Günlük Analiz 18-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD’de President’s Day nedeniyle piyasalarda işlem yapılmazken, Avrupa borsaları savunma sektöründeki artan yatırımların etkisiyle yükseldi. Bölge ülkelerinin Ukrayna’ya destek kapsamında savunma harcamalarını artırma planları sektörü öne çıkarırken, Euro Stoxx 50 %0,48, FTSE 100 %0,41, CAC 40 %0,13 ve DAX %1,26 değer kazandı. Ayrıca, Çin Başbakanı’nın Alibaba’nın kurucusu Jack Ma ile görüşmesi, özel sektör üzerindeki baskının azalabileceği şeklinde yorumlanarak Avrupa endekslerinde pozitif fiyatlandı.
• ABD’de enflasyon verisinin beklentileri aşması ve istihdam piyasasının güçlü kalması, enflasyon endişelerini canlı tutuyor. Bu ortamda, Trump’ın planladığı gümrük tarifelerinin olası enflasyonist etkileri FED’in işini zorlaştırabilir. Ancak, Trump’ın tarifelerinde uzlaşı arayışına yönelebileceğini düşünüyoruz.
• Asya’da ise Japonya ekonomisi dördüncü çeyrekte yıllık %2,8 büyüyerek beklentileri aştı. BOJ, geçen yıl mart ayında 17 yıl sonra ilk kez faiz artırarak negatif faiz dönemine son vermişti. Son toplantısında faizi %0,25’ten %0,5’e yükselten BOJ için, enflasyon risklerinin sürmesi temmuz ayında yeni bir faiz artışı beklentisini güçlendirdi.
• Yurt içinde ise, Ocak ayı enflasyon verisinin beklentileri aşması, dezenflasyon sürecinin hızına dair soru işaretleri oluştururken, mart başında açıklanacak şubat enflasyon verisi kritik önem taşıyor. Bu veri, TCMB’nin mart ayındaki PPK toplantısında alacağı faiz kararında belirleyici olabilir.
• Öte yandan, Hazine ve Maliye Bakanlığı ocak ayı bütçe gerçekleşmelerini açıkladı. Bütçe, 139,3 milyar TL açık verirken, merkezi yönetim bütçe giderleri 1,05 trilyon TL, bütçe gelirleri ise 0,92 trilyon TL olarak gerçekleşti. Faiz dışı bütçe giderleri 0,89 trilyon TL olurken, faiz dışı fazla 23,8 milyar TL seviyesinde kaydedildi.
• Bu sabah global piyasalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde 0,1-0,3 aralığında artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,51, Dolar Endeksi 106,9, ons altın 2.913$ civarında işlem görüyor.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Bu hafta, ekonomik ajanda kritik değil. Fiyatlamada daha çok siyasi alan etkili olabilir.
• Bugün ABD Empire imalat, yarın ABD konut verileri, FED tutanakları.
• Perşembe ABD Philadelphia FED, öncü gösterge.
• Cuma ABD-AB-Almanya-İngiltere imalat-hizmet PMI verileri açıklanacak.
• Hafta boyunca FED-ECB-BOE-BOJ'dan gelecek açıklamaları takip edeceğiz. ABD hazinesi 20 ve 30 yıl vadeli tahviller ihraç edecek.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

ABD piyasalarının kapalı olduğu günde küresel borsalar sakin seyretti. Borsa İstanbul da bu duruma paralel olarak yatay hareket etti. Endekste kısa vadeli yatay seyir sürüyor. Geçtiğimiz hafta 9.750 desteğinden tepki bulan endeks, haftanın ilk işlem gününü %0,42 kayıpla 9.836 puandan tamamladı. Yukarı yönlü hareketlerde 10.000 seviyesi kritik direnç olarak öne çıkarken, bu seviyenin aşılması durumunda 10.150-10.250 bandına yönelim görülebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 9.750 desteği önemli olmaya devam ederken, bu seviyenin altına inilmesi durumunda 9.500’e doğru bir geri çekilme riski sürebilir. Orta vadeli güçlenme için 10.150-10.250 bandının aşılması gerekiyor.

