, Türkiye’deki demir-çelik hisselerinde sert satışlara yol açtı. Zaten mevcut durumda ABD’nin Türkiye’ye bu tarifeyi uyguluyor ancak yatırımcıların bunu olumsuz bir gelişme olarak değerlendirmesi satış baskısını artırdı. EREGL %2,39, KRDMD %1,59 ve KCAER %2,75 kayıpla günü tamamladı.
• Asya tarafında ise Çin, ABD'den ithal edilen sıvılaştırılmış doğal gaz, kömür, ham petrol ve tarım ekipmanlarına ek olarak, bazı otomotiv ürünlerine %10 ila %15 arasında değişen yeni gümrük vergileri uygulamaya başladı. Çin'in bu hamlesi, ticaret müzakerelerinde daha güçlü bir pozisyon elde etme çabasını yansıtırken, iki ülkenin uzlaşma yoluna gitmesi durumunda piyasalarda risk iştahının artabileceği değerlendiriliyor. Öte yandan, Çin'de yıllık enflasyonun %0,1'den %0,5'e yükselerek beklentileri aşması, büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin azalmasına katkı sağladı.
• İçeride Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2024 yılı Aralık ayına ilişkin Sanayi Üretim Endeksi verilerini açıkladı. Verilere göre, sanayi üretimi aylık bazda %5, yıllık bazda ise %7 artış gösterdi. Ayrıca, işsizlik oranı Aralık ayında %8,5'e gerileyerek bir önceki aya göre 0,1 puanlık bir düşüş kaydetti. İşsiz sayısı ise 39 bin kişi azalarak 3 milyon 26 bin seviyesine düştü. Bu veriler, iş gücü piyasasında ve sanayi üretiminde toparlanma sinyalleri olarak yorumlanıyor.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Son zamanlarda piyasa koşullarında makro veriler arka planda kalmış olsa da bu hafta gelecek ABD enflasyon verileri oldukça kritik bir önem taşıyor. Çarşamba günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi’nde (TÜFE) manşet enflasyonun %2,9 seviyesinde sabit kalması, çekirdek enflasyonun ise %3,2’den %3,1’e gerilemesi bekleniyor. Perşembe günü açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi’nde (ÜFE) ise manşetin %3,3’ten %3,2’ye, çekirdeğin ise %3,5’ten %3,3’e düşeceği tahmin ediliyor. Tüketici beklentilerinin zayıfladığı mevcut dönemde, bu veriler piyasa endişelerinin artmasına ya da yatışmasına neden olabilir.
• Ayrıca, bugün ve yarın Fed Başkanı Jerome Powell, Kongre’de yarı yıl sunumunu gerçekleştirecek. Hem sunum hem de soru-cevap kısmı, piyasalara yön verecek kritik detaylar içerebilir.
• İçeride ise bugün, Perakende Satış verileri takip edilecek.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Haftanın ilk işlem gününe %1,06 düşerek 9,845 seviyesine gerileyen BIST 100, yukarı yönlü hareketlerde zayıf kaldı. Teknik görünümde 10,000 seviyesi kısa vadede kritik bir direnç noktası olarak öne çıkarken, endeksin bu seviyeyi aşması durumunda 10,150/10,250 bandına doğru yükseliş denemeleri görülebilir. Ancak, yukarı yönlü atakların sınırlı kalması halinde aşağı yönlü baskının artması muhtemel. 9,750 seviyesi seans içi ilk önemli destek olarak takip edilirken, bu noktanın altına inilmesi durumunda satış baskısı derinleşebilir ve endeksin 9,500 seviyesine doğru geri çekilmesi gündeme gelebilir. Orta vadede yukarı eğilimin güç kazanabilmesi için 10,150/10,250 direnç bölgesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.

