Günlük Analiz 21-03-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• Yurt içi piyasalarda siyasi belirsizliklerin artmasıyla beklentiler değişirken, volatilite yükselmeye başladı. Dün Borsa İstanbul dalgalı seyrini sürdürdü; gün içinde gelen alımlar satışlarla karşılanırken, BIST 100 günü %0,50 düşüşle 9.811 puanda tamamladı. Bankacılık endeksi %8,18 gerilerken, sanayi hisseleri %1,50 yükseldi.
• Önceki gün kurda yaşanan sert hareketler ve faiz beklentilerinin değişmesi, TCMB’nin 17 Nisan toplantısında faiz indirimini pas geçmesi gerektiği yönünde sinyaller verdi. Bankacılık sektöründeki satışlar da bu beklentiyle şekillendi. TCMB, dün TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlayarak piyasaya doğrudan müdahale etmek yerine volatiliteyi sınırlamayı tercih etti. Ardından likiditeyi sıkılaştırmak amacıyla lira depo alım ihaleleri açıldı.
• Akşam saatlerinde TCMB, takvim dışı bir toplantıyla faiz koridorunun üst bandını %44’ten %46’ya yükseltti. Böylece faiz artırımına gitmeden piyasayı sıkılaştırmış oldu. Ek olarak, 1 hafta vadeli repo ihalelerinin durdurulması TL likiditesini kısıtlamaya yönelik bir başka adım olarak öne çıktı. Bu hamleler, enflasyon görünümüne yönelik riskleri azaltmayı ve piyasalardaki dalgalanmaları kontrol altında tutmayı amaçlıyor.
• ABD piyasalarında açıklanan istihdam verileri beklentilere paralel gelse de, harcama kesintileri ve yüksek faizlerin etkisiyle ekonomik görünüm zayıflamaya devam ediyor. Öncü göstergeler de bu eğilimi desteklerken, FED’in yıl içinde toplam 63 baz puan faiz indirimi yapacağı öngörülüyor. Haziran toplantısında 25 baz puanlık indirim ihtimali ise %71 olarak fiyatlanıyor.
• Ticaret savaşı endişeleri ve politika belirsizlikleri, olumlu konut ve istihdam verilerine rağmen piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. ABD endeksleri de güne güçlü başlamasına rağmen kazanımlarını koruyamayarak günü düşüşle tamamladı. S&P 500 %0,22 düşüşle 5.662 seviyesine gerilerken, Dow Jones %0,03 ve Nasdaq %0,33 değer kaybetti.
• İngiltere Merkez Bankası (BoE) faizleri %4,50’de sabit bırakırken, belirsizliklere vurgu yaptı. Özellikle enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi ve Trump’ın olası gümrük tarifelerinin küresel etkileri, BoE’nin politika gevşetme sürecinde daha temkinli olmasına yol açıyor.

• Küresel görünümde, Trump’ın ticaret politikaları, küresel merkez bankaları için önemli bir risk unsuru haline geldi. Japonya ve Avrupa Merkez Bankaları, ABD’nin olası tarifelerinin büyüme ve enflasyon üzerindeki etkilerine dikkat çekti. ECB Başkanı Lagarde, tarife savaşlarının büyümeyi baskılayacağını ve enflasyonu kısa vadede yarım puan yukarı iteceğini belirtti.
• Sonuç olarak, hem TCMB hem de küresel merkez bankaları, faiz politikalarında daha dikkatli hareket etmek zorunda. Artan belirsizlikler, para politikalarının yönünü belirlerken piyasalardaki oynaklığı da artırıyor.
• Yurt içinde siyasi haber akışları ve gelişmler fiyatlamalar üzerinde etkisini bugünde sürdürecektir. Özelliklle İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu hakkında Cumartesi günü çıkacak karar piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Tutuklu yargılama kararı gelirse satış baskısı artabilir.
• ABD piyasalarında ise Cuma günü vadesi dolacak $4,5 trilyonluk opsiyon sözleşmeleri nedeniyle piyasada yüksek oynaklık bekleniyor.

