Günlük Analiz 27-02-2025

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• ABD Piyasaları, Trump’ın gümrük vergileri konusundaki tutarsız açıklamalarıyla güçlü açılış yapan endekslerinde momentum kaybına yol açtı. Trump, Kanada ve Meksika’ya uygulanacak %25 gümrük vergisini 4 Mart’a ertelediğini duyurmuşken, son açıklamasında tarihi 2 Nisan olarak değiştirdi. Bu belirsizlik piyasada dalgalanma yarattı.
• Makroekonomik verilerde, mortgage başvuruları -%1,2 ile gerilemesini sürdürürken, inşaat izinleri 1,48 milyondan 1,47 milyona düştü. Yeni konut satışları 657 bin ile beklentilerin altında kaldı ve aylık bazda %10,5 daralma gösterdi.
• Ukrayna-Rusya savaşının barış umutları, Avrupa borsalarını rekor seviyelere taşıdı. Euro Stoxx 50 %1,47 yükselerek 5.528 seviyesine ulaşırken, DAX %1,71, CAC 40 %1,15 ve FTSE 100 %0,72 primlendi. İşlem hacmindeki artış dikkat çekti.
• NVIDIA’nın güçlü bilanço açıklaması, yapay zeka sektöründeki yavaşlama endişelerini hafifletti. Şirket, veri merkezi talebiyle beklentileri aşan kâr ve gelir bildirdi, ayrıca tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Bu durum, son dönemde yapay zeka harcamalarına dair artan şüpheleri yatıştırabilir.
• DeepSeek’in düşük maliyetli yapay zeka modelleri, sektörde rekabeti artırırken NVIDIA’nın rekor geliri, piyasadaki güveni tazeleyebilir. Yapay zeka rallisinin ivme kaybettiği bir dönemde gelen bu sonuçlar, Muhteşem Yedili hisselerinin dalgalı seyrini stabilize edebilir.
• CEO Jensen Huang, Blackwell AI çiplerine yönelik yoğun talebin yapay zekada yeni bir ölçeklendirme yasası yarattığını vurguladı. Şirket, süper bilgisayar üretimini genişleterek yapay zekanın yeni dalgalarına öncülük etmeye hazırlanıyor.

Neyi Fiyatlayacağız;.

• Küresel Piyasalarda ABD tüketicileri, Trump politikalarının etkisini hissetmeye devam ederken, bugün açıklanacak 4Ç büyüme verisi ve yarınki PCE endeksi piyasalar için kritik olacak. PCE’nin yüksek gelmesi, risk iştahını azaltarak dolara talebi artırabilir.
• Yurt İçinde ise Önümüzdeki hafta ekonomi açısından belirleyici olacak. Pazartesi TÜFE, Perşembe PPK kararı açıklanacak. Sağlık sektörüne yönelik düzenlemeler enflasyon beklentilerini aşağı çekti. Aylık %3-3,5 aralığında bir TÜFE piyasayı dengede tutarken, %3’ün altındaki sonuçlar tahvillere olumlu yansıyabilir.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, dün günü %1,29'luk bir yükselişle 9.573 puan seviyesinden tamamlarken, işlem hacmi 87,9 milyar TL olarak gerçekleşti. Günün ilk saatlerinde yatay bir seyir izleyen endeks, öğle saatlerine doğru gelen kademeli alımlarla yukarı yönlü bir ivme kazandı. Kapanışa doğru artan alım iştahı, endeksteki yükselişi daha da destekleyerek bir önceki gün yaşanan kayıpların büyük bir kısmını geri almasını sağladı. Teknik açıdan bakıldığında, 9.480 ve 9.520 seviyeleri destek olarak öne çıkarken, yukarı yönlü hareketin devam etmesi halinde 9.620 ve 9.666 seviyeleri ilk direnç olarak takip edilecek kritik noktalar arasında yer alıyor.

