Günlük Analiz 20-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• TRUMP ticaret ve jeopolitik sahnede oyunu yeniden kuruyor. Piyasalarda Trump’ı izliyor, FED bekliyor. Ekonomi güçlü, belirsizlik yüksek.
• Trump yönetimi, ticaret savaşlarını ve küresel dengeleri yeniden şekillendirme yolunda hız kesmiyor. Ülke ve ürün bazlı tarifeler, Çin ile yeni ticaret anlaşmaları, Rusya ile barış görüşmeleri ve ABD Hazine'sinin altın rezervlerini yeniden değerlemesi masada. Her biri piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Dün açıklanan Fed tutanakları da Trump politikalarının netleşmeden yeni adımlar atılmayacağını gösteriyor.
• FED’in son FOMC toplantı tutanakları, yetkililerin faiz indirimi konusunda aceleci davranmadığını ve enflasyonun hedefin üzerinde kalmaya devam etmesi halinde faizlerin mevcut seviyede tutulabileceğini ortaya koydu. Tutanaklarda, enflasyon görünümüne ilişkin yukarı yönlü risklere dikkat çekilirken, özellikle ticaret ve göç politikalarındaki olası değişikliklerin, jeopolitik gelişmelerin tedarik zincirlerine etkisinin ve güçlü seyreden hanehalkı harcamalarının risk unsurları olarak öne çıktığı vurgulandı.
• Piyasalar, FED’in temkinli duruşunu fiyatlarken, dolar endeksi %0.13 prim yaparak 107.1880 seviyesine yükseldi. Fed tutanaklarının açıklandığı günde, ABD endeksleri ise yatay bir seyir izledi. Dow Jones %0.16, S&P 500 %0.24 ve Nasdaq %0.07 yükselişle günü tamamladı.
• Avrupa piyasaları ise küresel faiz görünümüne yönelik belirsizlikler ve ekonomik büyüme endişeleriyle satıcılı seyretti. Euro Stoxx 50 %1.31, FTSE 100 %0.62, CAC 40 %1.17 ve DAX %1.80 düşüşle günü kapattı.
• İç tarafta ise enflasyonun seyri belirleyici. Ocak verisi yüksek geldi, şimdi gözler Şubat enflasyonunda. Piyasa aylık %3-3,5 bekliyor. Beklentilere yakın bir veri tahvil piyasasını rahatlatabilir, aksi halde faiz indirimi süreci tartışmaya açılabilir.
• Kurda yukarı yönlü eğilim korunuyor. TL faiz avantajı kademeli olarak zayıflarken, 36,50 ve 37,00 direnç; 35,80 ve 35,50 destek seviyeleri olarak izleniyor.
• Tahvil tarafında 2 yıllık faiz %39,50’ye yükselirken, 10 yıllık %27,69’da yatay kaldı. Dezenflasyon sürecinde dalgalanmalar yaşansa da yıl sonuna yönelik pozisyonlar cazip olabilir.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Bu hafta ekonomik veri akışı nispeten sakin, ancak fiyatlamalar üzerinde siyasi gelişmelerin etkili olması bekleniyor.
• Bugün piyasaların odağında ABD  İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları ve  Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Şub ) yer alıyor.
• Haftanın devamında ise Cuma günü; ABD, AB, Almanya ve İngiltere’den gelecek imalat-hizmet PMI verileri takip edilecek. Verilerin ekonomik aktiviteye dair sinyal vermesi açısından önemli olduğu söylenebilir.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, Çarşamba gününe alıcılı bir başlangıç yaparak yükseliş eğilimi gösterdi. Günün büyük bir bölümünde pozitif seyrini koruyan endeks, öğleden sonra gelen haber akışının etkisiyle yönünü aşağı çevirdi. TÜSİAD Başkanı’na yönelik soruşturma haberinin piyasada yarattığı belirsizlik, yatırımcıların risk iştahını azaltarak sert satışları beraberinde getirdi. Bu gelişmeler sonucunda endeks, %1,55’lik değer kaybıyla 9.763 puanda günü tamamladı. İşlem hacmi 119,3 milyar TL olarak gerçekleşirken, 9.700 ve 9.750 seviyeleri önemli destek noktaları olarak öne çıkıyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 9.950 ve 10.000 seviyeleri güçlü direnç alanları olarak izlenmeye devam edecek. Önümüzdeki süreçte, haber akışı ve küresel piyasalardaki gelişmeler endeksin yönü üzerinde belirleyici olacaktır.