Destekler;  9.800 - 9.750 - 9700

Dirençler:     9.900 - 10.000 - 10.100 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• THYAO - Türk Hava Yolları Teknik A.Ş. ve IndiGo, MRO Middle East 2025 fuarında, IndiGo'nun 10 Airbus A320neo uçağının bakım hizmetleri için anlaşma imzaladı. İniş takımı bakımı için görüşmeler sürüyor.
• BALSU – Şirket paylarının halka arzı kapsamında talepler İnfo Yatırım ve Ziraat Yatırım liderliğinde 12 – 13 – 14 Şubat’ta toplanacak.
• ALVES – 131 gün vadeli 200 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.
• ATEKS – Dört yatırımcı tarafından şirket aleyhine açılan davada şirketin alınan kararın kaldırılması talebiyle istinaf başvurusu yaptığı açıklandı.
• THYAO – Ocak ayında 2024 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %4,9 artışla 2,3 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,2 puan düşüşle %83,5’e gerildi. Dış hat yolcu sayısı %10,0 artışla 4,5 milyona, yolcu doluluk oranı 2,4 puan artışla %82,3’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %8,2 artışla 6,8 milyona, yolcu doluluk oranı 2,1 puan artışla %82,4’e yükseldi
• TSPOR – Futbolcu Mustafa Eskihellaç ile 2,5+1 yıllık sözleşme imzalandığı, futbolcuya 3,5 yılda 106,5 milyon TL garanti ücret, Gaziantep FK’ya 15 milyon TL bonservis ödeneceği açıklandı.
• EBEBK – Ocak ayında satılan ürün adetinin geçen yılın aynı dönemine göre %7 artışla 7,3 milyona yükseldiği açıklandı.
• GMTAS – Abdulkadir Aydoğan tarafından 150.000 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.
• TCELL – Şirket bağlı ortaklığı BesT’in sermayesinin 40,9 milyon BYN artışla 1,4 milyar BYN’ye yükseltildiği açıklandı.
• VSNMD – Şirket payları 11 Şubat'ta Borsa'da işlem görmeye başlayacak

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 11.120 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 11.230-11.099 seviyeleri arasında hareket eden endeks günü alıcılı 11.181 TL seviyesinde kapattı. Yakın vadeli kontratın haftanın son işlem gününe alıcılı bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. İçeride saat 10:30’da başlayacak Enflasyon Raporu sunumunda olacak. Güncel koşullara göre Merkez'in okuması önemli. Koşulların Merkez'in enflasyon, büyüme, kur tahminlerini etkileyip etkilemediğini görme şansı elde edeceğiz. Bu gelişmelerin sonucunda endeks alım gücünü arttırarak 11.220-11.300 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların görülmesi durumunda 11.000-10.900 destek seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 11.050-11.020-11.000-10.900

Direnç:11.200-11.220-11.250-11.300

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 36,62 seviyesinde kısmen düşük satıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde aşağı yönlü fiyatlanmalarını sürdüren endeks 36,62-36,58 seviyeleri arasında hareket ederek günü 36,59 seviyesinde satıcılı kapattı. Yakın vadeli kontratın haftanın son işlem gününe de düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde pariteyi etkileyebilecek Trump’ın söylemlerinin yanı sıra ABD Tarım Dışı İstihdam verisi öne çıkmaktadır. Bu doğrultuda 36,58-36,54 destek seviyeleri öne çıkarken olası alımların güçlenmesi durumunda 36,64-36,70 direnç seviyeleri öne çıkmaktadır.

Destek: 36,58-36,57-36,54-36,52

Direnç: 36,64-36,67-36,68-36,70

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

ABD'nin çelik ve alüminyum ithalatına %25 gümrük vergisi getireceği haberi piyasaları tedirgin etse de, büyümenin istikrarlı seyri ve olumlu bilanço görünümü bu baskının derinleşmesini önledi. Dün ana endeksler pozitif kapanış yaparken, teknoloji ve enerji hisseleri yükselişe öncülük etti. Bugün ise piyasaların odağında Fed Başkanı Powell’ın Senato’daki sunumu olacak. Faiz indirimi beklentisinin korunması risk iştahını desteklerken, Powell’ın mesajları yön belirleyici olacaktır.