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ARSAN – Zorlu Faktoring sermayesinin % 92'sine karşılık gelen kısmının Zorlu Holding’den satın alınması için Hisse Satın Alma Sözleşmesi imzalanması sonrasında BDDK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• CVKMD – Hüseyin Çevik tarafından Pay Satış Bilgi Formu’nun güncellenerek SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.(57.166.666 adetten 15.150.000 adete)
• ECILC – Sarıyer’de parselasyon planının 41.500 m 2 büyüklüğündeki arsa tapularının çıkarıldığı açıklandı.
• EGEGY – Şirketin işletme adının Egeyapı GYO olarak tescil edildiği açıklandı.
• GARAN – Bankanın 7,3 milyar TL’lik tahsili gecikmiş alacağını 603 milyon TL bedelle VYŞ’lere sattığı açıklandı.
• GESAN – Şirketin Bakanlık tarafından düzenlenen Kayseri GES projesi ihalesinde 3,3 milyon dolar ile en avantajlı ikinci teklifin verildiği açıklandı.
• GUNDG – Halka arzdan elde edilen fonun 76,8 milyon TL’sinin çiğ süt alımlarında, 153,7 milyon TL’sinin yem alımlarında, 13,4 milyon TL’sinin ambalaj/koli alımında, 63,3 milyon TL’sinin işletme sermayesinde kullanıldığı açıklandı.
• GRTHO & LYDHO – 150 milyon TL sermayeli Pastanza Gıda unvanlı şirketin kurulduğu açıklandı.
• GUBRF – Şirket bağlı ortaklığı Razi aleyhine devam eden dava sürecinde yerel mahkeme kararının istinaf mahkemesi tarafından onandığı açıklandı.
• ISGYO – ISCTR mülkiyetinde bulunan İzmir Konak’taki İzmir Hizmet Binası’nın ve arsaların toplamda 2,0 milyar TL’ye İstanbul Ataşehir’dei taşınmazların 335 milyon TL’ye satın alınmasına karar verildiği açıklandı.
• OYLUM – Begüm Büyüknalbant tarafından 7,49 – 7,56 TL fiyat aralığından 67.580 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %1,74’e yükseldi.
• SUNTK – Ayşe Ünlütürk tarafından 35,00 – 35,50 TL fiyat aralığından 30.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %5,52’ye geriledi.
• SUNTK – Azize Ceylan Ünlütürk Yeşilova tarafından 35,00 – 37,22 TL fiyat aralığından 45.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %5,52’ye geriledi.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Borsa İstanbul'da sert düşüş sonrası gelen tepki alımları kalıcı olamazken, gün içinde dalgalı bir seyir izlendi. Kurdaki yükseliş ve artan volatilite, enflasyon tahminlerinde revizyon beklentilerini artırırken, TCMB ara toplantıyla gecelik borç verme faizini %46'ya yükseltti. Bankacılık endeksi sert kayıplar yaşarken, endeksin istikrar kazanması için bankaların daha dengeli bir performans sergilemesi kritik görünüyor. Piyasaların yüksek hassasiyeti göz önüne alındığında, hafta sonu riskine yatırımcıların nasıl yaklaşacağı belirleyici olacak.

Destekler;  9.800 - 9.700 - 9.500 

Dirençler:  9.900 - 10.000 - 10.200

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Nisan vadeli kontrat dün 11.115 seviyesinden satıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Sabah saatlerinde gelen bşr miktar tepki alımları ile yükarı yönlü gücünü arttırmaya çalışsa da endekste satışların tekrardan artması ile günü 11.040 seviyesinden kapattı. Yakın vadeli kontrat hareketli ortalamalarının altında fiyatlanmaya devam ederken indikatörlerindeki sat sinyallerinin de güçlenmeye devam ettiği gözlemlenmekte. Özellikle momentumdaki değer kaybı bollinger alt bandına yaklaşmaktadır. Bu doğrultuda sözleşmenin satıcılı seyrini bugünde devam ettirilmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 11.000-10.920 destek seviyeleri takip edilebilir, seans sonuna doğru olası baskılanmanın artması ile 10.700-10.630 seviyelerine kadar satışların derinleşmesi beklenebilir. Alımların gelmeye başlaması durumunda ise 11.300-11.600 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

Destek:11.044-11.000-10.930-10.920-10.900

Direnç:11.200-11.230-11.250-11.300-11.600

DOLAR/TL YAKIN VADE; Nisan vadeli Dolar/TL kontrat, Son zamanların en volatil günün ardından perşembe günü hafif satıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 39,85-39,42 seviyeleri arasında hareket ederek 39,62 seviyesinden satıcılı kapattı. Küresel piyasalardan ticari politika belirsizlikleri içeriden siyasi belirsizlik haberi sözleşmede volatilite yaratmaya devam ediyor. Yakın vadeli kontratın haftanın sın işlem gününe hafif satıcılı bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde sırasıyla 39,45-39,32 son olarak da 30,13 destek seviyeleri takip edilebilir, olası alımların görülmesi durumunda ise 39,90-40,00 direnç seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 39,45-39,32-39,13

