Günlük Analiz 26-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• New York borsası, beklentilerin altında kalan tüketici güveni verileri ve ticaret politikalarına yönelik belirsizliklerle günü dalgalı tamamladı. Dow Jones endeksi %0,37 yükselerek 43.621,16 puana çıkarken, S&P 500 %0,47 düşüşle 5.955,25 puana, Nasdaq ise %1,35 kayıpla 19.026,39 puana geriledi.
• ABD Başkanı Donald Trump'ın Kanada ve Meksika'ya yönelik tarifelerin planlandığı gibi uygulanacağını belirtmesi, ticaret savaşı endişelerini artırırken, Çin'e çip ihracatına yönelik ek kısıtlama haberleri de teknoloji hisselerinde sert satışlara yol açtı. Nvidia %3’e yakın değer kaybederken, Broadcom %2,6, AMD %3,8 ve Lam Research %3,6 düşüş gösterdi.
• Bakır vadelilerinde fiyatlar ABD Başkanı Donald Trump'ın olası bakır tarifelerini incelemeye yönlendiren idari kararı imzalamasının ardından yükselişe geçti. (blooberght)
• Makroekonomik verilere göre, S&P Case-Shiller Konut Fiyat Endeksi yıllık %3,9 artarak konut fiyatlarındaki yükselişin hızlandığını gösterdi. Ancak, Conference Board Tüketici Güven Endeksi şubatta 7 puan gerileyerek 98,3'e düştü ve Ağustos 2021’den bu yana en sert aylık düşüşünü kaydetti. Enflasyon beklentilerinin %5,2’den %6’ya yükselmesi, tüketicilerin ekonomik görünüm konusunda daha karamsar hale gelmesine neden oldu.
• Avrupa endekslerinde karışık seyir hakimdi. Euro Stoxx 50 endeksi %0.11 ve DAX %0.07 oranında düşüş yaşarken FTSE100 endeksi %0.11 oranında primlendi.
• Yurt içinde ise, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sektörel enflasyon beklentileri raporuna göre Şubat ayında 12 ay sonrasına yönelik enflasyon beklentisi hanehalkı için 0,4 puan artarak yüzde 59,2 seviyesine yükseldi.
• Ocak ayında enflasyona en fazla katkı sağlayan gruplar gıda ve alkolsüz içecekler (%3,86), ulaştırma (%4,20) ve sağlık (%23,57) oldu. Özellikle sağlık harcamalarındaki yüksek artış dikkat çekerken, hafta sonunda alınan yeni düzenlemeler kapsamında sağlık hizmetlerinde bazı katılım paylarının düşürülmesi, Şubat ayı enflasyon verileri üzerinde oluşabilecek muhtemel baskının azalmasını sağlayabilir.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Bu hafta ABD kişisel tüketim harcamaları endeksi (PCE) kritik. FED'in baz aldığı veride manşetin yüzde 2,6'dan 2,5'e, çekirdeğin ise yüzde 2,8'den 2,6'ya inmesi bekleniyor. Bu durumda Eylül'den beri süren artış yönlü hareket güç kaybedebilir. Enflasyon endişelerinin azalması, tarife adımlarının zamana yayılması ya da anlaşma yolunun seçilmesi risk iştahını destekleyebilir.
• Nvidia bugün dördüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak. Şirketin performansı, özellikle teknoloji sektörü başta olmak üzere genel piyasa dinamikleri üzerinde yön belirleyici olmasını bekliyoruz.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

BIST 100 endeksi, haftanın ikinci işlem gününü %1,29 düşüşle 9.451 puandan tamamladı. Sabah saatlerinde yatay bir seyir izleyen endeks, öğleden sonra artan satış baskısıyla birlikte hızla geriledi ve kapanışa doğru 9.500 seviyesinin altına sarktı. Gün içi dalgalanmalar dikkat çekerken, teknik açıdan 9.400 seviyesi destek konumunda bulunuyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 9.700 ve 9.750 seviyeleri ilk önemli direnç olarak izlenebilir