 Teknik olarak, endeks 5.950 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozitif eğilim sürdürülebilir ve 6.200-6.300 seviyelerini hedefleyebilir. Ancak bu seviye altında saatlik kapanışlar endeksi 5800 seviyesine doğru baskılayabilir

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Gümrük vergisi endişelerine rağmen, büyüme ve bilanço görünümü piyasaları destekledi. Ana endeksler pozitif kapanırken, odak Fed Başkanı Powell’ın sunumunda. Faiz indirimi beklentisi risk iştahını koruyabilir.

Teknik olarak, Nasdaq endeksi 21.600-22.000 aralığı altında kaldığı müddetçe düşüş eğilimi tekrardan 20.700 ve 20.400 seviyelerine kadar devam edebilir. Yukarı yönlü bir toparlanma için  22.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu durumda 22.100 ve 22.200 dirençleri hedeflenebilir.

DESTEKLER;   21.200 -  21.000 - 20.900 

DİRENÇLER;    21.790 - 21.850 - 22.000

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• MCD: McDonalds'ın 4. çeyrek geliri %0,2 düşüşle 6,39 milyar dolar oldu.
• TSLA: Tesla'nın Çin satışları Ocak ayında yıllık %11,5 azaldı (63.238 adet). Model 3 ve Y teslimatları Aralık'a göre %32,6 düştü. ABD'de Model X fiyatı 5.000 $ arttı.
• C, MS, GS, BAC: Fed'in stres testi düzenlemesini hafifletmesiyle banka hisseleri yükseldi. Citigroup %2,9, diğer büyük bankalar %1,5'in üzerinde değer kazandı.
• 9434, ORCL: OpenAI, Stargate AI projesi kapsamında Teksas’ta veri merkezi kurmayı planlıyor.
• SPOT, WMG: Spotify ve Warner Music, yeni abonelik katmanlarını kapsayan çok yıllı bir anlaşma imzaladı.
• X, 5401: Trump, Nippon Steel'in 14,9 milyar dolarlık U.S. Steel devralma teklifini CEO David Burritt ile görüştü.
• NFLX, DIS, AMZN: Netflix, Formula 1’in 2026 ABD TV hakları için teklif vermeyi değerlendiriyor.
• CZR: Super Bowl etkinlikleri, Caesars’ın otel talebinde %637 artış ve 650 $ gecelik fiyatla gelirlerini artırıyor.
• GOOGL: YouTube, TikTok içerik üreticilerini kendi platformuna çekmek için reklam yayınlıyor.
• NPB: Northpointe Bancshares, 2025’in ilk banka halka arzında 594,8 milyon $ değerleme hedefliyor.
• SONO: Sonos, yeniden yapılandırma kapsamında 200 çalışanını işten çıkardı.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Gümrük vergilerine dair endişeler ve faiz indirimi beklentileri değerli metallere olan ilgiyi artırırken, altının ons fiyatı 2,900 doların üzerinde seyrediyor. Merkez bankalarının alımları da yükselişi desteklerken, teknik açıdan 3,000 dolar hedef seviyede kalmaya devam ediyor. Ancak bu yükselişin gerçekleşmesi, Fed’in faiz politikası ve makroekonomik gelişmelere bağlı olacak.

Dirençler;  2,950 - 3.000 - 3.100

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

ABD’nin yeni gümrük vergileri sinyali ve Orta Doğu’daki artan jeopolitik riskler güvenli liman talebini desteklerken, ons gümüşteki düşüşleri sınırladı. Dolar Endeksi yükselişini sürdürse de belirsizlik ortamı değerli metallere talebi artırıyor. Piyasalar bugün Fed Başkanı Powell’ın konuşmasını yakından takip edecek.

Teknik olarak 32,00 bölgesi üzerinde kaldıkça yükseliş eğilimini sürdürebilir ve 32,50 – 33.00 seviyeleri hedeflenebilir. 31,50 altına sarkması halinde ise 31,40 ve 31,00 seviyelerine doğru geri çekilme görülebilir.

 Dirençler    32.50 - 32.70 - 33.00

Destekler   31.90 -  31.50 - 30.70