Destekler;   9.750 - 9700 - 9.600

Dirençler:    9.950 - 10.000 - 10.100 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• TUPRS - Tüpraş, 2024 yılı 4. çeyrek bilanço sonuçlarını açıkladı. Şirket, piyasa beklentisinin gerisinde kalarak 3,98 milyar TL net kâr açıkladı. Piyasa beklentisi ise 5,1 milyar TL seviyesindeydi. Bu sonuç, çeyreklik bazda yaklaşık %17’lik bir düşüşe işaret ederken, şirketin 2024 yılı toplam net kârı ise 18,31 milyar TL olarak kaydedildi. Ancak, bu rakam bir önceki yıla göre %76 oranında bir düşüşe tekabül etti.
• PGSUS – Ocak ayında 2024 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %12 artışla 1,21 milyona, yolcu doluluk oranı 1,1 puan artışla %90’a yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %25 artışla 1,98 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 0,2 puan azalışla %82,6’ya geriledi. Toplam yolcu sayısı ise %20 artışla 3,19 milyona, yolcu doluluk oranı 0,1 puan artışla %85,3’e yükseldi.
• RALYH – Şirketin iştiraki Ral Enerji Yeka GES – 4 projesi kapsamındaki Viranşehir – 4 projesinde 4 güç çeviricinin (21,851 MWm/15,3844 MWe) Bakanlık kabul işlemlerinin gerçekleştiği ve elektrik üretimine başlandığı açıklandı.
• TKNSA – 95 gün vadeli 500 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.
• THYAO – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 5 milyar TL’den 10 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında Bakanlığa başvuru yapıldığı açıklandı.
• BALSU – Şirket payları 20 Şubat’ta Borsa’da işlem görmeye başlayacak.
• BERA – Altı yatırımcı tarafından 76.448 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.
• EKGYO – Şirket projelerinden İzmir Çeşme Dalyan Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 1. Oturumunun 27 Şubat’ta yapılacağı açıklandı.
• EKSUN – Şirket tarafından kurulması planlanan RES’lerin türbin yatırımları için Nordex Energy ile sözleşme imzalandığı, sözleşme bedelinin 14,1 milyon euro olduğu açıklandı.
• GESAN – Şirketin 4,8 milyon dolar tutarında iş aldığı açıklandı.
• AEFES – 364 gün vadeli 1,8 milyar TL tutarında bono ihraç edildi.
• AYDEM – S&P tarafından şirketin kredi notu ve not görünümünün teyit edildiği açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat haftanın ilk işlem gününe 11.134 seviyesinde düşük bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 11.151-11.032 seviyeleri arasında hareket ederek günü 11.046 seviyesinde düşük kapattı. Gün içerisinde Ocak ayı enflasyon verisinin beklentilerinden yüksek gelmesi, yatırımcılara dezenformasyon sürecinin hızının sorgulanmasına neden oldu. Böylece yatırımcılar mart ayı başında açıklanacak şubat ayı enflasyon verisine odaklanmış durumda. Veri Merkez Bankası’nın mart faiz kararı da belirleyici olabilir. Yakın vadeli kontrat da bugün de satıcılı serin devamını bekliyoruz. Gün içerisinde 11.000 seviyesinin kırılması durumunda sırasıyla 10.950 10.900 destek seviyeleri test edilebilir. Olası alımların görülmesi durumunda ise 11.200-11.273 direnç seviyeleri karşımıza çıkmaktadır.