Destekler;   9.450 - 9400 - 9.350

Dirençler:    9.650 - 9.700 - 9.800

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ASELSAN, enflasyon muhasebesi uygulanmış 2024 finansal sonuçlarını paylaştı. Şirketin cirosu yıllık %13 artışla 120 milyar TL'ye ulaşırken, net kârı %13 kâr marjı ile 15,2 milyar TL oldu. FAVÖK marjı %22'den %25'e yükselen ASELSAN, ihracatını %67 artırarak 508 milyon dolara çıkardı. 2024'te 6,5 milyar dolarlık yeni sözleşme imzalayan şirketin bakiye siparişleri %28 artışla 14 milyar dolara ulaştı. Yeni ihracat sözleşmeleri ise %70 artışla 1 milyar dolara çıkarak tarihsel zirveye ulaştı.SUNTK – Mintgrams Technologies’e 250.000 dolara yatırım yapılmasına karar verildiği açıklandı. 
• Halkbank, 2024'ün son çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. 2024 yıl sonunda aktif büyüklüğünü 2023 yıl sonuna göre yüzde 37 artışla 3 trilyon TL seviyesine ulaştıran Banka, bu dönemde toplam kredi büyüklüğünü ise yüzde 21 artışla 2,3 trilyon TL'ye yükseltti. Toplam mevduat büyüklüğünü geçen yılın sonuna göre yüzde 27 artırarak 2,4 trilyon TL'ye ulaştırdı. Sağlam finansal yapısı ve sürdürülebilir büyüme stratejisiyle istikrarlı performansını sürdüren Halkbank'ın bu dönemdeki özkaynakları yüzde 19 oranında artarak 152,6 milyar TL oldu.
• SKBNK – Banka kayıtlı sermaye tavanının 2,5 milyar TL’den 3,5 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı.
• TKFEN – Şirket bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat’ın tamamına sahip olduğu OOO Rusfen ile birlikte Kharampurneftegaz LLC Firması ile 90 km uzunluğunda gaz boru hattı inşaat ve montaj işleri için sözleşme imzalanması sonrasında, işveren ile şirket zararlarının tazminine yönelik anlaşma sağlanamaması ardından, şirketin 111,5 milyon dolar değerinde zarar tazmini için yargı yoluna gittiği ve taleplerin mahkeme tarafından reddedildiği açıklanırken, şirketin kararın bozulması talebiyle bir üst mahkemeye başvuru yapacağı açıklandı.
• TDGYO – VBTS kapsamında şirket paylarına 25 Mart’a kadar tek fiyat işlem yöntemi getirildi.
• THYAO – Punom Pen’e tarifeli sefer başlatılmasına karar verildiği açıklandı.
• VSNMD – Aracı kurumu ile fiyat istikrarı sürecinin sona erdiği, fiyat istikrarına ilişkin işlem gerçekleşmediği açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat, dün 10.721 seviyesinde yatay bir açılış yaparken, gün içerisinde 10.755 - 10.577 aralığında hareket etti ve hafta başından bu yana süregelen düşük seyrini sürdürerek 10.626 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Yakın vadeli kontratın Çarşamba gününe de düşük bir açılış yapmasını bekliyoruz.  

Gün içerisinde endeksi etkileyebilecek önemli bir haber ya da ekonomik veri beklenmezken, küresel piyasalar NVİDİA 'nın çeyreklik bilançosuna odaklanmış durumda. Bu doğrultuda, endeksin sınırlı hareket etmeye devam etmesi bekleniyor. Gün içerisinde 10.650 - 10.500 destek seviyeleri önem taşırken, yukarı yönlü hareketlerde 10.862 - 11.000 direnç seviyeleri yakından takip edilmeli.

Destek: 10.800-10.700-10.600.10.500

Direnç:11.000-11.100-11.150-11.250

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli Dolar/TL kontratı, Salı günü 36,52 seviyesinde düşük bir açılış yaptı. Günün en düşük seviyesinde başlayan kontrat, gün boyunca yukarı yönlü hareketini sürdürerek 36,54 seviyesinde alıcılı kapanış gerçekleştirdi.