Direnç: 39,90-39,96-40,00

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Ticaret savaşı endişeleri ve politika belirsizliği, hisse senedi piyasalarında dalgalanmalara neden olurken, olumlu konut ve istihdam verileri bile istikrar sağlamaya yetmedi. ABD endeksleri güne yükselişle başlasa da kazanımlarını koruyamadı. SP 500 Endeksi günü yüzde 0.22 düşerek 5.662 seviyesinden tamamladı. Cuma günü $4.5 trilyonluk opsiyon vadesinin dolmasıyla piyasalarda sert hareketler bekleniyor.

SP 500 endeksinde teknik olarak uzun vade pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.500 seviyesi altında kapanışların satışları derinleştirebileceği de unutulmamalıdır. 

DİRENÇLER; 5.850 -  6.000 - 6.150 

DESTEKLER; 5.400 -5.300 - 5.200

NASDAQ;  

Ticaret savaşı ve politika belirsizliği piyasalarda dalgalanmalara yol açarken, güçlü konut ve istihdam verileri bile istikrar sağlayamadı. Nasdaq Endeksinde kapanış yüzde 0.30 aşağıda 19.677 seviyesinden gerçekleşti. Cuma günü vadesi dolacak $4.5 trilyonluk opsiyonlarla volatilitenin artması bekleniyor.

DESTEKLER;   19.400 - 19.300 - 19.100 

DİRENÇLER;   19.850 -  20.100 - 20.500

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• Tesla (TSLA): Kaliforniya’dan sürücüsüz araçlarla çalışanlarını taşıma izni aldı. Ayrıca, bir savcı Tesla bayilerine yönelik saldırıları 'iç terörizm' olarak nitelendirdi. Hisseler YTD %40 düştü.
• Morgan Stanley (MS): 2.000 çalışanı işten çıkaracak. Goldman Sachs ve Bank of America da benzer adımlar attı.
• Ben & Jerry’s - Unilever (UL): Ben & Jerry’s, CEO’sunun siyasi anlaşmazlık nedeniyle Unilever tarafından kovulduğunu iddia etti.
• Autodesk (ADSK): Starboard Value, 500 milyon dolarlık hissesine dayanarak yönetimi hedef alan bir vekâlet savaşı başlatıyor. Hisseler YTD %12 düştü.
• Pfizer (PFE): Haleon’daki 3,24 milyar dolarlık hissesini sattı. BlackRock artık en büyük hissedar.
• Frontier Airlines (ULCC): Southwest Airlines’a yanıt olarak ücretsiz bagaj kampanyası başlattı.
• Netflix (NFLX): Bir yapımcı, iptal edilen bir dizi için aldığı 11 milyon doları şahsi yatırımlarda kullanarak dolandırıcılıkla suçlandı.
• Google (GOOGL): Irk ayrımcılığı davasında 28 milyon dolar tazminat ödemeyi kabul etti.
• Alman Savunma Şirketleri: Rheinmetall %6,3, Renk Group %10, Hensoldt %8,5 düştü. Yeni savunma harcama paketi beklentileri karşılamadı.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Altın, 3050 dolar seviyesini test etse de Fed’in faiz indirimi konusunda sınırlı alanı olduğu endişesiyle kırılgan seyretti. Teknik olarak, bu seviyenin altında kalındıkça durgunluk riski artarken, güçlü bir yükseliş için 3050 doların üzerinde kapanışlar kritik görülüyor.

Dirençler;    3.050 - 3.060 - 3.100

Destekler;  2.950 -  2.900 2.850 

GÜMÜŞ;

Jeopolitik risklere rağmen ons gümüş gerilerken, güçlü dolar fiyatları baskılıyor. 33,50 seviyesi altında kaldıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 32,90 – 32,50 destekleri hedeflenebilir. Yükseliş için ise bu bölgenin aşılması ve 33,50 üzerine çıkılması kritik görülüyor.

Dirençler   33.50 -  34.00 - 34.50 

Destekler   33.00 - 29.50 - 29.00