Destekler;   9.500 - 9.450 - 9400 

Dirençler:    9.650 - 9.700 - 9.800

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• ASELSAN, enflasyon muhasebesi uygulanmış 2024 finansal sonuçlarını paylaştı. Şirketin cirosu yıllık %13 artışla 120 milyar TL'ye ulaşırken, net kârı %13 kâr marjı ile 15,2 milyar TL oldu. FAVÖK marjı %22'den %25'e yükselen ASELSAN, ihracatını %67 artırarak 508 milyon dolara çıkardı. 2024'te 6,5 milyar dolarlık yeni sözleşme imzalayan şirketin bakiye siparişleri %28 artışla 14 milyar dolara ulaştı. Yeni ihracat sözleşmeleri ise %70 artışla 1 milyar dolara çıkarak tarihsel zirveye ulaştı.SUNTK – Mintgrams Technologies’e 250.000 dolara yatırım yapılmasına karar verildiği açıklandı. 
• Halkbank, 2024'ün son çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. 2024 yıl sonunda aktif büyüklüğünü 2023 yıl sonuna göre yüzde 37 artışla 3 trilyon TL seviyesine ulaştıran Banka, bu dönemde toplam kredi büyüklüğünü ise yüzde 21 artışla 2,3 trilyon TL'ye yükseltti. Toplam mevduat büyüklüğünü geçen yılın sonuna göre yüzde 27 artırarak 2,4 trilyon TL'ye ulaştırdı. Sağlam finansal yapısı ve sürdürülebilir büyüme stratejisiyle istikrarlı performansını sürdüren Halkbank'ın bu dönemdeki özkaynakları yüzde 19 oranında artarak 152,6 milyar TL oldu.
• SKBNK – Banka kayıtlı sermaye tavanının 2,5 milyar TL’den 3,5 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı.
• TKFEN – Şirket bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat’ın tamamına sahip olduğu OOO Rusfen ile birlikte Kharampurneftegaz LLC Firması ile 90 km uzunluğunda gaz boru hattı inşaat ve montaj işleri için sözleşme imzalanması sonrasında, işveren ile şirket zararlarının tazminine yönelik anlaşma sağlanamaması ardından, şirketin 111,5 milyon dolar değerinde zarar tazmini için yargı yoluna gittiği ve taleplerin mahkeme tarafından reddedildiği açıklanırken, şirketin kararın bozulması talebiyle bir üst mahkemeye başvuru yapacağı açıklandı.
• TDGYO – VBTS kapsamında şirket paylarına 25 Mart’a kadar tek fiyat işlem yöntemi getirildi.
• THYAO – Punom Pen’e tarifeli sefer başlatılmasına karar verildiği açıklandı.
• VSNMD – Aracı kurumu ile fiyat istikrarı sürecinin sona erdiği, fiyat istikrarına ilişkin işlem gerçekleşmediği açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 10.633 seviyesinde hafif alıcılı bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 10.825-10.572 seviyeleri arasında hareket ederek günü 10738 seviyesinde kapattı. Kontrat 10.750 direnç seviyesini aşa da son dört seansta görülen satış baskısını dün itibariyle kırılmış görünüyor. Yakın vadeli kontratın bugün de yatay bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde kritik direnç seviyesi olan 10.750 seviyesinin aşınması ile sırasıyla 10.822-10.900 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası baskılanmanın devam etmesi durumunda ise satışların derinleşmesi ile 10.550-10.500 destek seviyeleri takip edilir.

Destek: 10.550-10.530-10.500-10.450

Direnç:10.750-10.800-10.820-10.900

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli dolar TL kontratı dün 36,53 seviyesinde düşük bir açılış gerçekleştirdi gün boyunca satıcılığın seyrini devam ettiren kontrat günü 36,48 seviyesinde düşük kapattı. Yakın vadeli kontrattaki satıcılı seyrin bugün itibari ile de devam etmesini beklemekteyiz. Bu doğrultuda 36,45-36,40 destek seviyeleri öne çıkarken olası alımların görülmesi durumunda tekrardan 36,55-36,62 direnç seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 36,45-36,42-36,40-36,35

Direnç: 36,55-36,58-36,60-36,62

YURT DIŞI PİYASALAR

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Ayın başından bu yana küresel piyasalarda görülen zayıf performansın ardından dün daha iyimser bir hava hâkimdi. S&P 500 endeksi gün içinde 6.009 seviyesine kadar yükselse de, kapanışa doğru gelen satışlarla birlikte kazançlarını büyük ölçüde geri vererek günü yatay tamamladı. Piyasalarda algıyı tamamen değiştirecek güçlü bir faktör bulunmamakla birlikte, mevcut seviyelerin yatırımcı ilgisini artırması ve Ukrayna’ya yönelik beklentilerin iyimserliği desteklemesi dikkat çekti. Özellikle piyasa kapanışı sonrasında beklentilerin üzerinde kâr rakamları açıklayan Nvidia, vadeli işlemlerde alımların güçlenmesine neden oldu. Yeni güne başlarken, Nvidia’nın etkisiyle piyasalarda pozitif fiyatlamaların devam ettiği gözleniyor.

SP 500 endeksinde teknik olarak pozitif görünüm bozulmuş değil ancak 5.900 seviyesi altında kapanışların satışları bir miktar arttırabileceği unutulmamlıdır. 

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Ayın başından bu yana zayıf bir performans sergileyen küresel piyasalarda dün daha iyimser bir hava hâkimdi. Nasdaq endeksi günü %0,2 yükselişle 21.132 seviyesinden tamamlarken, piyasalarda güçlü bir toparlanma sinyali olmasa da, mevcut seviyelerin yatırımcı ilgisini artırdığı ve Ukrayna’ya yönelik beklentilerin iyimserliği desteklediği gözlendi.

