Tekni̇k Anali̇z Raporu ( 10 - 14 Haziran) 10-06-2024

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 10 - 14 Haziran)

HAFTAYA BAKIŞ: Borsadan Kaçış Tahvile Hücum

Sermaye piyasaları için karışık bir hafta geride kaldı. Borsada Mayıs ortasında görülen 11 bin seviyesinin ardından 10 bine doğru süzülüş devam etti ve Bist100 haftayı % 2.5 kayıpla 11.139 seviyesinden kapattı.

TCMB verileri bize yabancı yatırımcıların Mayıs ayında tahvile hücum ettiğini gösteriyor. 7.7 milyar TL devlet ve özel sektör tahvili alınmış. Ayrıca yurtdışına ihraç edilenlerden de 2.6 milyar TL alınmış. Yani 10 milyar TL faizli devlet ve özel sektör borçlanmasına talep yaratılmış. İlginçtir, 3 Haziran’da açıklanan Mayıs yıllık TÜFE'si % 75.5 ile ZİRVE olarak kabul ediliyor. Yani, yabancılar, enflasyonun zirveye çıktığına inandıkları anda 300 milyon dolarlık menkul kıymet almış. Ama bunun diğer tarafı pek hoş değil.

Mayıs ayında yabancılar BIST verilerine göre 937 milyon dolar net satış yaptı. Yani neredeyse 30 milyar TL! 15 halka arz büyüklüğü diyebiliriz. Detaya baktığımızda; endekste ağırlığı yüksek THY'den 440 mn dolar, Tüpraş'tan 325 mn dolar, Ak+Garanti+Yapı Kredi üçlüsünden 293 mn dolar satış yaparken Eregli+Kardemir'den 61 mn dolar, Alarko'dan 48 mn dolar, Bim'den 73 mn dolar alış yaptıkları görülüyor.

Geçen hafta ortaya çıkan “borsaya vergi” muhabbeti bu satışları tek başına açıklayamaz. Ama satan yatırımcının borsanın büyük oyuncusu olduğu görülüyor. Eğer bu para yakında dönmezse vergi etkisi diyebiliriz. Zira bunlar HFT ile işlem yaptıklarından teknoloji, kolakosyan, emir iptali gibi maliyetlerle çalışıyorken üstüne ek bir maliyet daha binmesi bu yoğunlukta işlem yapmalarını engeller. Komisyon oranı sektör ortalamasında Onbinde 3.2 iken örneğin Bank Of Amerika yatırım Bankasında onbinde 2.0 seviyesinde gerçekleşebilmektedir. Bu yüzden gelecek oran sektör ortalamasına değil HFT ile çalışan bir çok müşteri maliyetine oranladığımızda yüksek kalabilir. Yıllardır buradan iyi kar eden yatırımcıların bir süre uzaklaşması gündeme gelebilir. Bu da balkanların ve Ortadoğu’nun en hızlı ve en likit borsası olan Borsa İstanbul'un işlem hacminde düşüş olarak yansır. Borsa İstanbul AŞ'nin gelirlerinde de azalma meydana getirir. Yani devlet biryandan alırken bir yandan kayba katlanacak demektir. Bu dengeyi iyi sağlamak lazım.

Önümüzdeki hafta bayram haftası olacağından Takas avantajı ve dezavantajı imkanı nedeniyle bu haftanın ilk 3 günü hisseler üzerinde baskı olabilir. Perşembe ve Cuma için bu kez avantaj alım yapanlardan yana olacaktır.

Geçen haftaki 5 önerimizden 3ü hedefine varırken biri stop oldu. Önerilerimizin getirisi borsanın tersine % 2.5 artı oldu. THY bizimle devam ederken bu hafta ekledigimiz 4 yeni hisseyi son 3 ay dibine yakın hisselerden seçtik. Gelecek hafta bayram tatili uzun olup, bültenimiz sonraki hafta yayınlanacağından düşüşe dirençli ve yükseliş iştahlı olabilecekleri için böyle bir seçim yaptık.

Herkese bol kazançlı haftalar ve iyi bayramlar diliyorum.

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU