Günlük Analiz 11-03-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• Trump yönetiminin ek gümrük tarifeleri ve kamu sektöründeki işten çıkarmalar konusundaki agresif politikaları, küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Son gelen ekonomik verilerdeki zayıflama sinyalleriyle birleşen bu hamleler, resesyon endişelerini yeniden alevlendirdi ve yatırımcıları riskten kaçınmaya yöneltti. Bu gelişmelerin etkisiyle, Amerikan hisse senetleri Eylül 2022'den bu yana en sert günlük kayıplarını yaşadı.
• ABD endekslerinde sert satış dalgası dikkat çekerken, Dow Jones %2,08, S&P 500 %2,7 ve Nasdaq %4 oranında gerileyerek günü tamamladı. Sektörel bazda incelendiğinde, Dow Jones endeksinde enerji hisseleri %0,79’luk yükselişle pozitif ayrışırken, diğer sektörler genel olarak satıcılı seyretti.
• Avrupa piyasalarında da satıcılı seyir etkili oldu. Euro Stoxx 50 %1,49, FTSE 100 %0,92 oranında gerilerken, Almanya’da 500 milyar Euro’luk savunma ve altyapı fonunun borç freninden muaf tutulmasına yönelik tasarının Yeşiller Partisi tarafından desteklenmeyeceğinin açıklanması, DAX üzerinde ek satış baskısı yarattı. Bu gelişmelerin etkisiyle DAX %1,69 düşüşle günü tamamladı. Küresel piyasalarda ise korumacı ticaret politikalarının ve ekonomik büyümeye yönelik baskıların önümüzdeki dönemde oynaklığı artırabileceği yönündeki endişeler güçlenmeye devam etti.
• İçeride de benzer bir görünümle satıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 endeksi, gün boyunca dalgalı bir seyir izledi. Küresel risk iştahındaki zayıflığın etkisiyle kapanışa doğru satış baskısı arttı ve endeks günü %0,81 kayıpla 10.422,24 puandan tamamladı. Günlük işlem hacmi ise 117,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
• TÜİK verilerine göre, Ocak ayında sanayi üretimi aylık bazda %2,3 daralırken, yıllık bazda %1,2 artış kaydetti. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sanayi üretimindeki düşüşün sektörel oynaklıktan kaynaklandığını ancak toparlanmanın genele yayıldığını belirtti.
• Öte yandan, İstanbul Sanayi Odası’nın açıkladığı İhracat İklimi Endeksi, Şubat ayında 0,1 puan gerileyerek 51,1 seviyesine düştü ve ihracat koşullarında sınırlı bir zayıflamaya işaret etti.

• Yurt içinde Ocak ayına ilişkin Perakende Satışlar verisi takip edilecek. Küresel tarafta ise ABD'nin Ocak ayına dair Açık İş Sayıları verisi öne çıkarken, ticaret savaşları ve jeopolitik riskler piyasaların odağında kalmaya devam edecek.
• Haftanın geri kalanında, piyasalarda daha derin bir satış dalgasını engelleyen temel unsur, şirket kârlılıklarının hâlâ güçlü seyretmesi. Ancak, büyüme beklentilerindeki zayıflamanın bilançolara yansıması halinde bu destekleyici faktörün de gücünü kaybetmesi olası. Piyasalardaki kırılganlığın azalması ve güvenin yeniden tesis edilebilmesi için gümrük vergilerine dair belirsizliklerin ortadan kalkması, enflasyonist baskının hafiflemesi ve ekonomik verilerde daha dirençli bir görünüm oluşması kritik olacak. Bu bağlamda, yarın açıklanacak ABD TÜFE verisi, piyasalar için önemli bir stres testi niteliği taşıyor.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

BIST 100 Endeksi, haftanın ilk işlem gününü %0,81 düşüşle 10.422 puandan tamamlasa da, 26 Şubat’ta başlayan yükseliş trendinin devam ettiğini görüyoruz. 9.750 seviyesinin aşılmasıyla ivme kazanan bu hareket, 10.100 üzerinde güçlenerek sürüyor. 10.250 direncinin kırılması, orta vadeli yükselişi desteklerken, 10.750 seviyesi önemli bir direnç noktası olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması durumunda 11.000 ve 11.200 zirvelerinin hedeflenmesi muhtemel. Mevcut görünümde, 10.250 üzerindeki seyir korunduğu sürece alım iştahının devam etmesi bekleniyor.