 Nvidia’nın açıklanan finansal sonuçları piyasalarda dikkat çekti. Şirket, hisse başına 84 sentlik tahminlere kıyasla 89 sentlik düzeltilmiş hisse başına kâr bildirdi. Dördüncü çeyrek gelirleri ise yıllık bazda %78 artarak 39,3 milyar dolara ulaştı ve 38,04 milyar dolarlık piyasa beklentisini aştı. Nvidia’nın güçlü bilançosu, yatırımcı güvenini destekleyerek piyasalarda olumlu fiyatlamalara katkıda bulundu.

Teknik olarak, Yukarı yönlü hareketin devamı için 21.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu seviyenin altında satış baskısının bir miktar arttığı görülebilir.

DESTEKLER;   21.000 -  20.900 - 20.700 

DİRENÇLER;     21.300 - 21.500 - 21.700 

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• Nvidia (NDVA), hisse başına 84 sentlik tahminlere kıyasla 89 sentlik düzeltilmiş hisse başına kar bildirdi. Dördüncü çeyrek gelirleri %78 artışla 39,3 milyar dolara ulaşarak 38,04 milyar dolarlık tahminleri aştı.
• Palantir (PLTR) %10,5’lik sert düşüşle Mayıs’tan bu yana en kötü gününü yaşadı, 4 günlük kaybı %24’e ulaştı.
• Unilever (UL) CEO değişimi ve maliyet kesintileri sonrası %2 değer kaybetti.
• Starbucks (SBUX) satışlardaki düşüş nedeniyle operasyonlarını sadeleştiriyor, 1.100 kişiyi işten çıkarıyor, menüsünü %30 azaltıyor. Çin’deki işinin satışı için KKR, Fountainvest ve PAG ile görüşüyor.
• Intel (INTC), ASML (ASML)’nin en yeni litografi makinelerini kullanmaya başladı, üretim verimliliğinde büyük artış sağladı.
• Anthropic, 3,5 milyar dolarlık fonlama turuyla değerlemesini 61,5 milyar dolara çıkardı, yeni yapay zeka modeli Claude 3.7 Sonnet ve kodlama asistanını tanıttı.
• Just Eat Takeaway, Prosus’tan gelen 4,3 milyar dolarlık satın alma teklifi sonrası %54 yükseldi.
• Joann, ikinci kez iflas başvurusu yaptı, 800 mağazasını kapatma kararı aldı.
• AstroForge, değerli metaller için asteroit madenciliği yapacak uzay aracını SpaceX roketiyle fırlatmaya hazırlanıyor.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK FOREX PİYASALARI YORUMU

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Altın piyasasında, jeopolitik risklerin azalması ve Trump’ın seçim sürecindeki görece yavaş ilerleyişi, güvenli liman talebinin zayıflamasına neden oluyor. Bununla birlikte, dolardaki değer kaybı ve ABD tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen altın fiyatlarında belirgin bir yükseliş gözlemlenmiyor. Ons altının 3.000 dolar seviyesine ulaşması, yatırımcıların bu seviyelerdeki sürdürülebilirliğini sorgulamasına yol açarken, fiyatların bu eşiğin üzerine çıkmakta zorlandığı görülüyor.

Piyasalarda gözler, yarın açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisine çevrilmiş durumda. Enflasyon endişelerinin artması halinde altına olan talep bir miktar güçlenebilir. Teknik açıdan değerlendirildiğinde, 2.950 dolar seviyesinde satıcıların alıcılara kıyasla daha baskın olması, fiyatların bir süre soluklanmasına neden oluyor. Aşağı yönlü hareketlerde 2.900 dolar destek seviyesi olarak öne çıkarken, daha güçlü bir düşüşte 2.850 dolar seviyesi de takip edilebilir. Gün içi işlemlerde 2.930 ve 2.950 dolar seviyeleri direnç noktaları olarak izlenirken, fiyat hareketlerinin yatay bir seyir izlemesi beklenebilir.

Dirençler;  2,950 - 3.000 - 3.100

Destekler; 2.850 - 2.800 - 2.750

GÜMÜŞ;

ABD Başkanı Trump, Avrupa Birliği menşeli otomobillere %25 gümrük vergisi önerirken, Meksika ve Kanada için ek vergilerin yürürlük tarihi 2 Nisan’a ertelendi. Bu gelişmeler Dolar Endeksini desteklerken, belirsizlik ortamına rağmen ons gümüş baskı altında kaldı. Teknik olarak, değerli maden 31,75 – 32,00 seviyesinin altında kaldıkça düşüş eğilimi sürebilir.

 32,00 – 32,50 bölgesi altında kaldıkça düşüş eğilimi sürebilir ve 31,50– 31,00 seviyeleri gündeme gelebilir. Olası yükselişler için ise 32,.50 üzerinde kalıcılık sağlanmalı.

 Dirençler    31. 90 - 32.20 - 32.50 

Destekler   31.50 -  31.30 - 31.00