Destekler;   9.750 - 9700 - 9.600

Dirençler:    9.950 - 10.000 - 10.100 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• KCHOL - 2024 yılı finansal sonuçlarını açıklayan Koç Holding, 4. çeyrek için 3,2 milyar TL net kâr etti. Beklenti son çeyrek için 821 milyon TL zarar yönündeydi. 2024 yılı konsolide kâr ise 1,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
• TAVHL - TAV Havalimanları'nın 4. çeyrek satış geliri 420,56 milyon euro, FAVÖK 65.92 milyon euro ve net zararı 1,84 milyon euro olarak hesaplandı.
• EFORC – Şirket tarafından kahve zinciri açılmasına karar verildiği açıklandı.
• EKGYO – İstanbul Esenler Atışalanı 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 1. Oturumunun gerçekleştiği ve
• ihaleye 14 katılımcının katıldığı açıklandı.
• EKGYO – Şirketin bugün konut kampanyası açıklayacağı medyada yer aldı.
• FROTO – 12 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verildiği açıklandı.
• MIATK – Şirketin Saytek Medikal ile imzaladığı İş Birliği Sözleşmesi kapsamında Türki Cumhuriyetlerde HBYS tanımına yönelik PR faaliyetlerinin Saytek tarafından yürütüleceği açıklandı.
• TOASO – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 1 milyar TL’den 2,5 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• TSPOR – Futbolcusu Denswill’in sözleşmesinin feshedildiği açıklandı.
• THYAO & PGSUS – Beklenen kar yağışı nedeniyle bazı seferlerin iptal edildiği medyada yer aldı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 11.182 seviyesinde yatay bir açılış gerçekleştirirken gün boyunca satıcılı bir seyir izleyen endeks gün içerisinde 11.216-10.930 seviyeleri arasında hareket ederek günü 10.939 seviyesinde satıcılı kapattı. Yakın vadeli kontratın bugün satıcılı düşük bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz ancak gün içerinde toparlanma hareketi de bekliyoruz. Bu doğrultuda 11.000seviyesinin üzerine çıkılması durumunda sırasıyla 11.100-11.200-11.250 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların devam etmesi durumunda ise 10.900-10.880 destek seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 11.100-11.050-11.000-10.900-10.880

Direnç:11.000-11.100-11.150-11.200-11.250

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 36,60 seviyesinde alıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 36,61-36,58 seviyeleri arasında hareket ederek çarşamba gününü 36,60 seviyesinde tamamladı. Bu hafta makro verilerden ziyade Trump merkezli haber akışları daha çok takip edilirken kurda ılımlı yukarı yönlü eğilimini koruyor. Yakın vadeli kontratın bugünde alıcılı bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 34,65-34,76 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların artması durumunda ise 36,56-36,50 destek seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 36,56-36,52-36,50-36,45

Direnç: 36,60-36,62-36,65-36,68

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

FED tutanaklarını takip ettiğimiz günde, ABD borsaları dar bir bantta dalgalanarak günü yatay tamamladı. Sektörlerde S&P 500 sağlık %1.26, enerji %0.70 ve temel tüketim %0.79 değer kazandı. Tutanaklarda, yetkililerin enflasyonla ilgili risklerin ağırlıklı olarak yukarı yönlü olduğuna dikkat çektiği görüldü. Özellikle, ticaret ve göç politikalarında yaşanabilecek değişimlerin olası etkileri, küresel jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirleri üzerindeki baskısı ve beklentilerin üzerinde seyreden hanehalkı harcamaları, enflasyonist baskıları artırabilecek temel unsurlar arasında gösterildi. Piyasalarda, FED’in faiz politikasına yönelik sinyaller dikkatle takip edilirken, yatırımcılar enflasyon dinamiklerindeki değişimleri yakından izlemeye devam ediyor.

Teknik olarak, endeks 5.950 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozitif eğilim sürdürülebilir ve 6.200-6.300 seviyelerini hedefleyebilir. Ancak bu seviye altında saatlik kapanışlar endeksi 5800 seviyesine doğru baskılayabilir.