Destekler;  10.400 - 10.280 - 10.150 

Dirençler:  10.550 - 10.650 - 10.700

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ARZUM – Rekabet Kurulu tarafından şirkete soruşturma açılmasına karar verildiği açıklandı.
• BVSAN – Önder Bülbüloğlu tarafından 1.125.000 adet payın TİS’te pay başına 106,56 TL fiyattan TERA’ya satılması için Borsa’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• BIMAS & CRFSA & MGROS & SOKM – Rekabet Kurumu tarafından şirketlere soruşturma açıldığı belirtildi.
• BRLSM – Şirket bağlı ortaklı Erde Mühendislik’in toplamda 508,4 milyon TL tutarında proje sözleşmesi imzalandığı açıklandı.
• BTCIM – Halil Atıf Erke tarafından 400.609 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.
• DOBUR – 500.000 dolar limitli Yönetici Sorumluluk Sigortası’nın yenilendiği açıklandı.
• EUPWR – 250.000 TL sermayeli Euroes Teknoloji unvanlı şirketin kurulduğu ve şirketin %49 iştirak edeceği açıklandı.
• ENERY & AHGAZ – Yozgat’ta Madalyon Madencilik’e ait altın madeni sahalarına ilişkin, yedi adet altın madeni ruhsatının Ahlatcı Altın İşletmeleri’ne devir işlemine MAGEP tarafından uygun bulunduğu açıklandı.
• FROTO – Şirketin, ağır ticari araç faaliyetlerinin devamlılığını teminen Ford Motor Company ve Ford Global Technologies ile Ford Trucks İş Anlaşması ve Ford Motor Company ile Ford Trucks Marka Lisans Anlaşması imzaladığı açıklandı.
• GLYHO – Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı GPH’nin Greenock Limanı'ndaki kruvaziyer operasyonlarının 50 yıl süre ile işletilmesine ilişkin Clydeport Operations Limited ile imtiyaz sözleşmesi imzaladığı açıklandı.
• GUBRF – Şirketin sermayesinde %48,88 bağlı ortaklığı Razi Petrochemical’ın paylarının tamamının satışı için ihale için teklif verilmesi süresinin 13 Mart’ta uzatıldığı açıklandı.
• SOKM 2024 yılı Finansal Sonuçları 11 Mart 2025
• BIMAS 2024 yılı Finansal Sonuçları 11 Mart 2025

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 12.275 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 12.295-12.090 seviyeleri arasında hareket etti. Mart ayının başından bu yana güçlü yükselişini sürdüren kontrat dün bir miktar kar realizasyonlarının görülmesi ile günü 12.114 seviyesinde satıcılı kapattı. Hareketli ortalamalarının üzerinde fiyatlamalarına devam eden kontrattın RSI ve STOS indikatörleri de bir miktar aşağı yönlü kırılım göstermektedir. Yakın vadeli kontrattın baskılanmanın devam etmesi ile düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 12.050-11.812 destek seviyeleri takip edilebilir, olası alımların görülmesi durumunda ise 12.250-12.750 ve son olarak 12.800 seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 12.100-12.050-12.000-11.812

Direnç:12.250-12.500-12.750-12.800

DOLAR/TL YAKIN VADE; Nisan vadeli Dolar/TL kontratı, dün beklentilerimizin doğrultusunda 38,12 seviyesinde düşük bir açılış gerçekleştirirken özellikle öğleden sonra gelen alımlarla birlikte 38,17 seviyesinde pozitif, alıcılı kapattı. Çarşamba günü gelecek ABD-TÜFE verisi öncesinde, Trump’ın söylemlerinin ve haber akışlarının piyasaya yansıması fiyatlamalar için önemli olmaya devam etmektedir.  Yakın vadeli kontratın indikatörlerindeki toparlanma sinyali ile bugünde alıcılı bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 38,18-38,20 seviyelerinin aşılması önem arz etmektedir. Bu seviyelerin aşılması durumunda sırasıyla 38,23-38,26direnç seviyeleri takip edilebilir, olası satışların tekrardan güç kazanması durumunda ise 38,15-38,08 seviyeleri takip edilebilir

Destek: 38,08-38,05-38,03-38,00

Direnç: 38,15-38,20-38,23-38,26

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Dün piyasalar sert satışlarla sarsılırken, yatırımcıların küresel ticaret ve ekonomik büyümeye dair endişeleri derinleşti. Trump’ın belirsiz vergi politikaları ve artan gümrük tarifeleri ticareti baskı altına alırken, ABD’de resesyon ve stagflasyon ihtimalleri giderek daha fazla gündeme geliyor. Trump da son açıklamalarında ekonomik zorlukları tamamen reddetmeyerek bir geçiş sürecine vurgu yaptı. SP500 Endeksi dün günü %2,70 düşerek 5,614 seviyesinden kapattı. Bu belirsizlik ortamında, Fed’den üç faiz indirimi beklentisi doğsa da, bu adımların ekonomik yavaşlamanın bir sonucu olduğu gerçeği göz ardı edilmemeli.