Yakın vadeli kontratın Çarşamba günü yatay ve alıcılı seyrini sürdürmesi bekleniyor. Gün içerisinde 36,60 seviyesi ilk önemli direnç noktası olarak öne çıkarken, bu seviyenin aşılması durumunda 36,62 (22 günlük ortalama) ve 36,64 direnç seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 36,56-36,52-36,50-36,48

Direnç: 36,60-36,64-36,68-36,70

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

 NVIDIA’nın bugün piyasalar kapandıktan sonra açıklayacağı bilanço, yatırımcıların odağında. Şirketin hisse başına 0,84 dolar kâr açıklaması beklenirken, bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 0,49 dolarlık kâra kıyasla güçlü bir artışa işaret ediyor. Teknoloji sektörünün 2025’te %20’nin üzerinde kâr büyümesi yakalaması öngörülse de, beklentilerin karşılanmaması halinde piyasalarda genel bir baskı oluşabilir. NVIDIA’nın özellikle yapay zekâ yatırımlarına dair olumlu mesajlar vermesi, sadece kendi hissesi için değil, sektör genelinde de iyimserliği artırabilir. Ancak Blackwell çipinin lansman sürecindeki olası gecikmeler, önemli bir risk faktörü olarak öne çıkıyor..

SP 500 endeksinde teknik olarak pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.900 seviyesi altında kapanışların satışları bir miktar arttırabileceği unutulmamlıdır. 

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

NVIDIA’nın bilançosu, piyasalarda kritik bir dönemeç olabilir. Beklentilere paralel güçlü bir kâr artışı yatırımcı güvenini desteklerken, yapay zekâ yatırımlarıyla ilgili olumlu mesajlar sektör geneline iyimserlik yayabilir. Ancak Blackwell çipinin olası gecikmesi risk oluşturuyor.

Teknik olarak, Yukarı yönlü hareketin devamı için 21.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu seviyenin altında satış baskısının bir miktar arttığı görülebilir.

DESTEKLER;   21.000 -  20.900 - 20.700 

DİRENÇLER;     21.300 - 21.500 - 21.700 

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• Nvidia (NDVA), şirket piyasalar için kritik öneme sahip finansallarını bugün ABD piyasalarının kapanışının hemen ardından açıklayacak
• Palantir (PLTR) %10,5’lik sert düşüşle Mayıs’tan bu yana en kötü gününü yaşadı, 4 günlük kaybı %24’e ulaştı.
• Unilever (UL) CEO değişimi ve maliyet kesintileri sonrası %2 değer kaybetti.
• Starbucks (SBUX) satışlardaki düşüş nedeniyle operasyonlarını sadeleştiriyor, 1.100 kişiyi işten çıkarıyor, menüsünü %30 azaltıyor. Çin’deki işinin satışı için KKR, Fountainvest ve PAG ile görüşüyor.
• Intel (INTC), ASML (ASML)’nin en yeni litografi makinelerini kullanmaya başladı, üretim verimliliğinde büyük artış sağladı.
• Anthropic, 3,5 milyar dolarlık fonlama turuyla değerlemesini 61,5 milyar dolara çıkardı, yeni yapay zeka modeli Claude 3.7 Sonnet ve kodlama asistanını tanıttı.
• Just Eat Takeaway, Prosus’tan gelen 4,3 milyar dolarlık satın alma teklifi sonrası %54 yükseldi.
• Joann, ikinci kez iflas başvurusu yaptı, 800 mağazasını kapatma kararı aldı.
• AstroForge, değerli metaller için asteroit madenciliği yapacak uzay aracını SpaceX roketiyle fırlatmaya hazırlanıyor.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Altın, 2956 dolardan gelen kâr satışlarıyla gerilese de aylık bazda %4 primli seyrediyor. Küresel risk iştahının azalması yatırımcıları nakitte kalmaya iterken, Hindistan’ın düşük altın ithalatı talep baskısını gösteriyor. Teknik olarak, 2930 doların altı zayıflık sinyali verirken,  ana görünüm henüz bozulmuş değil.

Dirençler;  2,950 - 3.000 - 3.100

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

Trump’ın gümrük vergisi adımları doları desteklerken, gümüşte baskıyı artırdı. 32,00 – 32,50 bölgesi altında kaldıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 31,50– 31,00 seviyeleri gündeme gelebilir. Olası yükselişler için ise 32,.50 üzerinde kalıcılık sağlanmalı.

 Dirençler    31. 90 - 32.20 - 32.50 

Destekler   31.50 -  31.30 - 31.00