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Dün FED tutanaklarının yayımlandı. Fiyatlamalara baktığımızda ABD borsaları yatay bir seyir izledi. Nasdaq endeksi günü 22.175 seviyesinden tamamladı. Tutanaklarda, enflasyonist risklerin yukarı yönlü olduğu vurgulanırken, ticaret ve göç politikalarındaki olası değişiklikler, jeopolitik gelişmelerin tedarik zincirlerine etkisi ve güçlü hanehalkı harcamaları öne çıktı. Piyasalar, FED’in faiz politikasına dair ipuçlarını dikkatle takip etmeye devam ediyor. Megacap şirketlerde Microsoft %1.25, Tesla %1.82 değer kazarak pozitif ayrışırken Meta %1.76 değer kaybederek negatif ayrıştı.

Teknik olarak, Yukarı yönlü hareketin devamı için 22.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu durumda 22.200 ve 22.400 dirençleri hedeflenebilir.

DESTEKLER;   21.800 -  21.700 - 21.500 

DİRENÇLER;     22.220 - 22.300 - 22.400

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• BHP, Çin'de ekonomik toparlanma belirtileri ve merkez bankası faiz indirimlerinin çelik ve bakıra olan talebi canlandırdığını öngörüyor ancak olası ticaret gerginliklerinin küresel büyümeye yönelik riskler taşıdığını, yılın en düşük seviyesini kaydettiğini belirtti.
• HSBC, küresel yeniden yapılanma kapsamında Hong Kong'da yaklaşık 40 yatırım bankacısını işten çıkardı.
• Carvana hisseleri, toparlanan kullanılmış araba satışları ve Hindenburg kısa raporunun piyasa tarafından reddedilmesiyle Ocak ortasından bu yana %50'nin üzerinde arttı.
• TSLA - ABD'li otomobil üreticisi Tesla, Salı günü yaptığı açıklamada, Model Y'nin yenilenen versiyonunun seri üretimine Şanghay fabrikasında başladığını duyurdu.
• DAL - Pazartesi öğleden sonra Toronto Pearson Uluslararası Havaalanı'na inen bir Delta Air Lines bölgesel jeti pistte devrildi gibi görünerek düştü. En az dokuz kişi yaralandı.
• Elon Musk’ın yapay zeka şirketi xAI, yeni modeli Grok 3’ü tanıttı.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

ABD yönetimi, siyasi süreci agresif bir şekilde yönlendirse de gelenekselin dışında adımlar atıyor. Ukrayna ve Avrupa’nın barış görüşmelerinden dışlanması, jeopolitik risklerin azalmaması ve belirsizliğin devam etmesine yol açıyor.

ABD'nin altın stoklarını yeniden değerleme planı, piyasalarda dalgalanma yaratabilir. Rezervlerin nakde çevrilmesi, altın fiyatlarında sert düşüş riski barındırırken, güvenli liman talebi ise fiyatları desteklemeye devam ediyor.

Altında 2.900 USD üzerinde kalınması, 2.950-3.000 USD hedeflerini gündeme getirebilir. 2.950 USD seviyesinde kar satışları olası, 2.900 USD altında ise geri çekilme derinleşebilir.

Dirençler;  2,950 - 3.000 - 3.100

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

FOMC tutanakları, enflasyonun düşüşü için daha fazla gözlem gerektiğini vurgularken, gümrük vergilerindeki değişikliklerin enflasyonist baskıyı artırdığına dikkat çekti. Bu mesajlar, son günlerde FOMC üyelerinin açıklamalarıyla uyumlu olurken, Dolar Endeksi 107 civarında dalgalanmayı sürdürdü. Doğu Avrupa’daki savaş bağlamında ABD-Rusya görüşmeleri takip edilirken, Ukrayna’nın süreç dışında kalması belirsizlikleri artırıyor. Bu durum, ons gümüş için yükseliş alanı yaratıyor.

32,20 – 32,50 bölgesi üzerinde kaldığı sürece yükseliş eğilimi korunabilir ve 32,90 – 33,50 seviyeleri hedeflenebilir. Ancak, bu bölge altında kalıcılık sağlanırsa 32,00 ve 31,75 seviyelerine geri çekilme görülebilir.

 Dirençler    32.90 - 33.20 - 33.50

Destekler   32.50 - 31.90 -  31.50