Destek: 11.100-11.050-11.000-10.950-10.900

Direnç:11.150-11.200-11.250-11.273-11.300

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli dolar TL kontratı haftanın ilk işlem gününe 36,57 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 36,58-36, 53 seviyeleri arasında hareket ederek günü yine başlangıç noktasında 36,57 seviyesinde yatay kapattı. Bir yandan Trump gümrük vergileri arttırma konusunda hızlı, fevri olmayacak algısı, diğer yandan Rusya Savaşı’nın sonlandırılma çabası ile parite haftanın ilk işlem gününü nispeten olumlu kapattı. Yakın vadeli kontratın haftanın ikinci işlem gününde alıcılı bir açılış gerçekleşmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 36,60 direnç seviyesi tekrardan test edilebilir. Bu seviyelerin görülmesi durumunda sırasıyla 36,62-36,65 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların artması durumunda ise 36,53-36,52-36,50 seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 36,53-52,52-36,50-36,45

Direnç: 36,60-36,62-36,65-36,68

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Başkanlık Günü nedeniyle ABD piyasaları kapalıyken, Avrupa borsaları savunma hisseleri öncülüğünde yükseldi. ABD’nin Ukrayna görüşmelerine Avrupa’yı dahil etmemesi, jeopolitik gerilimleri artırdı. Bu gelişme sonrası Avrupa liderleri Paris’te toplandı ve Ukrayna’nın güçlü bir müzakere pozisyonuna sahip olması gerektiğini vurgulayarak, savunma yatırımlarının artırılmasının önemine dikkat çekti.

 Teknik olarak, endeks 5.950 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozitif eğilim sürdürülebilir ve 6.200-6.300 seviyelerini hedefleyebilir. Ancak bu seviye altında saatlik kapanışlar endeksi 5800 seviyesine doğru baskılayabilir

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Geçtiğimiz haftayı 22.114 seviyesinde kapatan endekste güçlü görünüm devam ediyor. Teknik olarak,  Yukarı yönlü hareketin devamı için  22.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu durumda 22.100 ve 22.200 dirençleri hedeflenebilir.

DESTEKLER;   21.800 -  21.700 - 21.500 

DİRENÇLER;     22.220 - 22.300 - 22.400

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• BHP, Çin'de ekonomik toparlanma belirtileri ve merkez bankası faiz indirimlerinin çelik ve bakıra olan talebi canlandırdığını öngörüyor ancak olası ticaret gerginliklerinin küresel büyümeye yönelik riskler taşıdığını, yılın en düşük seviyesini kaydettiğini belirtti.
• HSBC, küresel yeniden yapılanma kapsamında Hong Kong'da yaklaşık 40 yatırım bankacısını işten çıkardı.
• Carvana hisseleri, toparlanan kullanılmış araba satışları ve Hindenburg kısa raporunun piyasa tarafından reddedilmesiyle Ocak ortasından bu yana %50'nin üzerinde arttı.
• TSLA - ABD'li otomobil üreticisi Tesla, Salı günü yaptığı açıklamada, Model Y'nin yenilenen versiyonunun seri üretimine Şanghay fabrikasında başladığını duyurdu.
• DAL - Pazartesi öğleden sonra Toronto Pearson Uluslararası Havaalanı'na inen bir Delta Air Lines bölgesel jeti pistte devrildi gibi görünerek düştü. En az dokuz kişi yaralandı.
• Elon Musk’ın yapay zeka şirketi xAI, yeni modeli Grok 3’ü tanıttı.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Altın ons fiyatları kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket ederken, geçtiğimiz hafta rekor seviyelerini genişletti. 2.900 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması yükseliş eğiliminin devamı için kritik olup, 2.950 dolar direnç olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 2.880 ve 2.850 dolar destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. Gram altın ise ons altın ve döviz kurunun yüksek seyriyle geçen hafta yeni zirveler gördü.

Dirençler;  2,950 - 3.000 - 3.100

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

Dolar Endeksi 107 seviyesinde tutunmaya çalışırken, ons gümüş kısa vadede dar bir bantta hareket etti. Küresel ticaret gerilimleri ve jeopolitik gelişmeler güvenli liman talebini canlı tutuyor. Teknik olarak ons gümüşte 32.50 seviyesi üzerinde günlük kapanışların alınması, 34 dolar seviyesine doğru bir hareketi başlatabilir. 32.00 seviyesi altında ise satış baskısının bir miktar artması beklenebilir.

 Dirençler    32.90 - 33.20 - 33.50

Destekler   32.50 - 31.90 -  31.50