SP 500 endeksinde teknik olarak uzun vade pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.500 seviyesi altında kapanışların satışları derinleştirebileceği unutulmamalıdır. 

DİRENÇLER; 5.850 -  6.000 - 6.150 

DESTEKLER; 5.600 -5.500 - 5.350

NASDAQ;  

Nasdaq Endeksi teknoloji devleri öncülüğünde dün sert satışlara maruz kaldı. Günü %3.81'lik düşüşle 19.430 seviyesinden kapatan endekste 200 günlük hareketli ortalama altında fiyatlamalar devam ettikçe satış baskısının canlı kalabileceği değerlendiriliyor.  Küresel ticaret, artan gümrük vergileri ve özellikle Trump’ın belirsiz vergi politikaları nedeniyle baskı altında olan piyasalar ABD’de resesyon ve stagflasyon ihtimalleri ile daha da tedirgin olmuş durumda.

 Teknik olarak, 22.000 seviyesi aşılamadıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 19.000 - 17.500 desteklerine yönelim devam edebilir. Yukarı yönlü hareket için 20.500 üzerinde 4 saatlik kapanışlar izlenmeli.

DESTEKLER;   19.400 - 19.200 - 19.000 

DİRENÇLER;   19.700 -  20.300 - 20.500

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• AVGO - Broadcom, 1. çeyrek AI geliri, yeni hyperscaler boru hattı müşterilerinin uzun vadeli büyümeyi artırmasıyla yıllık bazda %77 arttı. VMware entegrasyonu, tekrarlayan geliri artırarak marj genişlemesini destekliyor.
• BA - Boeing, ABD Ulaştırma Bakanı Sean Duffy, ABD'li uçak üreticisinin en üst düzeyde güvenliği sağladığından emin olmak için Perşembe günü Washington eyaletindeki bir Boeing fabrikasını ziyaret etmeyi planlıyor.
• DAL -Delta Air Lines, pazartesi günü birinci çeyrek kâr tahminlerini yarı yarıya düşürdü, hisseleri %14 düştü ve şirketin CEO'su ABD'deki ekonomik belirsizlik nedeniyle ortamın zayıfladığını söyledi.
• MRVL - Marvell Technology, karışık 1. çeyrek tahmini sonrası %20 düştü.
• TSM - TSMC %2, NVDA - Nvidia %3, PLTR - Palantir %4, ON - ON Semiconductor %6 geriledi.
• AAPL - Apple, M4 Max ve M3 Ultra yongalı yeni Mac Studio’ları tanıttı.
• LUNR - Intuitive Machines, ay iniş aracının yatması nedeniyle %34 değer kaybetti.
• TSLA - SpaceX Starship, ikinci test uçuşunda patladı, endişeler arttı.
• BTC - Bitcoin, Trump açıklaması sonrası 84.688$’a düştü, sonra 88.949$’a toparlandı.
• TYO:3382 - 7-Eleven, ABD operasyonlarını ayrı şirkete dönüştürecek, 13 milyar $’lık hisse geri alımı yapacak.
• CXW / GEO - CoreCivic ve GEO Group, göçmen politikaları sayesinde ek gelir bekliyor, hisseler yükseldi.
• BX - Blackstone, 8 milyar $’lık ticari gayrimenkul borç fonu topladı.
• Discord - 2025’te halka arz planlıyor, aylık 200M+ kullanıcıya sahip.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Ons altın, güvenli liman talebine rağmen hafif satış baskısıyla 2900 doların altına sarktı. Küresel belirsizlikler altını desteklerken, yatırımcıların odağında yarın açıklanacak ABD enflasyon verileri var. Enflasyonun beklentilerin altında kalması, faiz indirimi ihtimalini güçlendirerek altına olan ilgiyi artırabilir. Teknik olarak ise 2880 dolar seviyesine doğru bir geri çekilme ihtimali bulunuyor.

Dirençler;  2.930 - 2,950 - 3.000 

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

Trump’ın ekonomi politikalarına yönelik belirsizlikler durgunluk endişelerini artırırken, dolar endeksindeki zayıflama ons gümüşü de baskılıyor. 32.50 altındaki seyir düşüşü desteklerken, 31,90 – 31,50 seviyeleri hedeflenebilir. Yükseliş için 32,55 üzerinde kalıcılık sağlanması gerekirken, 33.00 - 33.50 seviyeleri direnç olarak izleniyor.

 Dirençler   32.60  32.80 .33.00

Destekler   32.20 - 32.00 - 31.80